Laporan inflasi yang lebih buruk dari perkiraan minggu ini menyebabkan gejolak di lebih dari satu pasar, tetapi Anda hanya membaca tentang salah satunya.
Pasar yang mendapat semua berita utama adalah saham, sejak di setelah berita terbaru tentang inflasi, pasar ekuitas mengalami salah satu perubahan intraday terbesar dalam sejarah. Setelah jatuh lebih dari 500 poin tepat setelah laporan itu dirilis, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
naik lebih dari 1,300 poin menjadi ditutup lebih dari 800 poin.
Yang kurang mendapat perhatian adalah gejolak kegembiraan yang disebabkan oleh laporan inflasi di pasar obligasi I yang biasanya tenang. I-bonds, tentu saja, adalah obligasi tabungan AS yang tingkat bunganya didasarkan pada tingkat kenaikan indeks harga konsumen. Karena keanehan dalam bagaimana suku bunga obligasi I ditetapkan, banyak komentator telah memanfaatkan peluang yang ada sekarang untuk mendapatkan sedikit hasil tambahan—asalkan Anda bertindak sebelum akhir Oktober.
Saya pikir para komentator ini membuat gunung dari sarang tikus tanah. Meskipun mereka tidak salah tentang jendela peluang yang ada untuk dua minggu ke depan, dolar sebenarnya yang terlibat terlalu kecil untuk membuat perbedaan nyata bagi pensiun siapa pun.
Seperti yang pernah dikatakan Dr. Spock di Star Trek, “Sebuah perbedaan yang tidak membuat perbedaan adalah tidak ada perbedaan.”
Logistik I-bond
Tapi aku terlalu terburu-buru.
Jendela peluang untuk menangkap sedikit lebih banyak hasil ada karena interaksi antara jadwal setengah tahunan untuk mengatur ulang imbal hasil obligasi-I dan jadwal pengaturan ulang suku bunga setengah tahunan tertentu yang akan Anda miliki secara individual saat berinvestasi dalam obligasi-I. Sementara imbal hasil I-bond itu sendiri diatur ulang setiap tahun oleh Departemen Keuangan AS pada awal Mei dan awal November, jadwal pengaturan ulang tarif individual Anda akan didasarkan pada peringatan enam bulan dari bulan di mana Anda membeli obligasi-I Anda. (Dua kolom baru-baru ini yang berfungsi dengan baik membahas lebih detail tentang logistik ini adalah di sini dan di sini.)
Intinya dari logistik ini: Jika Anda membeli obligasi-I sebelum akhir Oktober, Anda akan mendapatkan tingkat obligasi-I yang ditetapkan Departemen Keuangan Mei lalu, yaitu 9.62%, dan tingkat ini akan tetap untuk Anda sampai akhir Maret 2023. Berdasarkan laporan inflasi minggu ini, kami tahu bahwa jika Anda menunggu hingga November untuk membeli suku bunga obligasi-I, suku bunga Anda akan menjadi 6.48% hingga April mendatang.
Perbedaan 3.14 poin persentase antara 6.48% dan 9.62% inilah yang menjadi sumber kegembiraan: Mereka yang membeli sebelum akhir Oktober dapat mengunci hasil yang lebih tinggi ini—selama enam bulan.
Mengapa hasil ekstra bukan masalah besar?
Hasil tambahan sebanyak itu tentu tampak menarik, terutama ketika saham dan obligasi reguler berada di pasar beruang bersejarah. Tapi saya tetap tidak berpikir perbedaan hasil ini adalah masalah besar, karena beberapa alasan.
Salah satunya adalah bahwa dolar yang terlibat tidak begitu penting. Jumlah maksimum I-bond yang boleh dibeli oleh setiap individu dalam satu tahun kalender adalah $10,000. Perbedaan hasil poin persentase 3.14 berarti $26 lebih banyak per bulan. Meskipun itu lebih baik daripada tongkat di mata, itu tidak cukup untuk membuat perbedaan pada standar hidup pensiun Anda.
Kalkulus biaya-manfaat bertindak sekarang versus awal November juga perlu memperhitungkan inflasi apa yang akan terjadi musim semi berikutnya. Jika tingkat I-bond yang ditetapkan dalam waktu enam bulan lebih tinggi dari tingkat 6.48% yang akan ditetapkan pada awal November tahun ini, maka bunga tambahan yang Anda peroleh dengan berinvestasi di I-bond dalam dua minggu ke depan akan seimbang. lebih rendah dari $26 per bulan.
Masih ada pertimbangan lain juga. Hasil obligasi I sebenarnya adalah jumlah dari dua tingkat individu: Faktor penyesuaian inflasi dan tingkat bunga tetap. Tarif tetap saat ini adalah nol, tetapi saya berani bertaruh bahwa ini akan berubah pada awal November. Itu karena Treasury's Inflation-Protected Securities (TIPS), pesaing terdekat I-Bonds, saat ini diperdagangkan dengan hasil yang lumayan di atas inflasi. TIPS 5 tahun
TMUBMUSD05Y,
misalnya, olahraga hasil nyata 1.80%, yang jauh lebih menarik daripada tingkat bunga tetap I-bond 0%.
Dapat dimengerti pada tahun-tahun sebelumnya mengapa Departemen Keuangan AS menetapkan suku bunga tetap I-bond pada 0%, karena imbal hasil TIPS pada saat itu negatif. Tetapi sekarang setelah imbal hasil TIPS menjadi positif secara signifikan, suku bunga tetap I-bond perlu dinaikkan untuk menjadi kompetitif. Meskipun tidak ada cara untuk mengetahui apakah Departemen Keuangan AS benar-benar akan meningkatkan suku bunga tetap obligasi I pada awal November, Harry Sit dari Penggemar Keuangan, mengatakan dalam email bahwa dia akan "kecewa" jika tidak.
Jika Departemen Keuangan benar-benar meningkatkan komponen suku bunga tetap ini, maka Anda akan keluar terlebih dahulu dengan menunggu hingga November untuk membeli obligasi-I. Itu karena tingkat bunga tetap yang akan Anda peroleh dengan menunggu akan lebih dari sekadar menebus faktor penyesuaian inflasi yang lebih rendah. Tingkat bunga tetap yang Anda dapatkan saat berinvestasi dalam obligasi-I tetap berlaku selama Anda memegangnya—hingga maksimum 30 tahun—sementara tingkat bunga yang lebih tinggi yang Anda kunci dengan bertindak dalam dua minggu ke depan hanya berlangsung enam bulan. Jadi dengan menunggu hingga November dan menyerahkan bunga $26 per bulan selama enam bulan, kemungkinan besar Anda akan mengunci suku bunga tetap bukan nol selama 30 tahun.
Itu sebabnya menunggu menurut saya adalah taruhan yang bagus.
TIPS vs. I-bond
Seperti yang tersirat dalam diskusi ini, TIPS dalam beberapa bulan terakhir telah menjadi kompetitif dengan I-Bonds, jika tidak lebih, karena TIPS sekarang diperdagangkan dengan hasil riil positif yang tinggi. Keuntungan tambahan yang dimiliki TIPS adalah tidak ada batasan pembelian, sehingga memiliki potensi untuk membuat perbedaan nyata pada standar hidup pensiun Anda.
TIPS memang memiliki beberapa risiko penurunan, yang saya bahas di kolom Mingguan Pensiun baru-baru ini. Seperti biasa, ada baiknya untuk mendiskusikan berbagai pilihan Anda dengan perencana keuangan pensiun yang memenuhi syarat.
Tetapi akan keliru jika Anda berpikir bahwa Anda hanya punya waktu dua minggu untuk membuat keputusan. I-bonds bisa menjadi tambahan yang sangat menarik untuk portofolio pensiun Anda, tetapi hanya sebagai bagian dari rencana keuangan jangka panjang dari akumulasi bertahap. Mereka bukan kendaraan perdagangan jangka pendek.
Mark Hulbert adalah kontributor tetap MarketWatch. Hulbert Ratings melacak buletin investasi yang membayar biaya tetap untuk diaudit. Dia bisa dihubungi di [email dilindungi].
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/theres-no-rush-to-buy-i-bonds-11665771545?siteid=yhoof2&yptr=yahoo