Tim Three Arrows Capital mencari dana untuk perdagangan GBTC sebelum krisis

Hanya beberapa hari sebelum dana lindung nilai Three Arrows Capital dilikuidasi di beberapa bursa kripto, perusahaan perdagangan over-the-counter yang berafiliasi memberi investor peluang baru. 

Menurut dokumen investasi yang ditinjau oleh The Block, TPS Capital – yang dioperasikan oleh Su Zhu dan Kyle Davies dari Three Arrows – menawarkan investor pada peluang arbitrase yang melibatkan dana terkait bitcoin Grayscale, GBTC. 

“Mereka melakukan pitch ke banyak orang,” kata seseorang yang akrab dengan trade pitch. 

Sumber lain, yang berbagi dek investasi, mengatakan kepada The Block bahwa tim Three Arrows mulai mengedarkan dek pada 7 Juni, mencatat bahwa, di belakang, lemparan itu mungkin merupakan upaya terakhir untuk menyelamatkan perusahaan setelah serangkaian taruhan crypto. asam. 

Adapun peluang arbitrase, perusahaan mengatakan bahwa Three Arrows dapat mengunci BTC dengan TPS selama 12 bulan dan menerima surat promes sebagai imbalan atas bitcoin. 

Three Arrows dikenal sebagai salah satu investor terbesar di perusahaan manajemen aset, Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC). Grayscale sedang mencari persetujuan dari Securities and Exchange Commission untuk mengubah GBTC menjadi dana yang diperdagangkan di bursa, dengan keputusan tertunda awal bulan depan.

Lapangan Three Arrows adalah untuk menyusun perdagangan untuk rekanan yang akan menawarkan keuntungan dari diskon yang runtuh saat tenggat waktu mendekati keputusan SEC. GBTC saat ini diperdagangkan dengan diskon 33.75% dari harga Bitcoin, yang dimaksudkan untuk dilacak. 

“Setelah konversi (GBTC menjadi dan ETF dan GBTC dapat ditukarkan dengan BTC) klien menerima 1,x BTC dikurangi biaya kinerja 20% kami.”

“Jika tidak ada konversi bahkan dalam 12 bulan, klien akan menerima 1* (akhir Y – awal Y),” tulis catatan tersebut. “Y = % diskon GBTC pada waktu itu.” 

"Setiap pelebaran diskon akan diserap oleh prinsipal investor."

James Seyffart, seorang analis ETF di Bloomberg, mengatakan bahwa kesepakatan itu akan menghasilkan uang Three Arrows terlepas dari hasil keputusan SEC.

"Dalam keuangan tradisional, mereka menyebut catatan terstruktur ini," kata Seyffart. “Tetapi mereka akan mengambil alih kepemilikan Bitcoin Anda sambil juga menghasilkan uang dari BTC Anda, apa pun yang terjadi. Mereka mendapatkan BTC Anda dan mereka mengambil uang/pengembalian dari investor dalam kedua skenario.”

Sebuah penawaran oleh perusahaan kepada investor menggambarkan peluang secara lebih langsung: “Yang harus Anda lakukan adalah memposting BTC dan kami akan menjalankan dengan sisanya.”

Seperti yang dilaporkan The Block pertama kali, Three Arrows menghadapi potensi kebangkrutan setelah dilikuidasi di beberapa bursa dan oleh beberapa pemberi pinjaman.

Davies dan Zhu mengatakan kepada The Wall Street Journal bahwa perusahaan "berharap untuk mencapai kesepakatan dengan kreditur yang akan memberikan lebih banyak waktu untuk menyusun rencana." Saat ini perusahaan masih beroperasi. Kreditur termasuk perusahaan seperti BlockFi dan Genesis. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Semua Hak Dilindungi Undang-Undang. Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya.