Tahun Kelinci Melompat Ke Itu

Berita Utama

Ekuitas Asia bervariasi semalam karena pertemuan bank sentral akan mendominasi minggu ini karena Taiwan mengungguli sementara saham internet yang terdaftar di Hong Kong terkena profit taking.

Kejatuhan saham Hong Kong diperburuk oleh investor Daratan yang menjual saham Hong Kong senilai $881 juta melalui Southbound Stock Connect, meskipun Indeks Hang Seng bertahan di atas level 22k. Dengan pembukaan kembali China secara penuh, kami kemungkinan memiliki beberapa perdagangan beli-rumor/jual-berita setelah kinerja tahun-ke-tahun yang kuat. Retorika akhir pekan dari politisi AS tentang peningkatan larangan investasi, larangan semikonduktor, dan kemungkinan perang atas Taiwan mungkin menjadi faktor, meskipun hari kuat Taiwan tidak sesuai dengan narasi itu. Dalam perjalanan untuk bekerja minggu lalu, kami memperingatkan retorika politik AS sebagai risiko lanjutan, meskipun berita utama sejauh ini lebih banyak menggonggong daripada menggigit.

Saham Hong Kong yang paling banyak diperdagangkan berdasarkan nilai adalah Tencent, yang turun -6.7%, Alibaba, yang turun -7.08%, dan Meituan, yang turun -0.8%. Kuncinya adalah apakah investor mengambil keuntungan dari penurunan saham Hong Kong karena data masih menunjukkan banyak investor underweight terhadap ekuitas China.

Baidu turun -0.8%, "mengungguli" pada laporan bahwa perusahaan akan meluncurkan penawaran seperti ChatGPT. Sementara itu, JD turun -5.57% setelah mengumumkan pullback dari upaya di Asia Tenggara. Investor Domestik China jauh lebih pesimis daripada rekan asing mereka, karena hari pertama saham Daratan di tahun kelinci membukukan keuntungan kecil, meskipun jauh dari tertinggi harian.

Data dari liburan selama seminggu terlihat kuat dengan 308 juta perjalanan domestik, naik +23% dari tahun 2021, yang merupakan 88.6% dari tingkat sebelum pandemi, tahun 2019 karena maskapai memindahkan 9 juta orang, yang naik +80% dari tahun ke tahun, dan mendekati tingkat pra-pandemi, 2019, menurut Yicai. Namun, penjualan tiket film tidak kembali ke level 2019, yaitu RMB 6.5 miliar dari RMB 7.8 miliar.

Perdana Menteri Li menjadi berita karena pernyataan yang mendukung konsumsi sebagai Kementerian Perdagangan, menyebut 2023 sebagai "tahun peningkatan konsumsi". Pemerintah Shanghai mengumumkan 32 langkah untuk mencapai target PDB sebesar 5.5%, termasuk subsidi untuk kendaraan listrik dan peralatan rumah tangga, menurut sumber media Hong Kong. Investor asing membeli saham Daratan senilai $2.76 miliar yang sehat dalam semalam melalui Northbound Stock Connect, dengan bias terhadap saham pertumbuhan kapitalisasi besar/mega.

Indeks Hang Seng dan Hang Seng Tech masing-masing turun -2.73% dan -4.84%, pada volume yang meningkat +10% dari hari Jumat, yaitu 162% dari rata-rata 1 tahun. 73 saham menguat sementara 436 saham turun. Perputaran pendek Papan Utama meningkat +101% dari hari Jumat, yaitu 168% dari rata-rata 1 tahun. Faktor nilai “mengungguli” faktor pertumbuhan karena kapitalisasi besar mengungguli kapitalisasi kecil. Semua sektor negatif karena bahan pokok konsumen turun -1.25%, sementara komunikasi turun -5.72%, kebijakan konsumen turun -5%, dan teknologi turun -4.19%. Telekomunikasi adalah satu-satunya sektor yang positif sementara layanan konsumen, perangkat lunak, dan ritel termasuk yang terburuk. Volume Southbound Stock Connect tinggi karena investor Daratan menjual saham Hong Kong senilai -$881 juta hari ini. Tencent adalah penjualan yang signifikan melalui Southbound Stock Connect, Meituan adalah pembelian bersih yang kecil, dan Kuaishou adalah penjualan bersih yang kecil.

Shanghai, Shenzhen, dan STAR Board masing-masing naik +0.14%, +1.16%, dan +0.24%, pada volume yang meningkat +42.25% dari Jumat lalu, yaitu 118% dari rata-rata 1 tahun. 3,596 saham menguat sementara 1,064 saham turun. Faktor pertumbuhan mengungguli faktor nilai, sementara kapitalisasi kecil melampaui kapitalisasi besar. Sektor dengan kinerja terbaik adalah bahan pokok konsumen, yang naik +1.81%, teknologi, yang naik +1.6%, dan pilihan konsumen, yang naik +1.49%. Sedangkan komunikasi turun -2.48%, energi turun -1.84%, dan real estate turun -1.39%. Subsektor dengan kinerja terbaik adalah suku cadang mobil, industri otomotif, dan kedirgantaraan/militer, sementara katering, perlengkapan kantor, dan logam mulia termasuk di antara yang terburuk. Volume Northbound Stock Connect tinggi karena investor asing membeli saham Daratan senilai $2.76 miliar dengan bias terhadap saham pertumbuhan mega/kapitalisasi besar. CNY terapresiasi versus dolar AS selama seminggu terakhir, obligasi Treasury terapresiasi, dan tembaga turun -0.66%.

Performa Semalam

Pelacak Mobilitas Kota Utama Cina

Kita harus mengantisipasi peningkatan lalu lintas dan penggunaan metro saat pekerja kembali dari liburan.

Nilai Tukar Malam Terakhir, Harga, & Hasil

• CNY per USD 6.75 versus 6.79 pada 1/20
• CNY per EUR 7.36 versus 7.34 pada 1/20
• Imbal hasil Obligasi Pemerintah 10 Tahun 2.91% versus 2.93% pada 1/20
• Imbal hasil Obligasi Bank Pembangunan China 10-Tahun 3.08% versus 3.09% pada 1/20
• Harga Tembaga -0.66% semalam