3 Dana Ini Berinvestasi Seperti ARK Tapi Tidak Jatuh Sejauh Ini

Tapi itu bukan keseluruhan cerita. Pertumbuhan yang paling aktif dikelola dan dana yang berfokus pada teknologi telah bertahan lebih baik daripada ARK pada tahun lalu, bahkan ketika saham pertumbuhan umumnya tidak disukai. Mereka mungkin tidak sesukses dana ARK pada tahun 2020, namun banyak yang masih memberikan pengembalian yang kuat tahun itu.

Dari akhir 2019 hingga Kamis lalu, sekitar 25% anggota grup telah mengalahkan $12.7 miliar

Inovasi ARK
ETF (ticker: ARKK), unggulan Wood, yang mengembalikan 23% selama periode itu. Barron berbicara dengan para manajer dari beberapa reksa dana yang berhasil baik di tahun 2020 dan 2021—dua lingkungan yang sama sekali berbeda untuk saham pertumbuhan. Mereka mendiskusikan bagaimana menavigasi siklus pasar, dan mengungkapkan beberapa pilihan saham favorit mereka untuk tahun 2022.

Dana pertumbuhan berkinerja terbaik sejak akhir 2019 adalah $7.6 miliar Baron Partners (BPTRX). Dana tersebut naik 149% pada tahun 2020—hanya sedikit di belakang 157% ARK Innovation—dan tambahan 31% pada tahun 2021, sementara ARK kehilangan 23%. Tahun ini, dana Baron juga bertahan lebih baik daripada ARK ETF, karena saham pertumbuhan telah jatuh.

Investor harus berhati-hati tentang dana Baron, namun: Sebagian besar keuntungan baru-baru ini datang dari hanya satu saham,

Tesla

(TSLA), yang menyumbang 50% dari portofolionya. Dana tersebut membeli saham Tesla antara 2014 dan 2016, dan alih-alih menjual untuk menjaga bobotnya tetap terkendali saat saham naik secara eksponensial, dana tersebut membiarkannya berjalan.

Taruhan itu berhasil dengan baik, tetapi juga membawa risiko luar biasa jika Tesla jatuh. Namun manajer portofolio Michael Baron mengatakan dana tersebut tidak terkonsentrasi seperti yang terlihat.

“Kami melihat diversifikasi secara berbeda,” katanya Barron. Sementara dana tersebut hanya memiliki 31 kepemilikan dan 10 teratas menyumbang 90% dari asetnya, ini bertujuan untuk berinvestasi di berbagai jenis bisnis di luar pengganggu pertumbuhan tinggi seperti Tesla. Beberapa kepemilikan teratas Baron Partners lainnya termasuk firma analisis real estat

Grup CoStar

(CSGP), perusahaan diagnostik

Laboratorium IDEXX

(IDXX), dan penyedia data keuangan

Sistem Penelitian FactSet

(FDS).

Saham-saham itu telah mendukung dana ketika Tesla jatuh. ETF ARK, di sisi lain, hanya berinvestasi pada saham inovasi yang cenderung bergerak beriringan satu sama lain. Itu sebabnya dana Baron lebih baik dalam aksi jual Januari, meskipun memiliki bobot yang jauh lebih besar di Tesla. “Diversifikasi memungkinkan kami untuk bekerja dengan baik di berbagai lingkungan,” kata Michael Baron.

Dia suka

Charles Schwab

(SCHW), pemimpin mapan dalam industri pialang online yang masih memiliki pertumbuhan tahunan satu digit. Perusahaan melakukan akuisisi strategis selama pandemi, menurunkan biaya operasi per aset klien, dan memperluas margin keuntungan. “Pelanggan mereka semakin lengket dan memanfaatkan lebih banyak layanan mereka. Itu resep yang bagus untuk investor jangka panjang, ”kata Baron.

$ 112 juta

Yakub Internet
fund (JAMFX) mengembalikan 123% pada tahun 2020 dan 13% lainnya pada tahun 2021. Manajer portofolio Ryan Jacob, seorang investor teknologi veteran, mengatakan pelajaran yang dia pelajari dari keruntuhan pasar pada tahun 2000 dan 2008 telah membantunya menavigasi tahun lalu ini dengan lebih baik.

Dana tersebut diluncurkan pada 1999 dan hampir musnah ketika gelembung teknologi meledak. Pada saat itu, Jacob sangat yakin dengan pilihan sahamnya sehingga dia terus membeli lebih banyak, bahkan saat harga sedang turun. Rebound tidak datang. “Saat itu, kami tidak sepenuhnya memperhitungkan risikonya,” katanya Barron. “Pelajaran terbesar dari periode itu adalah untuk menghormati fakta bahwa mungkin ada perubahan yang terjadi di pasar, dan lebih berhati-hati selama periode pelemahan saham. Anda harus bisa beradaptasi, dan tidak terlalu keras kepala.”

Itu sebabnya ketika saham pertumbuhan mulai turun tahun lalu, Jacob menjual beberapa posisi yang merugi dan menunggu kejelasan lebih lanjut. Ini melindungi dana dari kerugian lebih lanjut di bulan-bulan berikutnya.

Misalnya, Yakub menjual

Zillow

(ZG) ketika perusahaan tersebut tampaknya memiliki masalah dengan bisnis rumah-membaliknya. Dia membeli kembali saham-saham itu setelah perusahaan mengumumkan akan berhenti melakukan house-flipping. "Ini tidak mempengaruhi dominasi mereka sebagai portal real estate," kata Jacob. “Keuntungan mereka di bidang itu masih tak tertandingi.”

$ 281 juta

Shelton Hijau Alfa
fund (NEXTX) berinvestasi di perusahaan inovasi, seperti halnya ARK, tetapi hanya perusahaan yang memiliki tujuan berkelanjutan yang meningkatkan kesejahteraan manusia atau mengatasi tantangan iklim. “Jika sebuah perusahaan memanfaatkan inovasinya untuk membuat ekonomi secara keseluruhan tidak terlalu berisiko, itu akan memiliki penarik tambahan karena dunia akan memiliki permintaan yang lebih besar untuk apa yang mereka lakukan,” kata manajer portofolio Garvin Jabusch.

Jabusch menghindari beberapa kepemilikan ARK yang sangat berharga seperti pembuat perangkat lunak obrolan video

Zoom Komunikasi Video

(ZM) dan platform perawatan kesehatan jarak jauh

Kesehatan Teladoc

(TDOC), yang mengalami pertumbuhan tinggi yang dipicu oleh pandemi. “Ini adalah perusahaan-perusahaan besar, tetapi mereka telah menekan pertumbuhan lima tahun menjadi satu tahun,” katanya. “Periode pertumbuhan cepat mereka sudah berakhir sekarang.”

Menyusul aksi jual teknologi baru-baru ini, dia mengincar beberapa perusahaan menjanjikan yang sebelumnya terlalu mahal, seperti biotek

Biosains Karibu

(CRBU), pembuat mobil listrik

rivian

(RIVN), dan perusahaan baterai lithium

QuantumScape

(QS).

Sekali lagi, diversifikasi itu penting. Selain saham dengan pertumbuhan tinggi, dana tersebut juga memiliki nama siklus konsumen seperti:

Pasar Petani Sprout

(SFM), dengan fokus pada makanan organik, serta utilitas

Mitra Terbarukan Brookfield

(BEP), yang dayanya 100% terbarukan. “Selama pasar beruang, perusahaan-perusahaan ini membantu kami bertahan lebih baik daripada dana inovasi murni,” kata Jabusch. Dana Shelton telah turun 13% tahun ini, sementara ARK Innovation telah kehilangan 22%.

Menulis untuk Evie Liu di [email dilindungi]