REIT Ini Paling Terpukul oleh Kenaikan Tarif 2022

Real estat adalah sektor dengan kinerja terburuk kedua setelah teknologi pada tahun 2022, terutama karena beberapa kenaikan suku bunga. Federal Reserve menaikkan suku bunga dana federal tujuh kali tahun lalu ke level tertinggi dalam 15 tahun untuk mengurangi tekanan inflasi. Indeks REIT S&P Amerika Serikat anjlok 27% pada tahun 2022. Indeks acuan S&P 500, sebagai perbandingan, turun 19.4% selama setahun terakhir.

Kekhawatiran resesi juga telah menghancurkan kepercayaan investasi real estat (REIT), karena permintaan untuk properti real estat tertentu seperti properti perumahan dan kantor komersial anjlok. Setelah sukses besar pada tahun 2021, permintaan perumahan anjlok hingga 30% pada November tahun lalu. Pergeseran permanen menuju budaya kerja jarak jauh bersamaan dengan PHK massal juga merugikan properti kantor komersial.

Karena tingkat inflasi masih jauh di atas target Fed sebesar 2%, bank sentral diperkirakan akan tetap berpegang pada kebijakan moneter yang hawkish.

"Ada harapan bahwa inflasi jasa tidak akan turun begitu cepat, jadi kita harus tetap di sana," kata Ketua Fed Jerome Powell. "Kita mungkin harus menaikkan tarif lebih tinggi untuk mencapai tujuan yang kita inginkan."

Beberapa REIT yang paling terpukul adalah:

Komunitas AvalonBay

Komunitas AvalonBay Inc. (NYSE: AVB) adalah REIT perumahan yang memiliki 88,405 apartemen di 12 negara bagian. Ia memenangkan Nareit 2022 Leader in the Light Award, yang mencerminkan upaya lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) yang unggul.

Tetapi saham Komunitas AvalonBay turun 36.1% pada tahun 2022. Beberapa analis menurunkan peringkat saham karena mengantisipasi kinerja yang buruk di tengah sikap hawkish Fed yang terus berlanjut dan normalisasi tarif sewa.

Bulan lalu, analis Aperture Investors Adam Kramer menurunkan peringkat saham AVB dari Overweight menjadi Equal-Weight, sementara analis Goldman Sach Chandi Luthra menurunkan peringkat saham dari Beli menjadi Netral. Selain itu, analis JP Morgan menurunkan peringkat AvalonBay Communities dari Netral ke Underweight pada 16 Desember. Hal ini terjadi setelah REIT merevisi dana inti dari operasi (FFO) fiskal 2022 per pedoman saham dari $9.76$9.96 menjadi $9.74-$9.84.

Kisah berlanjut

Komunitas AvalonBay membayar $6.36 per saham sebagai dividen setiap tahun, menghasilkan 3.94%. Hasil dividen rata-rata empat tahunnya mencapai 3.23%. Selama lima tahun terakhir, pembayaran dividen REIT tumbuh dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 2.3%.

Perumahan Ekuitas

Saham berbasis di Chigaco Perumahan Ekuitas (NYSE: EQR) menurun 34.8% selama tahun lalu, mengingat turbulensi ekonomi makro yang luar biasa. Keuangan Equity Residential telah terpukul dalam beberapa kuartal terakhir. Pada kuartal ketiga yang berakhir pada 30 September, laba per saham (EPS) REIT turun 25.2% dari tahun ke tahun menjadi $0.86.

FFO per saham yang dinormalisasi Equity Residential meningkat 19.5% tahun-ke-tahun dari $0.77 pada kuartal ketiga 2021 menjadi $0.92 pada kuartal ketiga tahun lalu. REIT membayar $2.50 dalam bentuk dividen setiap tahun, yang diterjemahkan menjadi hasil 4.24%. Equity Residential menaikkan pembayaran dividen tahunannya sebesar 9 sen, atau 3.73%, dari $2.41 pada tahun 2021 menjadi $2.50 tahun lalu.

Meskipun tarif sewa melemah, manajemen REIT tetap optimis terkait prospek pertumbuhannya di tahun 2023.

“Pertumbuhan tertanam yang substansial dalam daftar sewa kami dan basis penduduk kami yang tangguh secara finansial dan memiliki banyak pekerjaan membuat kami berada pada posisi yang baik untuk memberikan hasil di atas rata-rata pada tahun 2023 — meskipun kemungkinan terjadi gejolak ekonomi makro. Jangka panjang, kami akan terus mendapatkan keuntungan dari tren seperti biaya perumahan keluarga tunggal yang tinggi, demografi yang menguntungkan, dan defisit perumahan secara keseluruhan di seluruh negeri, ”kata Presiden dan CEO Equity Residential Mark Parrell.

SL Green Realty

Manhattan, pemilik komersial terbesar di New York, SL Green Realty Corp (NYSE: SLG), mengalami tahun yang suram. Saham SL Green anjlok 54.4% tahun lalu, menjadikannya salah satu REIT kantor dengan kinerja terburuk di tahun 2022. Analis juga mempertahankan sentimen bearish terkait SL Green Realty. Pada bulan Desember, saham SL Green diturunkan peringkatnya oleh analis BMO Capital Markets John Kim, analis Scotiabank Nicholas Yulico dan analis Citigroup Nicholas Joseph.

REIT komersial telah terpukul oleh penurunan permintaan ruang kantor selama dua tahun terakhir. Selama sembilan bulan yang berakhir pada 30 September, SL Green Realty melaporkan kerugian bersih sebesar $28.7 juta, atau 47 sen per saham. Ini dibandingkan dengan laba bersih $486.1 juta yang dihasilkan selama periode yang sama tahun 2021. REIT memangkas dividen per sahamnya sebesar 12.9% menjadi $0.3108 bulan lalu. Itu membayar $3.25 dalam bentuk dividen setiap tahun, yang berarti hasil 9.64%.

Saat kekhawatiran resesi membayangi, kemungkinan kebangkitan yang cepat sangat kecil bagi pemilik tanah terbesar di New York City. Perkiraan konsensus FFO sebesar $5.72 untuk tahun fiskal 2023 menunjukkan penurunan 14.1% dari tahun ke tahun. Analis memperkirakan pendapatan REIT meningkat sebesar 2.4% di tahun ini.

Laporan REIT Mingguan: REIT adalah salah satu opsi investasi yang paling disalahpahami, sehingga menyulitkan investor untuk menemukan peluang luar biasa hingga semuanya terlambat. Tim riset real estat internal Benzinga telah bekerja keras untuk mengidentifikasi peluang terbesar di pasar saat ini, yang dapat Anda akses secara gratis dengan mendaftar ke Laporan REIT Mingguan Benzinga.

Lebih lanjut tentang Real Estat dari Benzinga

Jangan lewatkan peringatan real-time tentang saham Anda – bergabunglah Benzinga Pro gratis! Cobalah alat yang akan membantu Anda berinvestasi dengan lebih cerdas, lebih cepat, dan lebih baik.

© 2023 Benzinga.com. Benzinga tidak memberikan saran investasi. Seluruh hak cipta.