Pedagang bersiap untuk ledakan karena biaya perlindungan untuk saham AS mencapai level tertinggi sejak Oktober

VIX, sering disebut sebagai "pengukur rasa takut" Wall Street, dimaksudkan untuk mencerminkan bagaimana para pedagang yang bergejolak mengharapkan pasar selama 30 hari berikutnya berdasarkan permintaan kontrak opsi, yang digunakan beberapa investor untuk melindungi eksposur mereka.

Lihat: Apakah VIX 'rusak'? Inilah mengapa 'pengukur rasa takut' Wall Street tidak lagi mencerminkan keadaan saham yang menyedihkan

VIX itu sendiri, yang dihitung berdasarkan volume perdagangan dalam subset kontrak opsi yang terkait dengan S&P 500, telah naik ke level tertinggi sejak awal Januari, sebuah tanda bahwa investor mengantisipasi perjalanan yang tidak mulus ke depan untuk saham.

Naiknya harga opsi yang terkait dengan VIX adalah tanda bahwa investor bergegas membeli perlindungan untuk portofolio mereka, kata analis pasar.

Danny Kirsch, kepala meja opsi di Piper Sandler & Co., mengatakan kenaikan VVIX adalah tanda bahwa "ketidakpastian meningkat" menjelang pembacaan indeks harga konsumen AS bulan Januari yang akan dirilis Selasa.

Kemudian di minggu ini, investor juga akan menghadapi berakhirnya opsi ekuitas bulanan dan mingguan AS pada hari Jumat, yang dapat memperburuk ayunan di pasar.

Charlie McElligott, direktur pelaksana strategi lintas aset dan derivatif ekuitas global di Nomura, menyoroti langkah di VVIX dalam sebuah catatan kepada klien yang diterbitkan Jumat pagi.

McElligott mengatakan lonjakan tersebut merupakan bagian dari reaksi pasar terhadap data ekonomi AS yang dirilis minggu lalu, termasuk laporan pekerjaan Januari dan survei sektor jasa ISM, di antara laporan lainnya. Data tersebut telah mendorong investor untuk menebak-nebak ekspektasi bahwa inflasi akan terus menurun secara teratur.

“Data menyalakan pertandingan ini, dan tiba-tiba VVIX meledak dan volatilitas harga meledak,” kata McElligott selama panggilan telepon dengan MarketWatch.

Selama dua minggu terakhir, imbal hasil utang Treasury juga telah melihat beberapa pergerakan tajam, yang telah menyebabkan Indeks ICE BofA MOVE berdetak kembali di atas 100 setelah menyelesaikan Januari di level terendah sejak Agustus.

McElligott juga mencatat bahwa permintaan lindung nilai telah meningkat sejak awal tahun karena pedagang institusional dan pedagang eceran telah membeli kembali saham setelah kekalahan pasar tahun lalu.

“Orang-orang memiliki keterpaparan yang perlu mereka lindung nilai lagi,” kata McElligott.

S&P 500
SPX,
+ 0.22%
berada di jalur untuk menyelesaikan minggu ini turun 1.4% setelah diperdagangkan pada dasarnya tidak berubah pada sesi Jumat sore, meninggalkannya di jalur untuk minggu terburuk sejak 16 Desember. Nasdaq Composite
COMP
-0.61%
juga berada di jalur untuk minggu terburuk sejak pertengahan Desember, sementara Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.50%
menuju minggu terburuk sejak 20 Januari.

Saham AS mencapai level tertinggi lima bulan pada awal Februari karena S&P 500 melonjak untuk memulai tahun ini, memulihkan sebagian kerugiannya dari tahun 2022, ketika saham mengalami kemunduran terburuk sejak 2008.