Indikator resesi ini mendekati titik tidak bisa kembali. Tapi saham secara historis reli jika pemotongan Fed dan ekonomi masih tumbuh.

“Indikator utama yang kami lacak adalah semua resesi yang berkedip seperti indeks indikator ekonomi terkemuka, perumahan baru dan kurva imbal hasil Treasury untuk menyebutkan beberapa saja. Indikator ini telah berubah karena ekonomi masih menyerap kenaikan suku bunga dan penyusutan neraca, ”kata Lavorgna, sekarang kepala ekonom di SMBC Nikko Securities America, dan mantan kepala ekonom Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih.

Tetapi Lavorgna mengizinkan kemungkinan bahwa ekonomi akan lolos dari resesi. Dan, menghitung angka-angkanya, dia menemukan rekam jejak sejarah yang mengesankan. Untuk setiap periode ketika Fed awalnya memangkas suku bunga dan menghindari resesi, S&P 500 lebih tinggi, setelah tiga, enam dan 12 bulan.

Periode terbaik adalah setelah krisis utang Rusia/LTMC pada Juli 1998 — setelah pemotongan Fed pada September itu, saham naik hampir 26% selama 12 bulan. Seperti yang ditunjukkan grafik, pasar rata-rata naik dua digit setelah pengurangan.

“Tetapi agar pasar saham menghasilkan hasil yang mengesankan, ekonomi perlu menghindari pendaratan keras. Jika tidak, kemungkinan akan mendukung harga yang lebih rendah selama beberapa bulan ke depan. Mengingat situasi biner ini – resesi atau tidak ada resesi – dapat dimengerti mengapa pelaku pasar begitu terpaku pada data ekonomi makro,” katanya.

Dhaval Joshi, kepala strategi Counterpoint BCA Research, mengatakan masalah bagi investor adalah mengetahui apakah ekonomi sedang dalam resesi, karena produk domestik bruto dirilis beberapa minggu setelah titik tengah kuartal.

Sebaliknya, dia suka menggunakan penjualan ritel AS dibagi dengan pendapatan rata-rata per jam, sebagai proksi keuntungan perusahaan. Setiap kali rasio di antara mereka turun 3.5% dari puncaknya, tingkat pengangguran terus meningkat setidaknya 0.6% - dan begitu tingkat pengangguran naik setidaknya 0.6%, tidak pernah gagal untuk akhirnya naik lebih dari 2%, selama yang terakhir. 75 tahun.

Rasio itu semakin mendekati titik tidak bisa kembali - turun lebih dari 3% dari puncaknya.

Ia menambahkan, ketahanan pasar tenaga kerja sejauh ini masuk akal, karena perusahaan menunggu hingga laba turun untuk mulai memangkas lapangan kerja. Di satu industri yang keuntungannya anjlok, teknologi, mereka memang merumahkan pekerja.

Joshi menyarankan untuk tetap defensif dalam jangka waktu enam hingga 12 bulan, dengan kelebihan obligasi pada saham, layanan kesehatan versus teknologi, emas versus minyak, dan yen Jepang versus euro. Dan dia mengatakan 15 Februari akan menjadi tanggal penting – saat laporan penjualan ritel berikutnya keluar.

Pasar

Saham berjangka AS
ES00,
+ 0.55%

NQ00,
+ 1.16%
menunjuk ke awal yang lebih kuat. Imbal hasil Treasury 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
3.487%
adalah 3.51%. Minyak
sel.1,
+ 1.31%
diperdagangkan lebih dari $81 per barel.

Untuk lebih banyak pembaruan pasar plus ide perdagangan yang dapat ditindaklanjuti untuk saham, opsi, dan kripto, berlangganan MarketDiem oleh Investor's Business Daily.

Buzz itu

Hari besar untuk data ekonomi melihat PDB kuartal keempat tumbuh 2.9%, menyentuh lebih dari perkiraan, dengan pesanan barang tahan lama naik 5.6% pada bulan Desember. Klaim pengangguran mingguan turun menjadi 186,000.

Setelah dibuka, data penjualan rumah baru akan dirilis.

Tesla
TSLA,
+ 8.59%
saham naik setelah pembuat kendaraan listrik melaporkan laba yang lebih kuat dari perkiraan sebagai CEO Elon Musk mengatakan bahwa produksi Cybertruck akan dimulai tahun ini.

Dow
TURUN,
-0.79%
mengatakan akan memangkas 2,000 pekerjaan karena perusahaan bahan kimia tersebut melaporkan laba di bawah perkiraan.

IBM
IBM,
-5.29%
saham tergelincir, karena raksasa teknologi itu melewatkan tujuan arus kas dan berkata itu akan memangkas 3,900 pekerjaan. Pembuat basis data Jerman SAP
GETAH,
-2.25%
mengatakan itu memotong 3,000 pekerjaan.

Tanda pangkat ketentaraan
CVX,
+ 4.05%
mengumumkan a pembelian kembali saham senilai $75 miliar.

Platform Meta
META,
+ 3.43%
mengatakan itu akan mengakhiri penangguhan mantan Presiden Donald Trump dalam beberapa minggu mendatang.

Terbaik dari web

Alfabet
GOOGGL,
+ 1.38%
Google mempersiapkan untuk pertempuran antimonopoli keduanya.

Buncis
JEPRET,
+ 3.57%
Snapchat dituduh menyebarkan krisis keracunan fentanil.

Morgan Stanley
NONA,
-0.12%
mendenda pekerja hingga $1 juta fatau menggunakan WhatsApp untuk bisnis perusahaan.

Inggris di ambang menjadi keranjang ekonomi (diperlukan berlangganan).

ticker teratas

Berikut adalah ticker pasar saham paling aktif di MarketWatch pada pukul 6 pagi BT.

Bacaan acak

"Hal-hal ajaib" adalah datang dalam kategori kotoran, kata CEO Kimberly-Clark.

Seorang hacker telah menempatkan nama-nama setiap orang di Austria untuk dijual.

A mumi remaja Mesir berhiaskan emas ditemukan setelah 2,300 tahun.

Perlu Diketahui dimulai lebih awal dan diperbarui hingga bel pembukaan, tetapi mendaftar di sini untuk mengirimkannya sekali ke kotak email Anda. Versi email akan dikirim sekitar 7:30 pagi bagian Timur.

Dengarkan Podcast Ide Baru Terbaik dalam Uang dengan reporter MarketWatch Charles Passy dan ekonom Stephanie Kelton.