Ini adalah berapa banyak yang Anda hasilkan jika Anda membeli ke dalam kecelakaan minyak 2 tahun yang lalu

Bagan di atas memberikan versi yang diperbarui.

Pembaca akan ingat bahwa hampir tepat dua tahun yang lalu, April 20, 2020, pasar minyak runtuh ke wilayah negatif untuk pertama kalinya dalam sejarah. Krisis COVID-19 yang tiba-tiba dan penguncian global telah menciptakan kekenyangan sedemikian rupa sehingga para pedagang benar-benar harus membayar orang untuk mengambil pengiriman segera semua kelebihan barel minyak mentah mereka.

Ini menjadi berita utama di mana-mana.

Orang bodoh macam apa yang akan melawan pasar dan membeli minyak dalam krisis seperti itu? Seseorang yang pernah ada, itu siapa. Dan, sayangnya, sudah tidak ada lagi, tetapi saya cukup yakin dia telah membeli saham minyak blue chip saat itu.

Apa yang terjadi maka terjadilah. Yang pertama akan menjadi yang terakhir, dan yang terakhir akan menjadi yang pertama. Runtuhnya minyak diperingkat dengan kebangkrutan yang spektakuler—jenis hal yang membuat investor biasa menjual dengan panik.

Bagan di atas menunjukkan apa yang akan Anda lakukan jika Anda keluar hari itu dan membeli salah satu dari beberapa dana yang diperdagangkan di bursa terkait minyak.

Mereka telah menghancurkan S&P 500 
MENGINTAI,
-1.25%.
Itu bahkan tidak dekat.

Oh, dan begitu banyak untuk perdagangan "bekerja dari rumah". Nasdaq Composite telah melakukan sedikit lebih buruk daripada indeks S&P 500. Dan Amazon
AMZN,
-2.47%
telah dilakukan kurang dari setengah serta itu. Jika Anda menginvestasikan $1,000 di perusahaan Jeff Bezos pada hari itu, Anda hanya akan mendapat untung $290.

Memang, sebagian dari keuntungan ini adalah imbalan atas risiko yang sebenarnya. Dana 2x Bull Energi Harian Direxion
erx,
+ 0.60%
adalah dana beroktan tinggi yang dirancang hanya untuk perdagangan jangka pendek. Ia menggunakan turunan untuk mencoba menghasilkan kinerja dua kali lipat dari indeks energi yang lebih luas per hari. Itu 2x dalam perjalanan turun dan juga naik. Dan karena bahkan dana normal membutuhkan keuntungan 100% untuk pulih dari kerugian 50%, dana ini bisa sangat buruk bagi kekayaan Anda. Dana ini ambruk 95% dalam beberapa bulan pertama tahun 2020, saat krisis Covid melanda, dan masih belum memulihkan sebagian besar kerugian.

ETF Eksplorasi & Produksi Minyak & Gas SPDR
XOP,
+ 0.24%
tidak mendekati berisiko, karena berinvestasi di saham biasa, tetapi tetap berinvestasi di sisi pasar energi yang lebih bergejolak, dan siapa pun yang memilikinya dapat mengharapkan kenaikan dan penurunan yang liar. Itu turun dua pertiga pada awal 2020, meskipun bahkan jika Anda membelinya sebelum krisis dan bertahan, Anda benar-benar bingung.

Yang menurut saya paling menarik adalah SDPR Energy Select Sector ETF
XL,
+ 0.33%.
Ini adalah dana indeks berbiaya rendah sederhana yang memiliki nama energi blue-chip seperti Exxon
XOM,
+ 1.17%,
Tanda pangkat ketentaraan
CVX,
-0.05%,
Schlumberger
SLB,
+ 1.60%,
ConocoPhillips
POLISI,
+ 1.14%
dan Occidental
OKSI,
-0.47%.
Tidak ada yang terlalu "berisiko" tentang dana ini kecuali Anda berpikir bahwa perusahaan energi benar-benar bersulang. Sebagian besar perusahaan ini memiliki modal yang baik, sangat menguntungkan dan membayar dividen yang besar. Hasil dividen dari dana ini, lapor FactSet, mencapai puncaknya di atas 10% pada April 2020. Tidak ada alasan khusus mengapa para janda dan anak yatim tidak memiliki dana ini (setidaknya sebagai bagian dari portofolio yang terdiversifikasi).

(Ini bahkan belum termasuk argumen bahwa kita semua harus memiliki stok energi untuk melindungi eksposur pribadi kita terhadap biaya energi dan inflasi — seperti sekarang.)

Namun pada bulan-bulan awal tahun 2020 itu juga jatuh, dan siapa pun yang mengalihkan sebagian portofolio mereka ke dalamnya pada hari minyak menjadi negatif telah menghasilkan tiga kali lipat pengembalian dari indeks pasar saham yang lebih luas.

(Sebagian besar dari keuntungan itu dibuat sebelum Putin menginvasi Rusia juga.)

Saya berpendapat bahwa keuntungan itu jauh lebih besar daripada risiko membeli, katakanlah, Exxon saat itu memiliki hasil dividen 11%.

Banyak orang berpegang pada strategi portofolio sederhana, berdasarkan posisi beli dan tahan jangka panjang di indeks luas. Tentu saja, tidak ada yang salah dengan itu. Bagi kebanyakan dari kita itu mungkin pendekatan paling cerdas.

Tetapi terkadang pengembalian terbaik bisa datang dari bertaruh melawan krisis.