Dividen 19% Ini Hampir Pasti Akan Dipotong Pada Tahun 2023

Bayangkan apa yang dapat Anda lakukan dengan dividen 19%.

Jelasnya, setiap dividen setinggi itu tidak berkelanjutan. Jadi jika Anda melihatnya, saya tidak merekomendasikan membeli.

Tetap saja, pemikirannya bagus. Dengan imbal hasil 19%, kemandirian finansial menjadi mudah. Ingin hidup dengan $60,000 per tahun? Nah, kebijaksanaan konvensional mengatakan Anda memerlukan setidaknya $1.5 juta untuk menghasilkan pendapatan semacam itu, dan beberapa penasihat akan meminta Anda untuk menabung $2 juta, hanya untuk amannya.

Tapi dividen 19%? Tiba-tiba hanya dibutuhkan tabungan $316,000 untuk mendapatkan pendapatan tahunan $60,000. Itu mengurangi berapa lama seseorang perlu bekerja dan menabung selama beberapa dekade. Siapa yang tidak menginginkan hal seperti itu?

Dan sementara hasil 19% mungkin tidak tersedia (untuk alasan yang akan saya bahas sebentar lagi), semuanya tidak hilang di sini: berkat mundurnya tahun 2022, ada banyak dividen yang aman di dana tertutup (CEF) dalam kisaran 10% hingga 12%, yang masih cukup tinggi untuk membangun aliran pendapatan yang layak huni dengan telur sarang yang masuk akal. Saya memiliki banyak pembelian di lingkungan itu yang secara pribadi telah saya periksa dengan aman di portofolio saya Orang Dalam CEF layanan.

Tapi demi kepentingan, mari kita lihat satu dividen 19% (tepatnya 18.6%) di luar sana—pembayaran pada CEF disebut Dana Pengembalian Total Landasan (CRF)—untuk mengilustrasikan mengapa pembayaran setinggi itu harus dihindari.

Pertama, mudah untuk memahami mengapa Anda mungkin tergoda oleh hasil CRF 18.6%, mengingat sejarahnya yang panjang: dana tersebut telah ada sejak tahun 1986.

Terlebih lagi, CRF memang telah memberi keuntungan bagi investor dalam jangka panjang, dan sulit untuk mengatakan kepada orang-orang bahwa mereka telah melakukan investasi yang buruk ketika mereka menghasilkan uang!

Tapi kita masih tidak boleh menggigit CRF, terlepas dari sejarahnya dan fakta bahwa ia memiliki portofolio yang terdiri dari perusahaan-perusahaan Amerika terkenal: Apple
AAPL
(AAPL), Microsoft
MSFT
(MSFT), Grup UnitedHealth
UNH
(UNH) dan Amazon.com (AMZN) semuanya adalah kepemilikan atas. Inilah tiga alasan mengapa saya merasa seperti ini:

Alasan #1: CRF Terlalu Mahal

Alasan paling jelas untuk tidak membeli CRF sekarang adalah karena CRF diperdagangkan lebih dari nilainya.

CRF diperdagangkan dengan harga pasar di atas nilai aset bersihnya (NAB, atau nilai aset yang dimilikinya) sepanjang tahun 2022, meskipun ada aksi jual di pasar, portofolio dana, dan harga pasar dana. Faktanya, kerugian CRF hampir dua kali lipat dari kerugian pasar saham yang lebih luas pada tahun 2022.

Mengapa Anda membayar premi untuk dana yang kinerjanya buruk? Satu-satunya alasan mengapa kebanyakan orang melakukannya adalah karena mereka terpikat oleh hasil yang tinggi itu. Tapi dana itu rugi tahun lalu termasuk dividennya, jadi tidak ada keamanan dalam pembayaran itu. Fakta bahwa CRF terus berdagang dengan harga premium hanya memperbesar risikonya.

Alasan #2: Performa CRF Buruk

Seperti yang saya singgung di atas, CRF cenderung lebih buruk daripada pasar saham.

CRF mencoba melacak kinerja S&P 500 dan menerjemahkan pengembaliannya menjadi dividen besar. Tetapi karena hasilnya lebih dari dua kali lipat kinerja historis keseluruhan tahunan S&P 500, CRF tidak dapat mengimbangi, dan nilai portofolionya terkikis seiring waktu. Ketika investor melihat hal ini terjadi, mereka menjual, yang memperburuk masalah.

Jadi, pengembalian jangka panjang CRF adalah sebagian kecil dari S&P 500, dan semakin jauh Anda melangkah, semakin buruk hasilnya.

Alasan #3: “Hasil Besar” Tidak Bertahan Lama

Akhirnya, mari kita atasi dividen itu. Karena hasil CRF yang besar adalah daya tarik utamanya, kami ingin dana tersebut mempertahankan pembayarannya sehingga kami tidak melakukan pemotongan gaji. Pada kenyataannya, bukan itu yang terjadi.

CRF telah memotong pembayaran lebih dari 95% sejak awal, dengan pemotongan dividen tahunan menjadi prosedur operasi standar di dana tersebut. Dan keadaan semakin buruk.

Selama pandemi, CRF memangkas dividennya sebagian besar sejalan dengan tren yang terbentuk selama dekade terakhir. Namun tiba-tiba di akhir tahun 2022, CRF melakukan salah satu pemotongan paling drastis dalam sejarahnya.

Jika Anda membeli CRF tiga tahun lalu, Anda mungkin merasa senang dengan hasil dividen 19.7%. Tetapi pemotongan pembayaran ini berarti Anda sekarang hanya menghasilkan 15.8% dari pembelian awal Anda. Itu masih angka yang tinggi, tetapi juga merupakan pengurangan yang besar. Satu juta dolar dalam CRF baru saja berubah dari menghasilkan $197,000 setahun menjadi $158,000. Itu berarti lebih sedikit $3,250 per bulan—hanya dalam tiga tahun!

Plus, investasi jutaan dolar Anda di CRF sekarang hanya bernilai $851,000.

Kesimpulannya: jika hasil tinggi CEF terdengar terlalu bagus untuk menjadi kenyataan, ada baiknya melakukan lebih banyak penggalian. Dan CRF, di luar hasil yang tinggi, memberi kami daftar kekurangan yang bagus untuk dicari, termasuk riwayat kinerja yang buruk, premi yang tidak didukung, dan riwayat pemotongan dividen. Jika Anda melihat salah satu atau semua tanda peringatan itu, sebaiknya Anda melanjutkan.

Michael Foster adalah Lead Research Analyst untuk Outlook pelawan. Untuk gagasan penghasilan lebih besar, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Penghasilan yang Tidak Dapat Dihancurkan: 5 Dana Tawar-menawar dengan Dividen Stabil 10.2%."

Pengungkapan: tidak ada