Ini Bukan Pasar Volatil, Ini Pasar yang Menurun

"Kamu tidak membawaku apa-apa selain turun." Lirik Sheryl Crow itu berputar di kepalaku pagi ini, karena saham berjangka dan harga Treasury keduanya melanjutkan penurunan mereka setelah "reli bantuan" pasca-Fed yang khas kemarin sore.

Itu kamu harus hati-hati untuk saat ini. Jika Anda membaca kolom ini, Anda cukup pintar untuk tidak membuang waktu di depan Fin TV di siang hari, tetapi saya sesekali menangkap klip di YouTube. Mengerjakan tidak dengarkan apa yang disebut ahli yang memberi tahu Anda bahwa ini adalah "volatilitas pasar."

Tidak, tidak, tidak, seribu kali tidak.

Apa yang kita lihat di sini adalah penetapan harga kembali aset, bukan kesalahan penetapan harga jangka pendek yang kadang-kadang dapat mengarah pada titik pembelian oportunistik. Ini bukan pasar yang bergejolak, ini adalah pasar yang menurun. Itu adalah perbedaan besar dan yang bisa sangat mahal jika diabaikan.

Aturan pertama yang harus diikuti adalah bahwa pasar saham mengikuti pasar obligasi. Lihat ini grafik dan tunjukkan di mana Anda melihat volatilitas.

Tidak ada. Hanya ada lereng ski terbalik yang sederhana. Sekali lagi, lupakan shimmies 15 menit dan lihat hutan untuk pepohonan. Suku bunga dan obligasi AS Bloomberg halaman adalah bacaan penting. Faktanya, hari ini, saya telah membaca halaman begitu sering sehingga saya bahkan belum menyelesaikan Wordle. Hal pertama yang pertama, kurasa.

Lihatlah perubahan satu bulan dan satu tahun. Hasil pada UST 10-tahun telah meningkat 53 basis poin dalam satu bulan dan 184 poin dalam satu tahun.

Itu kontraksi, seperti yang dikatakan anak-anak "AF." Anda tidak dapat memutar itu. Setiap Wall Streeter yang membual tentang "pendaratan lunak" harus segera dibungkam pagi ini.

Seperti yang mungkin sudah Anda duga, saya memiliki portofolio model untuk itu. Dia PENDEK. Sebagai portofolio model anti-Big Tech saya, FKBGT melanjutkan perjalanannya yang megah, sekarang naik (yaitu, stok di dalamnya turun) 45% sejak inisiasi tengah hari 4/13, PENDEK yang sekarang sedang populer pasca-Powell. SHORT tidak persis seperti ungu yang menyusut, dengan kenaikan 22.3% sejak dimulai pada 4/11, tetapi ini bukan nama mobil terbang-listrik yang melamun, mereka adalah tulang punggung ekonomi Amerika. Dan seperti nincompoops yang mengelola ekonomi di DC, di seluruh negeri yang tulang punggungnya bengkok. Sekarang, di samping itu, tulang belakang akan menderita di bawah peningkatan biaya pembiayaan tambahan 75 basis poin, dengan lebih banyak lagi yang akan datang pada pertemuan FOMC Juni dan Juli, tampaknya.

Tonton 10 nama di SINGKAT.

GM (GM), Ford (F), bintang (STLA), Sumur Fargo (WFC) , Bank Amerika (BAC), Lennar (LEN), DR Horton (DHI), Perusahaan Progresif (PGR), Listrik Umum (GE), dan Berkshire Hathaway (BRK-B).

Saya tidak memiliki permusuhan khusus terhadap nama-nama ini, tidak seperti tangki septik yang mengerikan yaitu dunia media sosial yang terdiri dari celah besar FKBGT. Saya mengikuti pendahulu GM, F dan Stellantis, DaimlerChrysler, selama bertahun-tahun, dan ibu saya adalah seorang pialang saham untuk Wells Fargo selama beberapa dekade. Juga, di tengah kebingungan yang terus-menerus, saya senang membaca kebenaran yang datang dari ahli strategi ekuitas BAC yang merangkul realitas Michael Hartnett, yang – bersama dengan ahli strategi MS Mike Wilson – telah mati tepat di pasar saham yang mati ini pada tahun 2022.

Tidak ada perasaan keras terhadap salah satu dari 10 perusahaan di SHORT, hanya latar belakang yang sulit bagi perusahaan yang membuat mobil, membangun rumah, dan menyediakan pembiayaan dan asuransi untuk pembelian tersebut untuk menghasilkan keuntungan. Kami tidak berada di dekat penerimaan pasar dari resesi keuntungan. Saya akan meninggalkan Anda dengan satu tautan/kutipan lagi dari sumber favorit saya, John Butters dan mingguan terbarunya Kumpulan Fakta Produk Wawasan Penghasilan:

Untuk CY 2022, analis memproyeksikan pertumbuhan pendapatan 10.4% dan pertumbuhan pendapatan 10.5%

Loko.

Bahkan Jerome Powell dan Janet Yellen tidak cukup bodoh untuk mempercayai Wall Street di sini. Memang, peserta aktual yang jauh lebih pintar dalam ekonomi, seperti Elon Musk, memiliki "perasaan yang sangat buruk" tentang bagaimana ekonomi ini akan bereaksi terhadap tingkat yang lebih tinggi.

Nyata Uang pembaca bukan teknokrat yang sembrono, itulah sebabnya saya mencintai kalian. Saya belajar 100x lebih banyak dari umpan balik pembaca yang saya terima daripada dari angka apa pun yang saya hitung. Teruskan (akses grup WhatsApp melalui nomor telepon di bagian atas spreadsheet saya yang tertaut,) dan, demi Tuhan, silakan lihat hutan untuk pepohonan. Dapatkan PENDEK. Ini masih belum terlambat.

(Ford adalah holding di Klub anggota Action Alerts PLUS. Ingin diberitahu sebelum AAP membeli atau menjual F? Pelajari lebih lanjut sekarang.)