Selama berbulan-bulan, regulator federal telah meningkatkan tekanan pada perusahaan Beijing dan China yang berdagang di bursa saham AS untuk mematuhi aturan pencatatan Amerika.
Tetapi pada hari Jumat, lima raksasa milik negara China yang terdaftar di AS, senilai $ 318 miliar secara kolektif, mengumumkan bahwa mereka akan keluar dari Wall Street sebagai gantinya, menandai percepatan dalam decoupling keuangan AS-China.
Asuransi negara Asuransi Jiwa China, raksasa energi PetroChina dan China Petroleum & Chemical Corporation, bersama Aluminium Corporation of China, dan Sinopec Shanghai Petrochemical, semuanya mengatakan pada hari Jumat bahwa mereka akan delisting dari New York Stock Exchange (NYSE), karena Washington dan Beijing terus berdesak-desakan untuk membiarkan inspektur Amerika mengaudit perusahaan Cina. Pertarungan itu dapat menyebabkan ratusan perusahaan yang berbasis di China di-boot dari bursa saham AS.
Untuk berjaga-jaga, bisnis China sedang bersiap untuk dikeluarkan dari Wall Street. “Perusahaan-perusahaan milik negara melihat bahwa tulisan ada di dinding untuk mereka,” Liqian Ren, direktur alfa modern di perusahaan investasi WisdomTree Asset Management, mengatakan kepada Nasib, dan menunjukkan bahwa pergeseran yang lebih besar mungkin sedang berlangsung untuk perusahaan publik lainnya yang berbasis di China juga.
Keputusan bisnis
AS dan China berada di berselisih selama beberapa dekade perselisihan tentang mengizinkan inspektur Amerika untuk mengaudit perusahaan China yang terdaftar di AS. Pengawas audit AS menginginkan akses penuh ke auditor dan dokumen audit perusahaan China, tetapi China menolak, dengan alasan masalah keamanan nasional. AS dapat menghapus lebih dari 260 perusahaan China dengan nilai gabungan $ 1.3 triliun pada tahun 2024 jika Washington dan Beijing tidak dapat mencapai kesepakatan.
Regulator sekuritas China tersebut dalam pernyataan hari Jumat bahwa “listing dan delisting adalah… umum di pasar modal.” Ia menambahkan bahwa lima perusahaan negara mengikuti aturan AS saat terdaftar di bursa saham Amerika, dan bahwa keputusan delisting mereka hanya "dibuat dari pertimbangan bisnis."
Perusahaan China yang terdaftar di AS lainnya bisa mengikuti jejak lima perusahaan milik negara (BUMN). Dua BUMN China yang tersisa yang terdaftar di bursa saham AS—dua maskapai penerbangan milik negara—akan “pasti mempertimbangkan” delisting dari New York, kata Ren. Perusahaan-perusahaan milik negara China semuanya menyimpan informasi yang dianggap Beijing sensitif atau penting bagi keamanan nasional yang tidak ingin diakses oleh inspektur Amerika, yang berarti bahwa tidak akan mengejutkan jika perusahaan negara yang tersisa memilih untuk segera dihapus, Brendan Brendan Ahern, kepala investasi di KraneShares, dana investasi yang berfokus pada China, mengatakan kepada Fortune.
Namun lindung nilai ini tidak terbatas pada perusahaan negara. Perusahaan China lainnya ingin mempertahankan listing AS mereka. Tapi mereka pada akhirnya akan "meninjau situasi dan membuat pilihan strategis," kata Ren. Untuk sebagian besar perusahaan besar, mereka akan merasa bahwa listing AS berisiko dan membuka mereka untuk terjebak dalam baku tembak antara regulator China dan Amerika, terutama dalam menghadapi hubungan China-AS yang memburuk, katanya.
Dan perusahaan yang tidak terkait dengan negara telah bergerak untuk mengurangi risiko tersebut. Pada tanggal 29 Juli, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) tambah raksasa teknologi China Alibaba—yang mengumpulkan $25 miliar pada tahun 2014 di AS IPO terbesar yang pernah ada—ke daftar pantauan penghapusannya. Alibaba mengumumkan bahwa ia mengubah daftar Hong Kongnya dari status sekunder menjadi status utama, yang memungkinkannya menjadi rute keluar jika terjadi penghapusan—dan yang memungkinkannya memanfaatkan investor China daratan.
Kemajuan terhambat
Dalam beberapa bulan terakhir, SEC terus menambahkan perusahaan-perusahaan China ke dalam daftar panjang perusahaan-perusahaan yang menghadapi pengusiran dari bursa saham Amerika. Ketua SEC Gary Gensler telah menegaskan kembali bahwa AS akan menerima tidak kurang dari kepatuhan penuh dari Cina.
Beijing kabarnya ingin mencapai kesepakatan dengan Washington yang akan memisahkan perusahaan China yang terdaftar di AS berdasarkan jenis data yang mereka miliki. China sedang mencari kompromi untuk membiarkan sebagian besar perusahaan non-negara membuka pembukuan mereka kepada inspektur Amerika, tetapi membatasi ulasan perusahaan negara dan perusahaan teknologi yang menyimpan informasi sensitif, Adam Montanaro, direktur investasi ekuitas pasar negara berkembang global di perusahaan investasi abrdn, mengatakan Nasib awal tahun ini.
Sementara “China memang memiliki insentif untuk meningkatkan hubungan mereka dengan AS, [hubungan mereka] telah rusak parah dalam beberapa tahun terakhir. Kepercayaan sangat rendah, terutama dengan gejolak Taiwan baru-baru ini,” kata Ren. Pada saat yang sama, regulator AS sangat jelas bahwa mereka menginginkan akses dan kepatuhan penuh. Tidak akan ada sistem akses dua tingkat” yang diinginkan Beijing, katanya.
Namun Ahern, berpendapat bahwa delisting lima perusahaan negara adalah tanda positif bahwa Washington dan Beijing mungkin lebih dekat untuk mencapai konsensus delisting. Setelah BUMN China semuanya dihapus dari Wall Street, “perusahaan non-negara yang tersisa telah lama menyatakan bahwa mereka tidak menyembunyikan apa pun” dari inspektur AS, kata Ahern.
Namun, daftar pantauan delisting SEC hanya tumbuh lebih besar—dan tantangan bagi perusahaan China yang terdaftar di AS semakin sulit. SEC kini telah menandai 159 perusahaan, termasuk saingan e-commerce Alibaba JD.com, raksasa sosial dan blog Weibo, induk KFC Cina enak, dan perusahaan bioteknologi BeiGene, akan dikeluarkan dari Wall Street jika mereka tidak mematuhinya. Washington “jelas tidak akan memberikan satu inci pun. Tidak ada kompromi yang bisa didapat. Pihak China [harus] melakukan semua kebobolan, ”tulis perusahaan riset yang berfokus pada China, Trivium dalam catatan April.
Cerita ini awalnya ditampilkan di fortune.com
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/writing-wall-chimerica-u-stock-225721782.html