Sekarang mungkin saat yang tepat untuk membeli.
Itulah kesimpulan dari analisis Morningstar baru-baru ini, yang melaporkan adanya kontradiksi dalam harga saham. Pasar secara keseluruhan, tulis Morningstar, mahal. Tetapi harga-harga itu sangat murah dibandingkan dengan harga yang umumnya harus dibayar oleh perusahaan-perusahaan yang mendasarinya.
Pada tingkat ambang batas, harga saham telah meningkat pesat selama beberapa tahun terakhir. Seperti yang ditulis Morningstar, Indeks Pasar AS naik sekitar 8.6% pada tahun 2023 saja dan 16.2% dari level terendah baru-baru ini Oktober lalu. Itu terlepas dari inflasi tahun 2022, yang sebagian besar tetapi belum sepenuhnya mereda, dan kekhawatiran yang terus berlanjut akan potensi resesi di akhir tahun 2023.
“Kami masih menganggap pasar ekuitas AS terlihat mahal dan semakin mahal sejak awal tahun,” tulis Morningstar sambil mengutip Jim Masturzo, kepala investasi strategi multi-aset di Research Affiliates. "Pasar bertahan dengan baik mengingat lingkungan ekonomi makro."
Jadi di mana investor dapat menemukan penawaran terbaik?
Untuk bantuan langsung menyusun strategi investasi Anda, pertimbangkan untuk mencocokkan secara gratis dengan penasihat keuangan yang terverifikasi.
Untuk Penawaran Terbaik, Lihat Value Stocks
Lihatlah S&P 500, dan Anda juga akan melihat harga saham yang tinggi. Dari level terendah Oktober 2022 sekitar 3,500, S&P 500 sekarang kembali melayang di dekat 4,200 poin. Bahkan jika Anda mengabaikan level terendah Maret 2020 sebagai penyimpangan, ini adalah keuntungan besar dari nilai S&P 500 sebelum Covid sekitar 3,300 poin.
Jadi pasar saham baik-baik saja, dengan harga tinggi yang terus naik. Sebagian besar, tulis Morningstar, turun ke saham teknologi yang telah membukukan keuntungan besar dalam beberapa bulan dan tahun terakhir. Ini adalah “saham teknologi besar yang mendominasi bobot dalam indeks pasar luas, seperti Apple (AAPL) — naik 35% pada tahun 2023 — dan Alphabet (GOOGL) — naik 39% sepanjang tahun ini. Itu, kata beberapa ahli strategi, telah membuat saham pertumbuhan besar menjadi sangat mahal.”
Mahal adalah satu kata untuk itu. Pada saat penulisan, Apple diperdagangkan seharga $177 dan Alphabet seharga $123. Saham seperti Tesla (TSLA) dan Meta (META) masing-masing diperdagangkan seharga $197 dan $263 per saham. Meskipun, agar adil, tidak ada yang sebanding dengan Chipotle Mexican Grill (CMG), yang memiliki harga saham saat ini $2,064.
Namun terlepas dari harga yang tinggi tersebut, Morningstar merasa bahwa saat ini masih merupakan waktu yang tepat untuk membeli. “[B] y ukuran perkiraan nilai wajar Morningstar, saham sebenarnya diremehkan lebih dari 9%, dengan nilai saham terlihat sangat murah,” tulis Morning star. "Namun, diskon pasar itu telah menyempit secara signifikan sejak titik terendah Oktober."
Jika Anda siap dicocokkan dengan penasihat lokal yang dapat membantu Anda mencapai tujuan keuangan Anda, mulai sekarang.
Kunci dari analisis ini adalah istilah "saham bernilai". Morningstar melihat pasar yang kaya akan saham bernilai.
Saham dianggap sebagai saham bernilai ketika memiliki harga saham yang rendah dibandingkan dengan nilai dasar perusahaan. Misalnya, jika Anda menuangkan pembukuan sebuah perusahaan dan memutuskan bahwa nilainya cukup sekitar $20 per saham, tetapi saat ini diperdagangkan seharga $15 per saham, Anda akan menganggapnya sebagai saham bernilai.
Nilai saham umumnya dianggap sebagai pembelian yang baik untuk investor jangka panjang. Secara historis, pasar pandai mengoreksi harga saham perusahaan ke nilai fundamentalnya, sebuah proses yang dikenal sebagai "efisiensi pasar". Investor yang membeli perdagangan saham di bawah penilaian wajar perusahaan umumnya dapat mengharapkan harga saham naik dari waktu ke waktu ke tingkat nilai fundamentalnya. (beberapa ekonom mengkritik teori efisiensi pasar di era valuasi sektor teknologi yang melonjak.)
Bagian yang sulit adalah mencari tahu nilai dasar perusahaan itu.
Bagaimana Menganalisis Nilai Mendasari Perusahaan dalam Mencari Saham Murah
Investor menggunakan sejumlah metrik berbeda untuk memutuskan untuk apa perusahaan harus berdagang, termasuk indikator seperti volatilitas (volatilitas yang lebih rendah cenderung berarti nilai yang lebih kuat), dividen (dividen yang lebih tinggi menunjukkan arus kas yang lebih kuat) dan harga saham rekan/pesaing (harga yang lebih tinggi disarankan oleh pesaing). industri yang berharga). Namun indikator paling umum yang dicapai investor adalah Rasio Harga terhadap Pendapatan perusahaan, atau rasio P/E.
Rasio AP/E mengukur harga saham perusahaan terhadap total pendapatan per sahamnya. Misalnya, katakanlah sebuah perusahaan memperdagangkan $40 per saham. Ini telah merilis 1 juta saham dari total saham dan memiliki total pendapatan $20 juta tahun lalu, memberikannya pendapatan $20 per saham. Rasio P/E perusahaan akan menjadi 2 ($40/$20).
Rasio harga terhadap pendapatan menunjukkan berapa banyak nilai yang Anda dapatkan untuk setiap dolar yang diinvestasikan dalam saham tertentu. Dalam kasus kita di atas, misalnya, Anda membayar $2 dalam harga saham untuk setiap $1 pendapatan perusahaan. Atau, dengan kata lain, setiap $2 yang Anda investasikan di perusahaan memberi Anda $1 nilai.
Secara umum, di seluruh pasar, 16 dianggap sebagai rasio harga terhadap pendapatan rata-rata. Ini berarti bahwa dengan investasi rata-rata, Anda membayar $16 untuk setiap $1 pendapatan dasar. Perusahaan dengan rasio P/E rendah, baik dibandingkan dengan industri sejenis atau pasar pada umumnya, umumnya dianggap sebagai saham bernilai. Kemungkinan investor lain akan menaikkan harga aset ini karena menawarkan nilai yang lebih baik daripada investasi serupa.
Semuanya membawa kita kembali ke analisis Morningstar.
Seperti yang kami catat di atas, Morningstar melihat pasar yang kaya akan saham bernilai. Hal ini disebabkan oleh beberapa faktor yang berbeda, termasuk rasio P/E standar dan bentuk penyesuaian dari analisis ini yang dikenal sebagai rasio P/E yang Disesuaikan Secara Siklik, atau “CAPE”. Analisis CAPE menggunakan pendapatan perusahaan yang disesuaikan dengan inflasi selama 10 tahun terakhir, daripada laporan pendapatan terbaru perusahaan, untuk mencoba dan menghilangkan anomali jangka pendek dalam siklus bisnis. Dengan P/E standar dan analisis CAPE, Morningstar menulis, “nilai wajar menunjukkan bahwa saham dinilai terlalu rendah.”
“Naik 8.6% tahun ini hingga saat ini, Morningstar US Market Index menampilkan harga/penghasilan berlipat 19.8 kali berdasarkan pendapatan 12 bulan terakhir,” tulis Morningstar. “Itu dibandingkan dengan P/E 24.2 kali pada puncaknya pada akhir 2021 dan 17 kali pada level terendah pada pertengahan Oktober 2022… [Dan] saham bernilai relatif murah dibandingkan saham pertumbuhan [dengan] perdagangan sektor material pada P /E dari 15 dibandingkan dengan rata-rata mendekati 18. Saham energi diperdagangkan dengan P/E 7 dibandingkan dengan rata-rata 16.”
Ini bahkan berlaku di luar Amerika Serikat, di mana pasar negara berkembang diperdagangkan dengan rasio P/E 13.5.
Sekarang, penting untuk dipahami bahwa investor masih perlu mencari nilai. Saham berkapitalisasi besar di luar sana, terutama di bidang teknologi, harganya mahal. “Mereka sangat tinggi secara historis dan relatif terhadap suku bunga, likuiditas, dan inflasi,” catat analisis Morningstar. Singkatnya, ini berarti bahwa saham teknologi sangat mungkin memenuhi atau melampaui nilai fundamentalnya. Perusahaan-perusahaan ini telah mengalami banyak pertumbuhan, yang berarti tidak ada banyak celah yang tersisa antara harga saham dan nilainya.
Saham berharga tinggi yang menuntut ratusan dolar per saham mungkin menjadi berita utama, tetapi belum tentu mendorong nilai pasar. Sebaliknya, carilah saham dengan fundamental bisnis yang kuat dan rasio P/E yang rendah.
Karena meskipun pasarnya kuat, mereka ada di luar sana, dan sekarang mungkin saat yang tepat untuk membelinya.
The Bottom Line
Analisis Morningstar baru-baru ini menunjukkan bahwa sekarang adalah saat yang tepat untuk membeli ke pasar. Meskipun harga tinggi, seringkali relatif rendah terhadap nilai dasar perusahaan pada umumnya, menjadikan ini momen yang kuat bagi calon investor.
Tips Investasi Dasar
Rasio AP/E adalah bagian dari apa yang dikenal sebagai "analisis fundamental". Artinya, Anda melihat kekuatan dan kelemahan perusahaan yang mendasarinya untuk mencari peluang investasi yang baik. Ini adalah bagian penting dari perangkat investor jangka panjang mana pun.
Anda tahu apa lagi yang merupakan bagian penting dari perangkat Anda? Saran yang bagus. Menemukan penasihat keuangan tidak harus sulit. Alat gratis SmartAsset mencocokkan Anda dengan hingga tiga penasihat keuangan terverifikasi yang melayani wilayah Anda, dan Anda dapat mewawancarai penasihat Anda yang cocok tanpa biaya untuk memutuskan mana yang tepat untuk Anda. Jika Anda siap menemukan penasihat yang dapat membantu Anda mencapai tujuan keuangan, mulailah sekarang.
Kredit foto: ©iStock/Blue Planet Studio, ©iStock/Galeanu Mihai
The post Mencari Saham Murah? Morningstar Mengatakan Ini Murah muncul pertama kali di Blog SmartAsset.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/morningstar-stocks-bargain-now-130039610.html