Portofolio sederhana dan tanpa keringat ini menghasilkan uang di semua pasar

Terutama jika Anda ingin tabungan Anda bekerja dan menghasilkan uang bagi Anda di semua lingkungan—booming dan kemerosotan, crash dan mania, deflasi dan inflasi, stagflasi dan kiamat.

Dan terutama jika Anda pikir Anda cukup berkeringat benar-benar menghasilkan uang, tanpa ingin uang Anda membuat Anda berkeringat lagi setiap kali Anda memeriksa 401 (k).

Saya baru saja menghubungi Doug Ramsey, kepala strategi investasi perusahaan pengelolaan uang Leuthold & Co. di Minnesota. Dia telah melacak portofolio berbagai kelas aset sejak 50 tahun yang lalu, dan Saya pernah menulis tentang itu sebelumnya. Namun setelah pembicaraan kami dan dengan beberapa analisis lebih lanjut, Ramsey telah menghasilkan penyempurnaan pada portofolio All Asset No Authority-nya.

Dia membuat perangkap tikus yang lebih baik.

Portofolio AANA asli terdiri dari jumlah yang sama yang diinvestasikan dalam tujuh aset berbeda: saham berkapitalisasi besar AS, saham berkapitalisasi kecil AS, catatan Treasury 10 Tahun AS, Trust Investasi Real Estat AS, saham Internasional, Komoditas, dan Emas. Ini adalah portofolio "segala cuaca" yang indah dan sederhana.

Seperti yang telah kami sebutkan, Ramsey menemukan bahwa portofolio sederhana ini, yang disesuaikan hanya setahun sekali untuk mengembalikannya ke bobot yang sama di ketujuh kelas aset, telah bekerja dengan sangat baik di semua lingkungan selama 50 tahun terakhir. Pengembalian selama setengah abad penuh hampir sama baiknya dengan S&P 500, tetapi dengan sebagian kecil dari risiko, dan tanpa "dekade yang hilang" yang mematikan. Pengembalian telah mengalahkan apa yang disebut "portofolio seimbang" dari 60% saham AS dan 40% catatan Treasury.

Tapi, seperti yang dikatakan, Ramsey kini telah memperbaikinya.

Salah satu temuannya yang luar biasa tentang tujuh kelas aset ini adalah bahwa pada tahun tertentu investasi tunggal terbaik Anda kemungkinan besar adalah investasi terbaik kedua di tahun sebelumnya. Dengan kata lain, peraih medali perak tahun lalu kemungkinan besar akan menjadi peraih medali emas tahun ini.

Jadi saya bertanya kepadanya apa yang terjadi pada portofolio ini jika Anda mengonversinya dari tujuh bagian yang sama menjadi delapan, untuk menyertakan investasi ganda pada peraih medali perak tahun sebelumnya?

Bingo.

Dia baru saja kembali padaku. Dan, dengan menelusuri angka-angka itu hingga tahun 1973, dia menemukan bahwa portofolio ini telah menghasilkan pengembalian yang lebih baik dan risiko yang bahkan lebih rendah. Apa yang tidak disukai?

Menambahkan investasi ekstra pada aset peraih medali perak tahun lalu meningkatkan pengembalian tahunan rata-rata sekitar setengah poin persentase setahun.

Lebih dari setengah abad bahkan mengalahkan S&P 500
SPX,
-0.76%
untuk pengembalian total jangka panjang: Sambil mengocoknya menjadi topi miring untuk konsistensi.

Diukur dalam dolar konstan, yang berarti disesuaikan dengan inflasi, portofolio ini akan memperoleh pengembalian majemuk rata-rata 6.1% per tahun. S&P 500 selama periode itu: 6.0%.

Tetapi kinerja lima tahun terburuk yang harus Anda tanggung selama setengah abad penuh dari portofolio semua aset Ramsey yang ditingkatkan adalah keuntungan (dalam dolar konstan) sebesar 3%. Dengan kata lain, bahkan dalam skenario terburuk Anda tetap mengikuti inflasi (adil).

Kinerja terburuk S&P 500 selama periode tersebut? Coba minus 31%. Tidak benar-benar. Pada pertengahan 1970-an, S&P 500 kehilangan sepertiga dari daya beli Anda bahkan jika Anda menahannya, di tempat penampungan pajak tanpa biaya, selama lima tahun.

Dalam setengah abad, S&P 500 telah kehilangan daya beli selama periode lima tahun sekitar seperempat waktu. (Sekali lagi, itu sebelum pajak dan biaya.) Sangat mudah untuk mengabaikannya secara teori dan memikirkan jangka panjang—sampai Anda harus menjalaninya. Seperti yang ditunjukkan oleh penelitian secara konsisten, kebanyakan investor tidak bisa. Mereka menyerah dan jaminan. Seringkali di waktu yang salah. Siapa yang bisa menyalahkan mereka? Anda kehilangan uang dari tahun ke tahun, dengan tampaknya tidak ada akhir yang terlihat?

Jadi $1 yang diinvestasikan di S&P 500 pada tahun 1972 akan membeli Anda kurang dari 12 tahun kemudian, pada tahun 1984. Dan $1 yang diinvestasikan di S&P 500 pada akhir tahun 1999 akan membeli Anda kurang dari 13 tahun kemudian, pada tahun 2012. Termasuk dividen — dan sebelumnya pajak dan biaya.

Di antara tujuh aset Ramsey, aset peraih medali perak tahun lalu adalah emas (ya, ya, saya tahu, bagaimana emas bisa menjadi peraih perak?). Bullion benar-benar mencapai titik impas pada tahun 2022, mengikuti komoditas, tetapi mengalahkan yang lainnya.

Jadi, atas izin Doug Ramsey, untuk tahun 2023 portofolio semua aset kami yang dimodifikasi terdiri dari 12.5% atau masing-masing seperdelapan dalam kapitalisasi besar AS, kapitalisasi kecil, saham internasional, perwalian investasi real estat, obligasi dan komoditas Treasury 10 Tahun, dan 25% penuh, atau ¼, dalam emas batangan: Artinya, katakanlah, masing-masing 12.5% dalam ETF
MENGINTAI,
-0.73%,

sayam,
-0.96%,

VEA,
-0.11%,

VNQ,
-0.55%,

IEF,
-0.19%
dan
GSG,
+ 0.95%
dan 25% masuk
SGOL,
+ 1.65%.

Tidak ada jaminan, dan ada banyak peringatan. Misalnya, sebagian besar pengelola uang—bahkan mereka yang menyukai emas—akan memberi tahu Anda bahwa emas itu banyak sekali. Sementara emas dan komoditas tidak menghasilkan pendapatan, yang membuatnya sangat sulit dinilai menurut keuangan modern. Ada pertanyaan yang sah untuk ditanyakan tentang peran investasi emas dalam ekonomi modern, ketika itu bahkan bukan lagi uang secara resmi.

Di sana sekali lagi, Anda dapat mengajukan peringatan serius tentang kelas investasi apa pun.

Rekam jejak portofolio ini berasal dari data setengah abad. Apakah portofolio "kebijaksanaan konvensional" yang dibicarakan di Wall Street didasarkan pada sesuatu yang lebih kuat? Dan berapa banyak dari mereka yang hanya didasarkan pada data kinerja sejak 1982, selama era ketika inflasi yang runtuh dan suku bunga membuat saham dan obligasi turun?

Seperti biasa, Anda membayar uang Anda dan Anda mengambil pilihan Anda. Saya akan, setidaknya, memeriksa di sini dari waktu ke waktu tentang bagaimana dua perangkap tikus Ramsey — AANA dan perbaikannya — lakukan. Tetap disini.