Dana Unloved Ini Memancar Dividen (Kita Bisa Beli Untuk Harga 2020)

Ada sekelompok pembayar dividen di luar sana yang bisnisnya lebih baik daripada sebelum kekacauan COVID, tetapi saham mereka masih sangat murah hari ini.

Yang terbaik dari semuanya, kami para pencari pendapatan kontrarian bisa mendapatkan saham ini dengan diskon yang lebih dalam daripada yang bisa didapatkan orang biasa—sambil mengumpulkan dividen 6.6% yang sehat.

Trik-nya? Beli melalui a dana tertutup (CEF) seperti yang akan kita bahas di bawah ini.

Tapi mari kita tidak maju dari diri kita sendiri. Investasi yang akan kami beli melalui CEF ini adalah real estate investment trust (REITs), yang memiliki dan menyewakan berbagai jenis properti, mulai dari pusat perbelanjaan hingga gudang dan menara ponsel.

Keindahan REIT dari perspektif dividen adalah bahwa mereka pada dasarnya adalah entitas "pass-through", mengumpulkan uang sewa (yang meningkat pesat akhir-akhir ini) dari penyewa mereka dan menyerahkannya kepada kami sebagai dividen. Faktanya, REIT memiliki insentif yang kuat untuk melakukannya: mereka tidak membayar pajak perusahaan selama mereka membagikan 90% dari pendapatan mereka kepada kami sebagai dividen.

Lihatlah data ini dari NARAR
EIT, Asosiasi Perwalian Investasi Real Estat Nasional. Ini adalah bukti yang cukup meyakinkan bahwa REIT sekali lagi sedang berkembang—sesuatu yang saya suka sebut sebagai "ledakan real estat yang hening."

Hampir semua jenis REIT melaporkan dana yang lebih tinggi dari operasi (FFO, metrik arus kas utama REIT) daripada sebelum pandemi:

Jika Anda seorang pengikut REIT (dan sebagai investor dividen, saya yakin Anda demikian), Anda tahu bahwa mereka mendapat pukulan keras selama pandemi, terutama REIT kantor, karena tampaknya peralihan ke bekerja dari rumah akan membuat model bisnis mereka menjadi usang.

Hanya saja, kenyataannya tidak seperti itu, seperti yang dapat kita lihat dari grafik di atas. Tapi pasar mengabaikan ini. Di situlah peluang pembelian kami masuk.

Tidak, terima kasih kepada pasar beruang tahun 2022, banyak keuntungan dari pemulihan REIT tahun 2020/'21 telah dihapuskan, dan sektor ini naik sangat sedikit 4% berdasarkan pengembalian total dari puncak pasar Februari 2020, hanya sebelum dimulainya penguncian.

Karena pendapatan sewa yang diperoleh REIT telah meningkat tajam dan harga REIT sebenarnya datar, harga yang kita bayar untuk pendapatan sewa REIT sekarang rendah. Itu terlepas dari fakta bahwa penyebab penurunan pasar saat ini (Federal Reserve, inflasi) tidak terlalu buruk untuk REIT. Orang-orang masih membutuhkan real estat, di mana pun tingkat suku bunga berada, dan inflasi menyebabkan harga sewa naik, sehingga menguntungkan REIT lebih jauh lagi.

Permainan CEF yang Solid untuk “Diskon Ganda”, Pendapatan 6.6%, Dari REIT

Sebagai investor CEF, kita bisa mendapatkan REIT teratas bahkan lebih murah daripada harga pasar saat kita membeli melalui dana Cohen & Steers Quality Realty Fund (RQI).

Perhatikan kata "kualitas" dalam namanya—dan itu bukan pemasaran. Portofolio RQI berfokus secara khusus pada REIT yang telah mengalami peningkatan arus kas bebas, seperti Menara Amerika (AMT), Prologis
PLD
(PLD) dan Penyimpanan Publik
PSA
(PSA).

Ini semua adalah perusahaan yang telah memberikan pengembalian total yang kuat selama bertahun-tahun, dan melalui semua cuaca pasar. Lihatlah kinerja lima kepemilikan teratasnya dalam lima tahun terakhir.

Meningkatnya Pendapatan, dan Keuntungan, untuk Investor RQI

Portofolio perusahaan real estat yang meningkatkan kas itulah sebabnya RQI mencatatkan pengembalian total tahunan rata-rata 11.4% selama dekade terakhir, lebih dari dua kali lipat dari pasar REIT yang lebih luas..

Apakah dana yang mengungguli, berkualitas tinggi, dan menghasilkan pendapatan tinggi ini diperdagangkan dengan premi yang layak? Hampir tidak. Berkat ketakutan pasar, diskonnya turun menjadi 3.3%, memberi kami penghematan "bonus" yang bagus di atas penawaran yang kami dapatkan di pasar REIT yang sudah murah.

Michael Foster adalah Lead Research Analyst untuk Outlook pelawan. Untuk gagasan penghasilan lebih besar, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Pendapatan yang Tidak Bisa Dihancurkan: 5 Dana Tawar dengan Dividen Aman 8.4%."

Pengungkapan: tidak ada