Sepertinya 2008 untuk beberapa investor di pasar swasta.
Investor ventura dan pendiri teknologi berada di “panik belaka” setelah Silicon Valley Bank, pemberi pinjaman yang produktif dan lembaga perbankan penting untuk sektor ini, mengatakan bahwa mereka mengambil langkah-langkah, termasuk penjualan saham, untuk menutupi kerugian besar pada neracanya.
Sekarang, seorang investor dana lindung nilai miliarder menghidupkan kembali ide kebijakan dari tahun 2008—dana talangan bank pemerintah—untuk mencegah ancaman krisis keuangan baru.
“Kegagalan [Silicon Valley Bank] dapat menghancurkan penggerak ekonomi jangka panjang karena perusahaan yang didukung VC mengandalkan SVB untuk pinjaman dan menahan uang operasional mereka,” tweeted Bill Ackman, pendiri Pershing Square Capital Management, pada Kamis malam.
“Jika modal swasta tidak bisa memberikan solusi, bailout pemerintah yang sangat dilutive harus dipertimbangkan,” lanjutnya.
Investor ventura diwawancarai oleh Nasib juga menggenggam untuk 2008 referensi. “SVB tidak akan turun,” kata seorang investor ventura Nasib. "Sepertinya, terlalu besar untuk gagal."
Bagikan Grup Keuangan SVB, perusahaan induk dari Silicon Valley Bank, turun 60% pada hari Kamis, satu hari setelah bank mengatakan kehilangan $1.8 miliar menjual investasinya, dan akan menjual saham untuk mendapatkan $2.2 miliar. Terjun diseret ke bawah saham perbankan di seluruh pasar AS.
Jika Silicon Valley Bank runtuh, pelanggannya tidak akan dapat mengakses dana mereka atau meminjam lebih banyak uang, yang dapat membekukan seluruh operasi mereka. Ketakutan itu mendorong perusahaan rintisan dan modal ventura untuk melakukannya pertimbangkan untuk menarik uang mereka dari Silicon Valley Bank untuk melindungi uang mereka–dan berpotensi memicu bank run.
Pada hari Kamis, Garry Tan, presiden inkubator startup Y Combinator, menyarankan agar setiap startup yang khawatir dengan masalah solvabilitas bank harus menurunkan eksposur mereka menjadi hanya $250,000, jumlah maksimum yang dilindungi oleh asuransi simpanan federal.
“Startup Anda mati ketika Anda kehabisan uang karena alasan apa pun,” kata Tan dalam pesan internal yang dilihat oleh The Wall Street Journal.
Pimpinan SVB kini berusaha meyakinkan nasabah bahwa bank tidak dalam bahaya, dan meminta kepercayaan mereka. "Saya akan meminta semua orang untuk tetap tenang dan mendukung kami seperti kami mendukung Anda selama masa-masa sulit," kata CEO Greg Becker kepada perusahaan modal ventura melalui telepon, lapor Informasi.
Silicon Valley Bank tidak segera menanggapi permintaan komentar.
Apa itu 'terlalu besar untuk gagal'?
Gagasan tentang bank yang 'terlalu besar untuk gagal' menjadi terkenal selama krisis keuangan tahun 2008. Beberapa lembaga keuangan dianggap terlalu penting untuk dibiarkan gagal, karena para gubernur bank sentral berpendapat bahwa membiarkan mereka bangkrut dapat menjatuhkan lebih banyak bank lagi, sehingga membuat sektor keuangan benar-benar runtuh.
Pada tahun 2008, pemerintah AS mengambil alih lembaga keuangan bermasalah seperti American Insurance Group (AIG) dan membeli $700 miliar aset beracun dari bank besar seperti Citigroup, Bank of America, JPMorgan dan Wells Fargo.
Ackman pada hari Kamis menolak gagasan bahwa bank lain akan menyelamatkan SVB, mengutip contoh lain dari tahun 2008: pengambilalihan bank investasi Bear Stearns oleh JPMorgan. "Setelah apa yang dilakukan FBI kepada [JPMorgan] setelah menebus Bear Stearns, saya tidak melihat bank lain turun tangan untuk membantu [Silicon Valley Bank]" dia tweeted.
Pada bulan Maret 2008, JPMorgan masuk untuk mengakuisisi bank investasi yang telah berusia puluhan tahun dan mencegah keruntuhannya. Federal Reserve membantu mendukung kesepakatan dengan $30 miliar untuk mendukung sekuritas yang didukung hipotek Bear Stearns. Tetapi kesepakatan itu juga berarti bahwa JPMorgan berada di ujung tanduk untuk masalah hukum Bear Stearns dan institusi bermasalah lainnya yang diperolehnya. Bank investasi akhirnya menghabiskan $ 19 miliar dalam denda dan penyelesaian dengan pelanggan dan regulator.
CEO JPMorgan Jamie Dimon sekarang menganggap menyelamatkan Bear Stearns adalah ide yang buruk, menulis di 2015 bahwa "kami tidak akan melakukan sesuatu seperti Bear Stearns lagi".
Cerita ini awalnya ditampilkan di fortune.com
Lebih dari Fortune:
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/too-big-fail-back-bill-084421574.html