Dana dividen ini turun 3% vs penurunan 20% dari S&P. Berikut adalah pilihan saham teratasnya

Nilai saham telah bertahan relatif baik tahun ini, tetapi lihat hasil strategi Kornitzer untuk Dana Pendapatan Fleksibel Buffalo
BUFBX,
-0.85%
hingga 21 Juni, dibandingkan dengan S&P 500
SPX,
-0.13%,
nilai indeks benchmark dan himpunan bagian pertumbuhan dan Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.15%.
(Semua angka kinerja dalam artikel ini termasuk dividen yang diinvestasikan kembali):

Dana turun hanya 3% – kinerja yang mencolok karena S&P 500 telah turun 20% dan subset nilai indeks benchmark telah turun 12%.

Kornitzer Capital Management didirikan pada tahun 1989, berbasis di Mission, Kansas, dan memiliki aset yang dikelola antara $7 miliar dan $8 miliar, termasuk 10 dana Buffalo dan klien swasta dan institusional.

Dana Pendapatan Fleksibel Buffalo didirikan pada tahun 1994 dan memiliki aset $455 juta. Tujuannya adalah untuk memberikan pendapatan investasi dan pertumbuhan modal. Itu dapat berinvestasi dalam obligasi, tetapi sekarang hampir seluruhnya diinvestasikan dalam saham berkapitalisasi besar. Pendapatan dividen dana ditingkatkan dengan menulis panggilan tertutup, strategi yang dibahas secara rinci di sini.

Opsi panggilan adalah kontrak yang memungkinkan investor untuk membeli saham pada harga tertentu hingga opsi tersebut habis masa berlakunya. Opsi panggilan tertutup adalah opsi yang Anda tulis saat Anda sudah memiliki saham tersebut. Kornitzer mengatakan dia menjual panggilan tertutup sangat "kehabisan uang," jadi dia hanya akan dipaksa untuk menjual saham jika naik setidaknya 20%, ketika dia kemungkinan akan memangkas atau menjual posisi.

Dividen dan pertumbuhan dengan harga yang wajar

“Saya suka perusahaan yang membayar dividen,” kata Kornitzer. “Jika saya memegang saham yang membayar 3% selama 10 tahun dan sahamnya tetap datar, saya mendapatkan 45% dari uang saya kembali.”

Dia juga mengutip dua pembayar non-dividen sebagai contoh bagaimana hal-hal buruk bisa terjadi bagi investor jangka panjang:

• Saham Meta Platforms Inc.
  META,
  -0.76%,
  (sebelumnya Facebook) telah merosot 53% tahun ini. Sahamnya turun 23.5% dari akhir 2019, meskipun naik 33% pada 2020 dan 23% lagi pada 2021. “Anda naik, naik, dan tidak dibayar apa-apa,” kata Kornitzer.

• Carvana Co
  CVNA,
  + 0.92%
  saham telah jatuh 89% tahun ini. Perusahaan ini didirikan pada 2012, go public pada 2017 dan sejak itu telah melaporkan satu laba kuartalan (kuartal kedua 2021) dan tidak ada laba tahunan. “Jika penjualan Anda naik ratusan juta per tahun dan Anda tidak menghasilkan uang sepeser pun, ada sesuatu yang salah,” katanya.

Ketika ditanya apakah arus kas perusahaan sangat penting, Kornitzer menekankan "arus kas untuk pemegang saham." Dia lebih suka perusahaan dengan utang yang relatif rendah, meningkatkan laba "dan segala sesuatu yang menyertainya."

“Anda menginginkan perusahaan yang solid yang akan bertahan,” katanya.

Hasil dividen untuk portofolio Dana Pendapatan Fleksibel Buffalo adalah sekitar 3%, kata Kornitzer. Dia setuju bahwa tujuan yang masuk akal untuk meningkatkan pendapatannya melalui penulisan panggilan tertutup adalah 1% lagi.

Saat menambahkan saham ke portofolio, Kornitzer mengatakan dia biasanya mencari hasil dividen minimum 2% hingga 3%. Tetapi saham di Dana Pendapatan Fleksibel Buffalo mungkin memiliki hasil dividen saat ini yang rendah. Microsoft Corp.
MSFT,
-0.24%
adalah contoh, dengan hasil hanya 0.98%. Namun, Kornitzer mengatakan bahwa berdasarkan biaya aslinya, hasil dari saham Microsoft dana tersebut sekarang lebih dari 10%. (Klik di sini untuk informasi lebih lanjut tentang peracikan dividen dalam jangka waktu lama.)

Dia mengatakan dia memangkas kepemilikan Microsoft-nya "pada $340 menjadi $350," menambahkan bahwa Microsoft kembali menarik ketika jatuh di bawah $250 baru-baru ini.

Sukses tahun ini

Kornitzer mengutip 20% konsentrasi dana dalam saham energi sebagai salah satu alasan untuk kinerja yang lebih baik, meskipun dia mengatakan dia telah "menjual banyak tahun ini." Salah satu contohnya adalah Hess Corp.
DIA,
-4.08%,
yang dia jual sekitar $130 per saham. Hess ditutup pada $107.74 pada 21 Juni.

Kornitzer menekankan gaya manajemen aktif, yang mencakup pemotongan posisi jika menjadi terlalu besar atau menjual langsung saat harga saham mencapai targetnya.

Kepemilikan energi terbesar dana tersebut pada 31 Maret adalah Chevron Corp.
CVX,
-4.35%.
Sahamnya naik 34% tahun ini dan hasil dividennya 3.67%.

Kornitzer yakin sektor energi dapat berkinerja baik dari sini, bahkan ketika harga minyak sedikit mundur dari puncaknya. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) untuk pengiriman Juli
sel.1,
-1.74%
diperdagangkan untuk $104.48 per barel pada awal 22 Juni, turun dari harga puncak intraday bulan depan $130.50 pada 7 Maret, menurut kontrak bulan depan berkelanjutan.
CL00,
-1.74%
tanda kutip.

"Tunggu sampai orang melihat pendapatan kuartal kedua untuk perusahaan-perusahaan ini - itu akan sulit dipercaya," katanya.

Dana tersebut melaporkan kepemilikannya setiap tiga bulan. Per 31 Maret, nama energi lain di antara kepemilikan teratasnya adalah ConocoPhillips
POLISI,
-6.27%,
APA Corp.
apa,
-7.06%
dan Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.96%.

Favorit lainnya

Kornitzer mengatakan memegang "stok obat yang tepat" juga telah memberi makan keberhasilan Dana Pendapatan Fleksibel Buffalo tahun ini. Dia bernama Eli Lilly & Co.
LI,
+ 3.14%
sebagai contoh. Saham naik 8.5% tahun ini dan hasil dividen, berdasarkan biaya dana, sekitar 11%, kata Kornitzer. Dia telah memangkas posisi menjadi sekitar 3% dari portofolio dana.

Eli Lilly baru-baru ini menaikkan dividennya sebesar 15% pada bulan Desember.

Dia suka memegang perusahaan asuransi dalam jangka panjang, agar dividen terus meningkat. Salah satu contohnya adalah Arthur J. Gallagher & Co.
AJG,
+ 1.35%,
yang menaikkan dividennya sebesar 6% di bulan Januari. Lainnya adalah Allstate Corp.
SEMUA,
+ 0.22%,
yang menaikkan pembayarannya 5% pada bulan Februari.

“Sejauh ini tahun ini, 70% dari perusahaan kami telah menaikkan dividen,” kata Kornitzer.

Melihat ke depan

Ketika ditanya tentang peluang untuk membeli saham setelah penurunan harga yang signifikan, Kornitzer menyarankan beberapa pemikiran jangka panjang: "Setiap perusahaan yang mendukung robotika akan memiliki masa depan yang cerah," katanya. “Kunjungi pabrik industri besar mana pun hari ini dan mereka menerapkan robot jika mereka tidak dapat mempekerjakan siapa pun. Mereka tidak memberhentikan siapa pun.”

Salah satu contoh di area ini, di mana dia “mulai membangun posisi” adalah ABB Ltd.
AB,
-1.42%,
yang memiliki hasil dividen 2.61% dan telah turun 28% tahun ini ke dalam "kisaran" Kornitzer.

Sekarang baca: Empat pilihan saham bernilai dari manajer dana yang menghindari sektor energi

Dan: Inilah strategi investasi yang unggul untuk jangka panjang kekurangan komoditas