Ada Jeda Di 'Rusia Exit'

Empat bulan lalu, meninggalkan Rusia adalah hal yang populer. Jika Anda adalah perusahaan multinasional, Anda memberi isyarat kepada dunia bahwa Anda menentang perang di Ukraina dengan menutup kantor Anda di Moskow, atau menghentikan produksi entah bagaimana.

Ini tidak akan pernah mudah. Itu terjadi dengan cepat, pada awalnya. Perusahaan pindah, mengakhiri kemitraan selama bertahun-tahun, dan membekukan operasi tertentu. Pepsi bahkan tidak menghasilkan soda di sana lagi.

Dengan perang dalam panas penuh, jalan keluar baru telah melambat.

Sekarang telah berhenti bahkan ketika Rusia lebih maju ke Ukraina dan Kyiv sekarang meminta miliaran dolar lebih dari $42 miliar yang telah diberikan kepada mereka dalam hal bantuan militer, peralatan dan dukungan lainnya.

Ukraina dalam kesulitan. Rusia tidak begitu panas. Ekonominya berada dalam resesi yang dalam. Inflasi adalah 17.1% pada Mei. Tapi perusahaan yang tidak menjamin di musim semi bertahan. Beberapa entah bagaimana bisa membenarkan kehadiran mereka, sementara keputusan orang lain untuk tetap tinggal agak dipertanyakan.

LEBIH DARI FORBESUntuk Beberapa Perusahaan, Meninggalkan Rusia Tidak Semudah ItuBy Kenneth Rapoza

Menggantung Ke Rusia, jika Hampir

GoogleGOOG
menangguhkan semua iklan di Rusia pada bulan Maret. Dan pada bulan Mei, warga Rusia belum menerima fitur baru dan perbaikan keamanan untuk aplikasi yang mereka beli di Google Play. Namun, sebagian besar layanan Google masih tersedia untuk orang Rusia. Mereka memiliki staf sekitar 200 karyawan, beberapa di antaranya telah tersebar ke negara lain.

Colgate-PalmoliveCL
dan Procter&Gamble menangguhkan beberapa penjualan di Rusia dan menghentikan semua investasi, iklan media, dan kegiatan promosi tetapi kedua perusahaan terus menjual barang-barang penting untuk kesehatan dan kebersihan di Rusia. Pada saat krisis, merampas kebutuhan pokok mereka adalah sikap sinis.

MicrosoftMSFT
menangguhkan penjualan baru produk dan layanannya di Rusia. Pada bulan Juni, perusahaan itu mengatakan "secara signifikan" mengurangi bisnisnya dan memberhentikan 400 karyawan Rusia.

Bloomberg melaporkan bahwa Microsoft bermaksud untuk memutuskan Rusia dari pembaruan perangkat lunaknya, yang pada awalnya hanya akan memengaruhi klien korporat perusahaan. Di masa depan, Microsoft dapat memperluas pembatasan baru untuk pengguna ritel, tetapi sejauh ini memberi waktu bagi warga Rusia setiap hari untuk menemukan alternatif.

Keuntungan Tetap Penting

Ada perusahaan yang kehadirannya di pasar Rusia menimbulkan beberapa pertanyaan, dan dapat dijelaskan hanya dengan motif keuntungan murni, kuno, atau ketidakmampuan menemukan pembeli untuk mengeluarkan mereka dari pasar.

Pada akhir Februari, UberUBER
mengatakan perusahaan itu mempercepat pekerjaannya untuk melepaskan diri dari usaha patungan ride-hailing dengan mitra Rusia-nya, Yandex, sebagai pernyataan politik. Yandex tidak dikenakan sanksi.

Namun, menurut pernyataan perusahaan pada kuartal pertama tahun ini, Uber mempertahankan 29% saham di Yandex Taxi, platform ride-hailing terbesar Rusia yang juga bekerja di bawah merek Uber Russia.

Di musim dingin, Uber terjebak dalam sensasi sentimen anti-Rusia. Mereka tetap teguh di negara itu sejak itu. Uber berusaha memanfaatkan kemitraan ini sebaik-baiknya. Sementara itu secara global laporan kerugian, JV-nya dengan Yandex menguntungkan, jadi tidak mengherankan jika Uber diam-diam bertahan di Rusia.

Pada bulan Maret, Philip Morris menangguhkan investasi dan meningkatkan rencana untuk mengurangi jejak manufaktur di Rusia. Mereka memiliki dua pabrik — Philip Morris Izhora di wilayah Leningrad dan kantor cabangnya Philip Morris Kuban di Krasnodar. Kantor Penjualan & Pemasaran Philip Morris tersebar di sekitar 100 kota. Perusahaan tembakau multinasional memiliki staf di sana sekitar 3,200 orang dan terutama bergantung pada pasar domestik untuk produk tembakaunya.

Pada tahun 2021, Rusia menyumbang hampir 10% dari total pasar rokok dan produk untuk perangkat pemanas tembakau. Tidak peduli seberapa kontroversialnya hal itu, Philip Morris akan mengalami kesulitan untuk menyerah di pasar ini karena sebagian besar bisnis inti Rusianya terkait dengan komunitas lokal.

Raksasa investasi yang berbasis di Manhattan, KKRKKR
merupakan investor tidak langsung. Itu juga dosa bagi sebagian orang. Pada tanggal 9 Mei, surat kabar Swedia Dagens Industri menerbitkan sebuah artikel oleh penulis Pontus Herin menyerang KRR karena kepemilikannya di Rusia sehubungan dengan perang di Ukraina.

Perusahaan, juga dikenal sebagai Kohlberg Kravis Roberts, memiliki sekitar $600 miliar yang dikelola, termasuk real estat fisik dan ekuitas swasta. Investasi Rusia mereka adalah melalui saham pengendali di sebuah perusahaan Swedia bernama Hilding Anders. Hilding Anders adalah pemilik mayoritas (73%) dari produsen kasur Rusia yang dikenal sebagai Askona.

Askona menyumbang sebagian besar pendapatan perusahaan Swedia - dilaporkan lebih dari 52%. Argumennya, KKR diinvestasikan di perusahaan Rusia ini, padahal perusahaan Rusia itu hanya membuat matras, bukan tank, roket, dan semikonduktor untuk tentara dalam pertempuran.

KKR belum berinvestasi secara langsung di Rusia selama beberapa dekade.

Hilding sangat berpengaruh dan Askona telah menjadi pembelian yang bagus untuk mereka. Tetapi penurunan ekonomi Rusia telah mengirim saham Hilding sekitar 50% lebih rendah sejak Maret.

Investasi KKR tidak dalam entitas yang terkena sanksi. Hilding juga tidak berinvestasi dalam entitas yang tidak sah. Tetapi mereka berdiri sebagai kesaksian bagi perusahaan AS atau Eropa mana pun yang menjalankan bisnis di Rusia hari ini – itu menjadi optik yang buruk. Dan Rusia akan membalas budi. Ini adalah pembalikan total nasib untuk kelas bisnis yang pergi dari London ke Moskow, New York ke Moskow, sejak jatuhnya Uni Soviet.

Situasi dalam ekonomi Rusia, melalui sanksi yang menghancurkan dan risiko geopolitik yang tinggi seputar apa pun yang terkait dengan Rusia, telah merugikan investor.

Meskipun kenaikan harga minyak – pernah disebut Kenaikan Harga Putin – dan rubel yang lebih kuat, investor Amerika tidak dapat memanfaatkan Rusia. Tetapi segelintir, semakin sedikit, perusahaan multinasional masih memiliki setidaknya satu kaki di Rusia. Pertanyaan besarnya adalah, apakah mereka melayani investor mereka dengan baik dengan tinggal di sana?