Toll Brothers Dan 2 Saham Bangunan Rumah Lainnya Yang Harus Diperhatikan Saat Pasar Perumahan Mendingin

Saham Homebuilding Berita Terbaru

Sebelum 2022, operator di industri pembangunan rumah diuntungkan dari peningkatan pendapatan per kapita, suku bunga akomodatif yang ditetapkan oleh Federal Reserve, dan peningkatan kondisi ekonomi makro sebelum pandemi virus corona. Harga rumah yang meningkat pesat selama dua tahun terakhir telah mampu mengimbangi peningkatan biaya tenaga kerja dan material. Sejauh tahun ini, kenaikan suku bunga hipotek dan penurunan permintaan untuk rumah keluarga tunggal telah merugikan industri tahun ini.

Namun, permintaan mengkhawatirkan akhir tahun 2022 dan memasuki tahun 2023. Hingga Agustus, sentimen National Association of Home Builders (NAHB) telah turun selama delapan bulan berturut-turut. Pada bulan Agustus, pembacaan turun menjadi 49, yang dianggap negatif. Nilai belanja konstruksi perumahan dan jumlah perumahan dimulai keduanya diperkirakan akan menurun selama beberapa tahun ke depan. Selain itu, setelah ekonomi pulih, suku bunga diperkirakan akan pulih ke tingkat yang lebih normal, menghambat pendapatan industri. Namun, penurunan ini akan sedikit diimbangi dengan membaiknya kondisi makroekonomi, karena belanja konsumen dan pendapatan disposabel per kapita diperkirakan akan meningkat.

Dalam industri ada beberapa tren penting. Dengan kenaikan harga energi, banyak pembangun rumah mendorong pemasangan panel surya. Ini tidak hanya menyelamatkan pemilik rumah dari biaya energi yang tinggi, tetapi juga membutuhkan sedikit atau tanpa perawatan. Selain itu, pemilik rumah mulai melihat bahan dan praktik bangunan yang ramah lingkungan sebagai faktor penting dalam memilih pembangun rumah. Beradaptasi dengan perubahan preferensi konsumen dan lingkungan ekonomi makro yang menantang akan sangat penting bagi keberhasilan pembangun rumah di tahun-tahun mendatang.

Menilai Saham Bangunan Rumah Dengan Nilai Saham A+ AAII

Saat menganalisis perusahaan, akan sangat membantu jika memiliki kerangka kerja objektif yang memungkinkan Anda membandingkan perusahaan dengan cara yang sama. Inilah sebabnya mengapa AAII menciptakan A+ Stock Grades, yang mengevaluasi perusahaan di lima faktor yang ditunjukkan oleh penelitian dan hasil investasi dunia nyata untuk mengidentifikasi saham yang mengalahkan pasar dalam jangka panjang: nilai, pertumbuhan, momentum, revisi estimasi pendapatan (dan kejutan) dan kualitas.

Dengan menggunakan A+ Stock Grades dari AAII, tabel berikut merangkum daya tarik tiga saham pembangunan rumah—Meritage Homes, Taylor Morrison, dan Toll Brothers—berdasarkan fundamentalnya.

Ringkasan Kelas A+ Saham AAII untuk Tiga Saham Bangunan Rumah

Apa yang Diungkapkan Nilai Saham A+

Rumah Meritage (MTH) adalah seorang desainer dan pembangun rumah keluarga tunggal. Segmennya meliputi pembangunan rumah dan jasa keuangan. Segmen pembangunan rumah bergerak dalam memperoleh dan mengembangkan tanah, membangun rumah, memasarkan dan menjual rumah tersebut dan memberikan garansi dan layanan pelanggan. Selain itu, operasi pembangunan rumah terdiri dari tiga wilayah, Barat, Tengah dan Timur, yang mencakup sembilan negara bagian: Arizona, California, Colorado, Texas, Florida, Georgia, Carolina Utara, Carolina Selatan, dan Tennessee. Segmen pelaporan jasa keuangan menawarkan judul dan escrow, hipotek dan layanan asuransi. Operasi layanan keuangannya menyediakan layanan hipotek kepada pembeli rumah melalui usaha patungan yang tidak terkonsolidasi. Perusahaan juga mengoperasikan Carefree Title Agency Inc. Bisnis inti Carefree Title mencakup asuransi kepemilikan dan layanan penutupan/penyelesaian kepada pembeli rumah.

Perusahaan memiliki Nilai Nilai A, berdasarkan Nilai Nilai 98, yang dianggap nilai dalam. Skor yang lebih tinggi menunjukkan saham yang lebih menarik bagi investor nilai dan, dengan demikian, nilai yang lebih baik.

Peringkat Skor Nilai Rumah Meritage didasarkan pada beberapa metrik penilaian tradisional. Perusahaan ini memiliki peringkat 22 untuk hasil pemegang saham, 18 untuk rasio harga terhadap nilai buku (P/B) dan 5 untuk harga-pendapatan (P/E) rasio, semakin rendah peringkat semakin baik nilainya. Perusahaan memiliki imbal hasil pemegang saham sebesar 3.1%, rasio harga terhadap nilai buku sebesar 0.86 dan rasio harga-pendapatan sebesar 3.3. rasio dari nilai perusahaan untuk laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) adalah 2.9, yang diterjemahkan menjadi skor 10.

Nilai Nilai didasarkan pada peringkat persentil dari rata-rata peringkat persentil dari metrik penilaian yang disebutkan di atas, bersama dengan rasio harga terhadap arus kas bebas (P/FCF) dan harga-untuk-penjualan (P/S) rasio. Peringkat tersebut diskalakan untuk menetapkan skor yang lebih tinggi pada saham dengan valuasi paling menarik dan skor lebih rendah untuk saham dengan valuasi paling tidak menarik.

Saham berkualitas lebih tinggi memiliki sifat yang terkait dengan potensi kenaikan dan risiko penurunan yang lebih rendah. Backtesting Quality Grade menunjukkan bahwa saham dengan nilai lebih tinggi, rata-rata, mengungguli saham dengan nilai lebih rendah selama periode 1998 hingga 2019.

Meritage Homes memiliki Quality Grade A dengan skor 82. A+ Quality Grade adalah peringkat persentil dari rata-rata peringkat persentil pengembalian aset (ROA), pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC), laba kotor untuk aset, hasil pembelian kembali, perubahan total kewajiban terhadap aset, akrual terhadap aset, skor risiko kebangkrutan utama ganda (Z) Z dan Skor-F. F-Score adalah angka antara nol dan sembilan yang menilai kekuatan posisi keuangan perusahaan. Ini mempertimbangkan profitabilitas, leverage, likuiditas dan efisiensi operasi perusahaan. Skornya bervariasi, artinya dapat mempertimbangkan semua delapan ukuran atau, jika salah satu dari delapan ukuran tidak valid, ukuran tersisa yang valid. Untuk mendapatkan Skor Kualitas, saham harus memiliki ukuran yang valid (bukan nol) dan peringkat yang sesuai untuk setidaknya empat dari delapan ukuran kualitas.

Peringkat perusahaan kuat dalam hal pengembalian aset dan hasil pembelian kembali. Meritage Homes memiliki pengembalian aset sebesar 18.4% dan hasil pembelian kembali sebesar 3.1%. Pengembalian rata-rata sektor atas aset dan hasil pembelian kembali masing-masing adalah 2.9% dan negatif 0.3%. Perusahaan juga mendapat peringkat tinggi dengan Z-Score 8.55 yang berada di peringkat ke-84 persentil. Namun, Meritage Homes memiliki peringkat yang buruk dalam hal akrual terhadap aset, di persentil ketiga.

Meritage Homes melaporkan kejutan pendapatan untuk kuartal kedua 2022 sebesar 15.3%, dan pada kuartal sebelumnya melaporkan kejutan pendapatan positif sebesar 23.4%. Selama sebulan terakhir, estimasi pendapatan konsensus untuk kuartal ketiga 2022 tetap sama di $6.675 per saham meskipun ada satu revisi ke atas dan sembilan ke bawah. Selain itu, Meritage Homes memiliki Tingkat Pertumbuhan C berdasarkan pertumbuhan arus kas operasional kuartalan tahun-ke-tahun yang buruk sebesar negatif 69.1% diimbangi oleh tingkat pertumbuhan laba per saham lima tahun yang kuat sebesar 40.3%.

Rumah Taylor Morrison (TMHC) adalah pembangun rumah publik di AS Perusahaan ini juga merupakan pengembang lahan, dengan portofolio gaya hidup dan komunitas terencana. Ini menyediakan berbagai macam rumah di berbagai titik harga untuk menarik berbagai kelompok konsumen. Perusahaan merancang, membangun, dan menjual rumah terpisah dan terikat satu dan multi-keluarga di pasar tradisional untuk pembeli entry level, move-up, dan 55-plus gaya hidup aktif. Perusahaan beroperasi di bawah berbagai nama merek, termasuk Taylor Morrison, Darling Homes Collection oleh Taylor Morrison dan Esplanade. Melalui Komunitas Christopher Todd, ia mengoperasikan bisnis pembangunan rumah bangun-untuk-sewa. Ini berfungsi sebagai pengakuisisi tanah, pengembang dan pembangun rumah sementara Komunitas Christopher Todd menyediakan desain komunitas dan konsultasi manajemen properti. Selain itu, ia mengembangkan dan membangun properti multi guna yang terdiri dari ruang komersial, ritel, dan properti multi-keluarga di bawah merek Urban Form.

Taylor Morrison memiliki Peringkat Momentum B, berdasarkan Skor Momentumnya 62. Ini berarti peringkatnya kuat dalam hal kekuatan relatif tertimbangnya selama empat kuartal terakhir. Skor ini diperoleh dari kekuatan harga relatif rata-rata negatif 5.6% pada kuartal terakhir dan kekuatan harga relatif di atas rata-rata negatif 5.6% pada kuartal kedua terakhir, negatif 8.4% pada kuartal ketiga terbaru dan 25.3% pada kuartal keempat terbaru. Skor 53, 44, 42 dan 95 berurutan dari kuarter terakhir. Kekuatan harga relatif empat kuartal tertimbang adalah 0.0%, yang diterjemahkan menjadi skor 62. Peringkat kekuatan relatif empat kuartal tertimbang adalah perubahan harga relatif untuk masing-masing dari empat kuartal terakhir, dengan perubahan harga kuartalan terbaru diberikan a bobot 40% dan masing-masing tiga triwulan sebelumnya diberi bobot 20%.

Revisi estimasi pendapatan menawarkan indikasi bagaimana analis melihat prospek jangka pendek suatu perusahaan. Misalnya, Taylor Morrison memiliki Tingkat Revisi Estimasi Laba dari B, yang positif. Peringkat tersebut didasarkan pada signifikansi statistik dari dua kejutan pendapatan kuartalan terbaru dan persentase perubahan dalam perkiraan konsensus untuk tahun fiskal saat ini selama sebulan terakhir dan tiga bulan terakhir.

Taylor Morrison melaporkan kejutan pendapatan positif untuk kuartal kedua 2022 sebesar 32.8%, dan pada kuartal sebelumnya melaporkan kejutan pendapatan positif sebesar 14.4%. Selama bulan lalu, perkiraan pendapatan konsensus untuk kuartal ketiga 2022 telah meningkat dari $2.510 menjadi $2.535 per saham karena empat revisi ke atas dan lima ke bawah. Selama tiga bulan terakhir, estimasi pendapatan konsensus untuk tahun penuh 2022 tetap sama di $9.560 per saham meskipun ada sembilan revisi ke atas.

Perusahaan memiliki Nilai Nilai A, berdasarkan Nilai Nilainya 99, yang berada dalam kisaran nilai yang dalam. Ini berasal dari rasio harga-pendapatan yang sangat rendah sebesar 3.4 dan hasil pemegang saham yang tinggi sebesar 8.2%, yang masing-masing menempati peringkat keenam dan kedelapan persentil. Taylor Morrison memiliki Tingkat Pertumbuhan B berdasarkan skor 71. Perusahaan memiliki pertumbuhan arus kas operasional triwulanan tahun-ke-tahun yang kuat sebesar 195.5% dan pertumbuhan laba per saham triwulanan tahun-ke-tahun yang kuat sebesar 156.7%.

Tol Saudara (TOL) adalah pembangun rumah mewah. Perusahaan ini terlibat dalam merancang, membangun, memasarkan, menjual, dan mengatur pembiayaan untuk berbagai perumahan mewah, rumah terpisah satu keluarga, rumah terpasang, golf bergaya resor yang direncanakan induk, dan komunitas perkotaan. Segmennya meliputi pembangunan rumah tradisional dan pengisi perkotaan (kehidupan kota). Segmen pembangunan rumah tradisional membangun dan menjual rumah untuk rumah terpisah dan terpasang di komunitas perumahan mewah yang terletak di pasar pinggiran kota yang makmur yang melayani pembeli rumah baru, bersarang kosong, aktif-dewasa, mewah terjangkau, memenuhi syarat usia, dan pembeli rumah kedua di AS Segmen pembangunan rumah tradisional beroperasi di lima wilayah geografis, termasuk wilayah Utara, wilayah Atlantik Tengah, wilayah Selatan, wilayah Pegunungan, dan wilayah Pasifik. Segmen pengisi perkotaan membangun dan menjual rumah melalui Toll Brothers City Living. Ini beroperasi di lebih dari 24 negara bagian dan di District of Columbia.

Toll Brothers memiliki Tingkat Kualitas A dengan skor 82. Perusahaan ini memiliki peringkat yang kuat dalam hal laba atas aset, hasil pembelian kembali, dan F-Score. Toll Brothers memiliki laba atas aset sebesar 8.9%, hasil pembelian kembali sebesar 6.9% dan F-Score sebesar 7. Hasil pembelian kembali rata-rata industri secara signifikan lebih buruk daripada Toll Brothers dengan negatif 0.3%. Peringkat perusahaan di bawah median industri untuk akrual aset dan pengembalian modal yang diinvestasikan.

Toll Brothers memiliki Peringkat Momentum C, berdasarkan Skor Momentumnya sebesar 45. Ini berarti rata-rata dalam hal kekuatan relatif tertimbangnya selama empat kuartal terakhir. Skor ini diperoleh dari kekuatan harga relatif negatif 5.7% pada kuartal terakhir, 1.7% pada kuartal kedua terbaru, negatif 28.1% pada kuartal ketiga terbaru dan 16.7% pada kuartal keempat. kuartal terakhir. Skor 53, 58, 23 dan 92 berurutan dari kuarter terakhir. Kekuatan harga relatif empat perempat tertimbang adalah negatif 4.2%, yang diterjemahkan menjadi skor 45.

Toll Brothers melaporkan kejutan pendapatan untuk kuartal ketiga 2022 sebesar 2.3%, dan pada kuartal sebelumnya melaporkan kejutan pendapatan positif sebesar 20.2%. Selama sebulan terakhir, estimasi pendapatan konsensus untuk kuartal keempat tahun 2022 telah menurun dari $4.939 menjadi $3.981 per saham karena 14 revisi turun. Selama sebulan terakhir, estimasi pendapatan konsensus untuk tahun penuh 2022 telah turun 8.8% dari $10.225 menjadi $9.33 per saham, berdasarkan satu revisi ke atas dan 15 ke bawah.

Perusahaan memiliki Nilai Grade A, berdasarkan Nilai Nilainya 93, yang berada dalam kisaran nilai yang dalam. Ini berasal dari rasio harga-pendapatan yang sangat rendah sebesar 5.4 dan hasil pemegang saham yang tinggi sebesar 8.6%, yang masing-masing menempati peringkat ke-12 dan ketujuh. Toll Brothers memiliki Tingkat Pertumbuhan C berdasarkan skor 59. Perusahaan ini memiliki tingkat pertumbuhan arus kas operasi lima tahun yang kuat sebesar 53.9%. Namun, ini diimbangi oleh tingkat pertumbuhan arus kas operasional triwulanan tahun-ke-tahun yang rendah sebesar negatif 109.9%.

____

Stok yang memenuhi kriteria pendekatan tidak mewakili daftar "direkomendasikan" atau "beli". Penting untuk melakukan uji tuntas.

Jika Anda ingin keunggulan di seluruh volatilitas pasar ini, menjadi anggota AAII.