Aturan ada untuk dilanggar. Itu mungkin mantra standar bagi kaum anarkis. Tetapi bagi para pedagang, pemikiran seperti itu mungkin terbukti sangat meremehkan.
Oleh karena itu, investor mungkin ingin mempertimbangkan catatan terbaru dari Savita Subramanian dari Bank of America di mana analis bintang menjelaskan bagaimana "satu aturan dengan rekam jejak yang sempurna mengatakan pasar belum mencapai titik terendah."
Subramanian, kepala strategi ekuitas dan kuantitatif AS, mengatakan bahwa hanya 30% dari kondisi yang diperlukan untuk dasar pasar saat ini dipicu menyusul rebound terbaru yang telah mengambil S&P 500
SPX,
-0.72%
naik 16.6% dari terendah pertengahan Juni. Biasanya minimal 80% syarat harus didaftarkan sebelum all-clear bisa dipanggil.
Salah satu dari rambu-rambu ini khususnya sangat penting — Aturan 20. Yaitu ketika jumlah inflasi harga konsumen tahunan dan rasio harga-ke-pendapatan pasar lebih rendah dari 20 ketika pasar mencapai titik terendahnya.
Saat ini P/E pasar adalah 20 dan CPI adalah 8.5%, catat Surbramanian. Itu 28.5.
“Di luar inflasi yang turun ke 0%, atau S&P 500 turun ke 2500, kejutan pendapatan 50% akan diperlukan untuk memenuhi Aturan 20, sementara konsensus memperkirakan tingkat pertumbuhan 8% yang agresif dan kami pikir sudah tidak dapat dicapai pada tahun 2023. ," dia berkata.
Sementara itu, BofA juga menilai saham tidak cukup murah karena pasar meremehkan peluang ekonomi yang berkontraksi.
“Kemungkinan 20% dari resesi sekarang diperhitungkan versus 36% pada bulan Juni. Pada bulan Maret, harga saham dalam probabilitas 75% dari resesi. Bahkan pada Nilai Perusahaan terhadap Penjualan, di mana penjualan harus ditingkatkan oleh penarik 9% CPI, kelipatan pasar meningkat secara berlebihan (+40%) dibandingkan dengan sejarah — mungkin karena pertumbuhan penjualan riil ex-Energi pada dasarnya datar.”
Tanda-tanda lain yang harus dipicu untuk mengkonfirmasi dasar, tetapi saat ini tidak, termasuk: pemotongan suku bunga Fed; penurunan 50 basis poin atau lebih dalam hasil Treasury 2 tahun
TMUBMUSD02Y,
3.278%
; tingkat pengangguran yang meningkat versus level terendah 12-bulan; sinyal beli indikator sisi jual.
Sinyal yang saat ini memberikan lampu hijau untuk bulls meliputi: Meningkatkan PMI; dan lebih banyak beruang daripada banteng.
Mengingat semua ini, Subramanian menyukai sektor energi dan industri dan menyarankan untuk menjual saham yang berfokus pada konsumen.
“Industri dapat terangkat oleh belanja modal yang sudah kuat (tumbuh +19% YoY di 2Q) dan dengan perusahaan memandu belanja modal yang masih lebih tinggi selama musim pendapatan kuartal kedua. Capex mungkin lebih merupakan kebutuhan di tengah pasar tenaga kerja yang ketat yang menjamin otomatisasi dan de-globalisasi, dan harus bertahan lebih baik daripada resesi sebelumnya, ”tulisnya.
S&P 500 telah turun 10% tahun ini. Rata-Rata Industri Dow Jones
DJIA,
-0.50%
telah menurun sebesar 6%, sedangkan Nasdaq Composite
COMP
-1.25%
telah kehilangan 17%.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/this-rule-with-a-perfect-record-says-the-market-hasnt-bottomed-says-bank-of-americas-star-analyst-11660809885? siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Aturan dengan rekor sempurna ini mengatakan pasar belum mencapai titik terendah, kata analis bintang Bank of America
Aturan ada untuk dilanggar. Itu mungkin mantra standar bagi kaum anarkis. Tetapi bagi para pedagang, pemikiran seperti itu mungkin terbukti sangat meremehkan.
Oleh karena itu, investor mungkin ingin mempertimbangkan catatan terbaru dari Savita Subramanian dari Bank of America di mana analis bintang menjelaskan bagaimana "satu aturan dengan rekam jejak yang sempurna mengatakan pasar belum mencapai titik terendah."
Subramanian, kepala strategi ekuitas dan kuantitatif AS, mengatakan bahwa hanya 30% dari kondisi yang diperlukan untuk dasar pasar saat ini dipicu menyusul rebound terbaru yang telah mengambil S&P 500
-0.72%
SPX,
naik 16.6% dari terendah pertengahan Juni. Biasanya minimal 80% syarat harus didaftarkan sebelum all-clear bisa dipanggil.
Salah satu dari rambu-rambu ini khususnya sangat penting — Aturan 20. Yaitu ketika jumlah inflasi harga konsumen tahunan dan rasio harga-ke-pendapatan pasar lebih rendah dari 20 ketika pasar mencapai titik terendahnya.
Saat ini P/E pasar adalah 20 dan CPI adalah 8.5%, catat Surbramanian. Itu 28.5.
“Di luar inflasi yang turun ke 0%, atau S&P 500 turun ke 2500, kejutan pendapatan 50% akan diperlukan untuk memenuhi Aturan 20, sementara konsensus memperkirakan tingkat pertumbuhan 8% yang agresif dan kami pikir sudah tidak dapat dicapai pada tahun 2023. ," dia berkata.
Sumber: Bank of America
Sementara itu, BofA juga menilai saham tidak cukup murah karena pasar meremehkan peluang ekonomi yang berkontraksi.
“Kemungkinan 20% dari resesi sekarang diperhitungkan versus 36% pada bulan Juni. Pada bulan Maret, harga saham dalam probabilitas 75% dari resesi. Bahkan pada Nilai Perusahaan terhadap Penjualan, di mana penjualan harus ditingkatkan oleh penarik 9% CPI, kelipatan pasar meningkat secara berlebihan (+40%) dibandingkan dengan sejarah — mungkin karena pertumbuhan penjualan riil ex-Energi pada dasarnya datar.”
Tanda-tanda lain yang harus dipicu untuk mengkonfirmasi dasar, tetapi saat ini tidak, termasuk: pemotongan suku bunga Fed; penurunan 50 basis poin atau lebih dalam hasil Treasury 2 tahun
3.278%
TMUBMUSD02Y,
; tingkat pengangguran yang meningkat versus level terendah 12-bulan; sinyal beli indikator sisi jual.
Sinyal yang saat ini memberikan lampu hijau untuk bulls meliputi: Meningkatkan PMI; dan lebih banyak beruang daripada banteng.
Mengingat semua ini, Subramanian menyukai sektor energi dan industri dan menyarankan untuk menjual saham yang berfokus pada konsumen.
“Industri dapat terangkat oleh belanja modal yang sudah kuat (tumbuh +19% YoY di 2Q) dan dengan perusahaan memandu belanja modal yang masih lebih tinggi selama musim pendapatan kuartal kedua. Capex mungkin lebih merupakan kebutuhan di tengah pasar tenaga kerja yang ketat yang menjamin otomatisasi dan de-globalisasi, dan harus bertahan lebih baik daripada resesi sebelumnya, ”tulisnya.
S&P 500 telah turun 10% tahun ini. Rata-Rata Industri Dow Jones
-0.50%
-1.25%
DJIA,
telah menurun sebesar 6%, sedangkan Nasdaq Composite
COMP
telah kehilangan 17%.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/this-rule-with-a-perfect-record-says-the-market-hasnt-bottomed-says-bank-of-americas-star-analyst-11660809885? siteid=yhoof2&yptr=yahoo