'Lag' Pasar Saham Ini Adalah Tembakan Kami Dengan Dividen 9%+ Murah

Jangan biarkan perselisihan plafon utang (atau skenario hari kiamat apa pun yang menjadi obsesi media pada hari tertentu) mengalihkan perhatian Anda: ekonomi ini lebih baik daripada tahun-tahun sebelumnya—bahkan jika itu belum (belum) muncul di pasar saham.

Keterputusan antara apa yang diberitakan media dan fakta di lapangan lebih dari sekadar fakta—ini adalah sebuah Kesempatan bagi kami investor dividen pelawan. Dan kami akan mengeksploitasinya dengan investasi favorit kami: dana tertutup (CEF) dengan harga murah (dan hasil tinggi!)

Berkat semua kesuraman irasional di luar sana, banyak CEF masih berdagang dengan diskon menarik. Ketika publik datang (dan data yang akan kita lihat selanjutnya menunjukkan hal itu), CEF cenderung naik, baik karena valuasinya yang rendah maupun keuntungan di pasar yang lebih luas.

Satu CEF, disebut Dana Peluang Beli-Tulis (ETV) yang Dikelola Pajak Eaton Vance, adalah contoh yang baik. Kami akan menyelami ETV, yang menghasilkan 9.3% dan berdagang dengan diskon 5.3% yang tidak biasa, sebentar lagi.

Namun, sebelum itu, mari fokus pada data yang menguraikan peluang kita di sini.

Pertama, seperti yang pasti Anda ketahui, inflasi terus melambat—pada 4.9%, sekarang kembali ke level pertengahan 2021. Selain itu, kekhawatiran inflasi berkurang, yang merupakan prediktor yang baik untuk penurunan masa depan inflasi. Menurut Google Trends, minat pada kata "inflasi" telah turun ke level pertengahan 2021—ketika inflasi masih seperti sekarang—dan turun dengan cepat.

Demikian pula, survei Sentimen Konsumen Universitas Michigan telah melonjak dari pesimisme ekstrim yang melanda pada pertengahan 2022, kembali lagi ke level pertengahan 2021. Namun meski begitu — dan di sinilah pemutusan hubungan terjadi — kepercayaan konsumen masih rendah dibandingkan dengan awal pandemi (area abu-abu pada bagan di bawah).

Orang Amerika Merasa Lebih Baik—Tapi Pesimisme Masih Berlebihan

Dengan kata lain, orang Amerika kurang percaya diri dalam perekonomian dibandingkan saat restoran, bar, dan toko eceran tutup! Dan ini adalah meskipun perbaikan di pasar tenaga kerja.

Pengangguran Menerjang Saat Pekerjaan/Upah Melonjak

Alasan pesimisme orang Amerika, meskipun hampir semua indikator ekonomi sebaliknya, dalam pandangan saya, sepenuhnya karena pemberitaan media yang terlalu negatif. Situasi itu tidak bisa bertahan lama—dan di situlah kesempatan kita.

Bagaimana CEF Dapat Menggandakan Pertumbuhan Kami (Dengan 9%+ Dividen)

Yang pasti, membeli saat sentimen rendah adalah cara pelawan menghasilkan uang di pasar saham. Membeli di pasar rendah tahun lalu, misalnya, akan menghasilkan pengembalian hampir 20% dalam tujuh bulan (atau 31.4% tahunan). Dan membeli di posisi terendah tahun 2020 akan menghasilkan pengembalian 70% dalam waktu sekitar tiga tahun, atau 18.3% tahunan.

Dengan tanda-tanda bahwa perubahan sentimen konsumen sudah berlangsung, pengembalian sebesar itu belum tentu ada di kartu dengan saham biasa sekarang. Tapi kita bisa, dalam arti tertentu, "memundurkan waktu" dengan CEF. Itu karena banyak CEF diperdagangkan dengan "diskon ganda" hari ini, dengan harga pasar di bawah nilai aset bersihnya (NAB, atau nilai aset yang mereka miliki), ditambah portofolio yang berkinerja buruk karena pesimisme jangka pendek.

Membeli sekarang, dengan kata lain, memberi kita tiga cara membukukan keuntungan di CEF: melalui diskon penutupannya; melalui pertumbuhan NAB; dan melalui dividen besar CEF—banyak di antaranya menghasilkan lebih dari 9% hari ini.

Yang membawa saya kembali ke ETV, yang menawarkan hasil 9.3% dan pembayaran yang datang setiap bulan. ETV memegang perusahaan blue chip dan terdiversifikasi di seluruh perekonomian. Itu memang condong ke perusahaan teknologi, dengan 26% dari portofolio dan dengan Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) dan Amazon.com (AMZN) di antara kepemilikan teratasnya. Teknologi telah melesat lebih tinggi tahun ini, tetapi sektor ini masih jauh dari level tertingginya di tahun 2021 dan oleh karena itu memiliki lebih banyak ruang untuk dijalankan.

Portofolio lainnya ada di sektor-sektor yang lebih banyak dijual, seperti keuangan, perawatan kesehatan, dan pilihan konsumen:

Kami juga menyukai ETV karena menjual opsi panggilan dalam portofolionya. Itu cara yang bagus untuk menghasilkan uang ekstra karena tidak peduli bagaimana perdagangan ini dimainkan (yaitu, apakah pembeli opsi akhirnya membeli saham dari portofolio ETV atau tidak), dana tersebut menyimpan uang yang dikenakan untuk opsi itu sendiri.

Seperti pasar yang lebih luas, portofolio dasar ETV—NAV-nya, dengan kata lain—telah pulih dan masih memiliki ruang untuk tumbuh (yang pertama dari dua "diskon" kami). Tetapi investor CEF, yang lebih berhati-hati daripada investor saham, tidak menyadarinya. Itulah sebabnya harga pasar dana, dengan warna ungu di bawah, tertinggal.

ETV Melonjak—Investor CEF Mengangkat Bahu

Hal ini menghasilkan diskon besar untuk NAV ("diskon" kedua kami) untuk ETV, yang tidak biasa karena dana ini biasanya dihargai dengan premi yang cukup besar untuk NAV.

Pertimbangkan ini: jika ETV kembali ke premi rata-rata 5% dari sebelum pandemi, itu akan menghasilkan kenaikan harga saham sebesar 11%, selain hasil dividennya yang sebesar 9.3%. Jadi kita berbicara pengembalian total 20% di sini, dengan hampir setengahnya dalam bentuk tunai.

Dan itu sebelum pertumbuhan dana NAB, yang kemungkinan akan meningkat dengan pasar. Hal serupa terjadi selama pandemi, ketika ETV memperoleh keuntungan 50%+ selama satu setengah tahun yang berasal dari awal krisis, karena preminya dengan cepat kembali dan NAB-nya juga naik.

Sejarah tampaknya akan berulang, tetapi kali ini diskon dan NAV ETV tampaknya akan pulih karena ekonomi lebih kuat dari yang diperkirakan kebanyakan orang, dan mereka perlahan menyadari hal ini, meskipun media terobsesi dengan plafon utang dan inflasi.

Michael Foster adalah Lead Research Analyst untuk Outlook pelawan. Untuk gagasan penghasilan lebih besar, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Penghasilan yang Tidak Dapat Dihancurkan: 5 Dana Tawar-menawar dengan Dividen Stabil 10.4%."

Pengungkapan: tidak ada