Reli Tilray Memudar karena Keraguan Tentang Saham Pot Merajalela

(Bloomberg) — Titan ganja Kanada Tilray Inc. jatuh untuk hari ketiga berturut-turut, menyerahkan sebagian besar reli yang diposting awal pekan ini setelah pendapatan yang didukung oleh akuisisi dan rebranding — langkah yang bertujuan untuk memperkuat jangkauan globalnya dalam menghadapi persaingan yang ketat di rumah.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Pemimpin pasar ganja Kanada masih naik sekitar 7% minggu ini, berkat lonjakan 14% pada hari Senin, ketika melaporkan hasil yang lebih baik dari perkiraan dan mengatakan sedang memposisikan ulang dirinya sebagai "pembangkit tenaga" barang kemasan konsumen global. Permintaan untuk merek ganja, bir kerajinan, dan produk rami meningkatkan keuntungan, kata perusahaan itu.

Tilray telah melihat keruntuhan sahamnya pada tahun lalu bersama dengan saingannya Canopy Growth Corp. dan penyedia berlisensi ganja Kanada lainnya, yang dikenal sebagai LP, di tengah persaingan domestik dan langkah yang terhenti menuju legalisasi ganja federal AS.

“Tidak ada yang tahu apakah piringan hitam Kanada itu akan dapat datang ke AS, dan bahkan jika diizinkan, mereka memiliki perjuangan berat yang nyata melawan perusahaan AS yang telah memiliki lisensi dan menyelesaikan bisnis dan berjalan di sisi perbatasan ini. ,” kata Dan Ahrens, manajer portofolio di AdvisorShares di Bethesda, Maryland. “Tapi setidaknya Tilray – dan bahkan Canopy pada tingkat yang lebih rendah – memiliki terobosan ke AS melalui akuisisi atau kemitraan.”

Pertanyaannya sekarang adalah apakah langkah perusahaan untuk memperluas jangkauan mereka di luar Kanada akan cukup untuk meletakkan dasar di bawah saham mereka.

Tilray turun sekitar 90% dari puncaknya pada Februari 2021, tercapai karena spekulasi bahwa anggota parlemen AS akan merombak undang-undang ganja negara itu. Canopy telah kehilangan sekitar 85% sejak saat itu. Rekomendasi pembelian Wall Street sedikit dan jarang, dan kunci bagi investor tetap legalisasi federal AS, yang akan memungkinkan produsen berlisensi Kanada untuk menjual ganja di selatan perbatasan.

Kisah berlanjut

Chief Executive Officer Tilray Irwin Simon mengatakan pada panggilan konferensi dengan analis Senin bahwa dia tidak melihat legalisasi federal AS untuk setidaknya dua tahun ke depan.

“Semakin lama legalisasi, semakin banyak perusahaan ganja AS akan tumbuh dan mengkonsolidasikan industri,” kata Pablo Zuanic, seorang analis di Cantor Fitzgerald LP, yang memberikan peringkat netral Tilray dan Canopy. “Akan lebih sulit bagi perusahaan Kanada untuk memulai dari awal, dan mereka perlu mengakuisisi operator multinegara bagian AS yang lebih besar.”

Dengan tekanan yang meningkat dari pemain yang lebih kecil, pangsa Tilray dari pasar penggunaan dewasa Kanada turun menjadi 12% kuartal terakhir, dari 20% tahun sebelumnya, menurut Raymond James Financial Inc. Canopy, perusahaan ganja Kanada terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, melihat pangsanya turun menjadi 8% dari 13%.

Tilray mencapai kesepakatan pada bulan Desember untuk membeli Breckenridge Distillery, produsen minuman beralkohol yang berbasis di Colorado. Pada bulan Agustus, ia mengumumkan saham di MedMen Enterprises Inc. yang berbasis di California, yang dapat tumbuh jika AS melegalkan ganja secara federal. Itu juga dikombinasikan dengan Aphria Inc. untuk posisi yang lebih baik untuk pertumbuhan di AS dan Eropa.

Canopy, sementara itu, memiliki kesepakatan untuk membeli perusahaan ganja yang berbasis di New York, Acreage Holdings Inc., sambil menunggu legalisasi federal AS. Itu juga bertaruh pada bir dan alkohol, melalui Constellation Brands Inc., yang memiliki saham di Canopy.

(Memperbarui harga.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP