5 Saham Teratas 2022: Tinjauan Setahun

Dalam analisis ini, daripada memberikan ramalan tentang saham teratas tahun 2023, menurut kami lebih produktif untuk kembali dan meninjau saham yang berkinerja baik di bawah kondisi makro baru di tahun 2022. Latihan ini membantu menginformasikan portofolio teknologi untuk tahun mendatang sebagai investor secara wajar dapat berasumsi bahwa tahun 2023 akan terlihat lebih mirip dengan tahun 2022 dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.

Tahun 2022 adalah tahun yang sangat bergejolak untuk pasar saham dengan kenaikan suku bunga, inflasi, dan ketegangan geopolitik yang menyebabkan aksi jual tiba-tiba. Ketiga indeks utama AS mengakhiri tahun dengan pengembalian negatif, dengan Dow Jones Industrial Average turun 6.86%, indeks S&P 500 turun 18.11%, dan Nasdaq turun 32.54%. Meskipun indeks berada di posisi merah, beberapa saham mengungguli pasar secara luas.

Kami pikir penting untuk berhenti sejenak dan menarik beberapa persamaan di sekitar saham yang berkinerja baik di tahun 2022 untuk membentuk opini tentang apa yang mungkin berkinerja baik di tahun 2023. Ini dengan asumsi makro akan lebih mirip dengan tahun 2022 dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, yang merupakan asumsi yang masuk akal. untuk membuat saat ini.

Di bawah ini, kami mengulas lima saham teratas tahun 2022. Saham-saham ini dipilih berdasarkan aksi harga dan fundamental yang kuat. Memilih 5 teratas berarti banyak saham bagus yang tidak disertakan dalam daftar ini, namun sampel ini membantu membentuk kesimpulan tentang bagaimana tahun 2022 merupakan lingkungan perdagangan yang berbeda dari tahun-tahun sebelumnya.

Komputer Super Mikro (SMCI)

Saham Super Micro Computer memiliki pengembalian 2022% pada tahun 86.8 dan merupakan saham dengan kinerja terbaik di dunia teknologi kita. Di bawah ini adalah bagan yang menunjukkan percepatan pendapatan kuartalan tahun-ke-tahun Super Mikro yang diposting pada tahun 2022, yang membantu mendukung kemenangan beruntunnya di tahun 2022.

Gambar di atas adalah pertumbuhan pendapatan Qly YoY SMCI.

Perusahaan ini menyediakan solusi server dan penyimpanan untuk pusat data, komputasi awan, 5G, AI, dan pasar komputasi tepi. Perusahaan baru-baru ini ditambahkan ke Indeks S&P MidCap 400 dan menikmati penarik dari perusahaan semikonduktor terkemuka seperti AMD, Nvidia, dan Intel.

Dalam panggilan pendapatan baru-baru ini, pendiri dan CEO perusahaan, Charles Liang tersebut, "Untuk Intel, kami terlibat dengan banyak peluang besar dengan CPU Xeon Intel yang dapat diskalakan Generasi ke-4 yang akan datang dengan nama sandi Sapphire Rapids. Kami sekarang memiliki ratusan keterlibatan penyemaian awal termasuk beberapa lusin pengiriman awal. Program serupa telah dijalankan dengan AMD, dan kami telah melihat permintaan yang sangat kuat untuk platform berbasis CPU Genoa mendatang.”

"Sehubungan dengan NVIDIA, kami tidak hanya memiliki portofolio sistem terlengkap yang mendukung GPU H100, tetapi kami juga telah mengembangkan banyak arsitektur baru untuk mitra Metaverse dan Omniverse terkemuka.”

Pendapatan perusahaan pada kuartal terakhir, Q1 FY23, tumbuh oleh 79% YoY menjadi $1.85 miliar. Margin kotor meningkat menjadi 18.8% pada Q1 FY23 naik dari 13.4% pada periode yang sama tahun lalu. Laba perusahaan terus tumbuh dengan pendapatan bersih sebesar $184 juta dibandingkan dengan $25 juta pada periode yang sama tahun lalu. Saham saat ini diperdagangkan dengan rasio P/E 10.3 dan rasio P/E fwd 8.1.

Microsoft (MSFT)

Microsoft adalah salah satu saham teknologi mega cap berkinerja terbaik tahun lalu yang mengakhiri tahun turun (28%), dibandingkan dengan Meta dan Tesla, yang mengakhiri tahun masing-masing turun (64%) dan (65%). Khususnya, Microsoft mengalahkan Nasdaq secara tipis pada tahun 2022.

Perusahaan diposisikan untuk pertumbuhan yang sangat besar karena paparannya terhadap penarik sekuler seperti Kecerdasan Buatan (AI), Pembelajaran Mesin (ML), dan pembangunan jaringan tepi 5G. Microsoft dapat mengambil bagian besar dari pasar ini di tingkat infrastruktur karena hubungannya dengan Fortune 500 dan Global Fortune 2000.

Selain penetrasi perusahaan top-down di Fortune 500, Microsoft juga berfokus pada pengembang untuk membantu menyelesaikan strategi cloud pelanggan Microsoft. Microsoft memperbaiki reputasinya yang sebelumnya buruk dalam komunitas open-source dengan mengakuisisi GitHub seharga $7.5 miliar pada tahun 2018. Pengembang membantu menentukan layanan cloud IaaS yang akan dipilih oleh pelanggan perusahaan atau UKM, sehingga masuk ke dalam komunitas ini dapat membantu Microsoft melakukan lindung nilai terhadap favorit pengembang, Layanan Web Amazon.

Q1 FY23 perusahaan pendapatan tumbuh sebesar 11% YoY dan turun 3.4% QoQ menjadi $50.1 miliar.

Pendapatan operasional meningkat 6% YoY menjadi $21.5 miliar. Laba bersih adalah $17.6 miliar dibandingkan dengan laba bersih yang disesuaikan sebesar $17.2 miliar pada periode yang sama tahun lalu (laba bersih yang disesuaikan pada tahun sebelumnya karena perusahaan menerima manfaat pajak penghasilan tahun lalu).

Margin laba bersih adalah 35% pada kuartal terakhir.

Microsoft telah membuktikan bahwa ia memiliki banyak tuas yang dapat ditariknya selama makro yang lebih ketat dibandingkan dengan rekan teknologi berkapitalisasi besar – terutama terlihat pada konsistensi margin keuntungannya.

Memegang ASML (ASML)

ASML Holding mendapat manfaat dari permintaan peralatan semikonduktor yang kuat dari perusahaan pengecoran terkemuka. Saat pabrik baru dibangun, perusahaan ini akan membutuhkan peralatan di tahun-tahun mendatang. Perkiraan analis pendapatan tahun fiskal 2022 perusahaan naik 12% dalam 2 bulan terakhir. Perusahaan menonjol panduan pendapatan 2025 antara €30 miliar dan €40 miliar, naik dari panduan sebelumnya €24 miliar hingga €30 miliar. Perseroan dalam siaran persnya diakui, “Sementara lingkungan makro saat ini menciptakan ketidakpastian jangka pendek, kami memperkirakan permintaan dan kapasitas jangka panjang menunjukkan pertumbuhan yang sehat.”

Pendapatan Q3 perusahaan adalah €5.8 miliar dibandingkan dengan €5.2 miliar pada tahun yang sama periode tahun lalu. Manajemen mengharapkan pendapatan Q4 antara €6.1 miliar hingga €6.6 miliar. Margin kotor adalah 51.8% dibandingkan dengan 51.7% pada periode yang sama tahun lalu. Laba bersih €1.7 miliar (margin laba bersih 29.4%) dibandingkan dengan laba bersih €1.7 miliar (margin laba bersih 33.2%) pada periode yang sama tahun lalu.

Perusahaan memiliki simpanan yang kuat lebih dari € 38 miliar. CEO perusahaan Peter Wennick tersebut dalam panggilan pendapatan, “Dan faktanya, permintaan pengiriman 2023 kami masih jauh di atas kapasitas produksi dan pengiriman kami untuk tahun depan. Dan ini didukung oleh rekor pemesanan kuartal ini, sebesar €8.9 miliar dan backlog terbesar kami yang pernah mencapai lebih dari €38 miliar. Hampir 85% dari backlog ini adalah untuk EUV dan imersi, yang digunakan untuk node tingkat lanjut dan perluasan kapasitas wafer terkait.”

Jaringan Palo Alto (PANW)

Perusahaan keamanan siber terkemuka, Palo Alto Networks, memiliki margin arus kas bebas yang kuat, yang jarang terjadi di kategori cloud dan keamanan siber. Perusahaan telah mendapatkan keuntungan GAAP selama dua kuartal terakhir. Perusahaan pendapatan pada Q1 FY23 tumbuh sebesar 25% YoY menjadi $1.6 miliar, yang berada di atas panduan manajemen sebesar $1.535 miliar hingga $1.555 miliar.

Margin perusahaan membaik. Perusahaan melaporkan laba bersih GAAP sebesar $20 juta dibandingkan dengan rugi bersih GAAP sebesar ($103.6) juta pada periode yang sama tahun lalu. Laba bersih yang disesuaikan adalah $266.4 juta dibandingkan dengan $170.3 juta pada periode yang sama tahun lalu. Profitabilitas GAAP yang konsisten adalah kunci dalam lingkungan makro ini.

Perusahaan melaporkan arus kas bebas sebesar $1.2 miliar (76.6% dari pendapatan) dibandingkan dengan $554 juta pada periode yang sama tahun lalu (44.4% dari pendapatan). Dipak Golechha, CFO perusahaan, mengatakan dalam laba panggilan, "Kinerja arus kas ini sebagian besar didorong oleh penagihan yang kuat di kuartal tersebut, yang kami perkirakan berdasarkan kekuatan bisnis kami di Q4.” Manajemen telah mengarahkan marjin arus kas bebas yang disesuaikan di kisaran 34.5% hingga 35.5% untuk FY23.

Dipak Golechha berkata, “Kami melampaui panduan top-line kami sambil menghasilkan $1.2 miliar arus kas bebas dan memperluas margin operasi kami,” Lebih lanjut dia menambahkan, “Kami akan terus menyeimbangkan pertumbuhan dengan profitabilitas dan perolehan kas untuk semakin memperkuat posisi kami di pasar.”

Solar Pertama (FSLR)

Saham surya adalah sektor terdepan dalam teknologi tahun lalu. First Solar mengakhiri tahun ini dengan tingkat pengembalian 72% dibandingkan dengan (33%) pengembalian Nasdaq. Sektor ini mendapat dorongan dari Undang-Undang Pengurangan Inflasi tahun 2022, yang kami bahas tahun lalu di buletin gratis kami ketika kami berkata:

“Industri surya akan diuntungkan karena Undang-Undang Pengurangan Inflasi termasuk perpanjangan Production Tax Credits (PTCs) dan Investment Tax Credits (ITCs) untuk pembangunan proyek angin dan matahari yang dimulai sebelum 1 Januari 2025. Artinya perpanjangan tiga tahun untuk PTC dan perpanjangan satu tahun untuk ITCs.

Hal ini juga Meluas kredit pajak federal 30% untuk memasang panel surya di atap rumah selama 10 tahun lagi, dari 2022 hingga 2032. Instalasi surya memenuhi syarat untuk kredit pajak 26% untuk pemasangan pada tahun 2020 dan 2021. Sekarang diperpanjang hingga 2032 untuk kredit pajak 30%, dan pada tahun 2033 kredit pajak akan dikurangi menjadi 26% dan 22% pada tahun 2034. Tidak akan ada kredit pajak setelah periode ini kecuali Kongres memperbaruinya. Sistem baterai rumah yang menyimpan energi dihasilkan oleh sistem surya untuk penggunaan selanjutnya juga akan memenuhi syarat untuk kredit pajak 30%.

First Solar adalah penyedia solusi energi fotovoltaik (PV) terkemuka. Ini adalah salah satu penerima manfaat utama IRA dalam bentuk kredit pajak manufaktur surya. Perusahaan itu juga baru-baru ini ditambahkan ke indeks S&P 500.

perusahaan mengumumkan tahun lalu rencananya untuk menginvestasikan $1.2 miliar untuk memperluas manufaktur modul surya di AS Ini termasuk investasi $1 miliar untuk fasilitas manufaktur baru di AS Tenggara dan $185 juta untuk peningkatan fasilitas Ohio yang ada.

Mark Widmar, CEO perusahaan, tersebut dalam panggilan pendapatan Q3, “Dalam pandangan kami, dengan mengesahkan dan memberlakukan Undang-Undang Pengurangan Inflasi tahun 2022, Kongres dan pemerintahan Biden-Harris telah mempercayakan industri kami dengan tanggung jawab untuk mengaktifkan dan mengamankan masa depan energi bersih Amerika, dan kami menyadari kebutuhan untuk memenuhi momen tersebut dengan cara yang tepat waktu dan berkelanjutan.”

Q3 perusahaan 2022 pendapatan naik 7.8% YoY menjadi $628.9 juta. Itu melaporkan kerugian bersih ($ 49.2 juta) dibandingkan dengan pendapatan bersih $ 55.8 juta pada Q2 2022 dan $ 45.2 juta pada periode yang sama tahun lalu. Perusahaan mendapat keuntungan dari penjualan platform pengembangan proyek Jepang pada Q2 2022 dan juga mengalami biaya logistik yang lebih tinggi pada kuartal terakhir.

Mark Widmar, CEO First Solar mengatakan, “Fokus kami tetap pada pengaturan panggung untuk pertumbuhan jangka panjang, dan dari sudut pandang ini, 2022 sejauh ini telah terbukti menjadi dasar,” Lebih lanjut dia menambahkan, “Tahun ini kami telah mengembangkan potensi teknologi semikonduktor CdTe kami dengan mengembangkan Seri 7 generasi berikutnya dan platform bifacial kami, menjalankan rencana untuk meningkatkan kapasitas produksi global kami hingga lebih dari 20 GWDC pada tahun 2025, dan mengamankan rekor tahun-ke- pemesanan tanggal 43.7 GWDC dengan pengiriman diperpanjang hingga 2027.”

Royston Roche, Analis Ekuitas di I/O Fund, berkontribusi pada artikel ini.

Harap dicatat: Dana I/O melakukan penelitian dan menarik kesimpulan untuk portofolio perusahaan. Kami kemudian membagikan informasi itu dengan pembaca kami dan menawarkan pemberitahuan perdagangan waktu nyata. Ini bukan jaminan kinerja saham dan bukan nasihat keuangan. Silakan berkonsultasi dengan penasihat keuangan pribadi Anda sebelum membeli saham apa pun di perusahaan yang disebutkan dalam analisis ini. Dari 5 perusahaan yang disorot, Beth Kindig dan I/O Fund memiliki Microsoft pada saat penulisan.

Jika Anda ingin pemberitahuan ketika artikel baru saya diterbitkan, silakan tekan tombol di bawah untuk "Ikuti" saya.