Departemen Keuangan Mengetuk Dana Pensiun untuk Menghindari Pelanggaran Batas Utang AS

(Bloomberg) — Departemen Keuangan mulai menggunakan langkah-langkah khusus untuk menghindari default pembayaran AS, setelah batas utang federal tercapai Kamis.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Departemen sedang mengubah investasi dalam dua dana yang dikelola pemerintah untuk pensiunan, dalam sebuah langkah yang akan memberikan ruang lingkup Departemen Keuangan untuk terus melakukan pembayaran federal sementara itu tidak dapat meningkatkan tingkat utang secara keseluruhan.

Menteri Keuangan Janet Yellen memberi tahu para pemimpin kongres dari kedua pihak tentang langkah tersebut dalam sebuah surat pada hari Kamis. Dia telah memberi tahu mereka tentang rencana tersebut minggu lalu, ketika dia memberi tahu bahwa batas utang akan tercapai pada 19 Januari.

Yellen menegaskan kembali bahwa periode waktu dimana langkah-langkah luar biasa akan menghindari pemerintah kehabisan uang adalah "tunduk pada ketidakpastian yang cukup besar," dan mendesak Kongres untuk segera bertindak untuk meningkatkan batas utang. Pekan lalu dia mengatakan langkah-langkah itu kemungkinan tidak akan habis sebelum awal Juni.

Dana spesifik yang terpengaruh oleh langkah Departemen Keuangan adalah:

• Dana Pensiun dan Disabilitas Layanan Sipil, atau CSRDF, yang memberikan manfaat pasti kepada pensiunan dan pegawai federal yang cacat

• Dana Tunjangan Kesehatan Pensiunan Layanan Pos, atau PSRHBF, yang menyediakan pembayaran premi tunjangan kesehatan pensiunan layanan pos. Dana tersebut juga diinvestasikan dalam Treasuries edisi khusus

Kedua dana tersebut berinvestasi dalam sekuritas Treasury edisi khusus yang diperhitungkan di bawah batas utang. Setelah batas utang dinaikkan, ketiganya akan "diselesaikan", dengan peserta tidak terpengaruh.

PENJELAJAH: Apa Plafon Utang, dan Akankah AS Menaikkannya?

Ini jauh dari pertama kalinya Departemen Keuangan menggunakan langkah-langkah ini: Sejak 1985, badan tersebut telah menggunakan langkah-langkah seperti itu lebih dari selusin kali.

Kisah berlanjut

Untuk CSRDF, Yellen mengatakan bahwa Departemen Keuangan sedang memasuki "periode penangguhan penerbitan utang" mulai Kamis dan berlangsung hingga 5 Juni. Departemen Keuangan akan menangguhkan investasi tambahan yang dikreditkan ke dana tersebut dan menebus sebagian dari investasi yang dipegangnya, katanya. .

Adapun PSRHBF, Departemen Keuangan akan menangguhkan investasi tambahan dari jumlah yang dikreditkan ke dana itu, kata Yellen.

Pekan lalu, Yellen telah menyarankan bahwa Departemen Keuangan juga mengantisipasi penyadapan - bulan ini - sumber dana ketiga, Dana Investasi Sekuritas Pemerintah dari Rencana Tabungan Hemat Sistem Pensiun Pegawai Federal, yang merupakan dana pensiun iuran pasti untuk pegawai federal.

Apa yang disebut G Fund adalah dana pensiun iuran pasti untuk pegawai federal, dan juga berinvestasi dalam sekuritas Treasury edisi khusus yang diperhitungkan di bawah batas utang. Surat Yellen pada hari Kamis tidak menyebutkan G Fund.

Surat Yellen tidak merinci jumlah ruang kepala di bawah plafon utang yang akan diciptakan oleh langkah-langkah luar biasa yang dia cantumkan.

Departemen Keuangan mungkin sekarang memiliki $350 miliar hingga $400 miliar ruang kepala yang tersedia secara keseluruhan, kata Gennadiy Goldberg, ahli strategi suku bunga AS senior di TD Securities. Itu, bersama dengan masuknya pendapatan yang akan datang dari pajak penghasilan individu yang jatuh tempo pada bulan April, harus membiarkan Departemen Keuangan pergi sampai sekitar jendela Juli hingga Agustus tanpa kehabisan uang tunai, katanya.

Langkah-langkah lain yang telah diambil Departemen Keuangan di masa lalu untuk menghemat ruang kepala di bawah batas utang termasuk menangguhkan reinvestasi harian sekuritas yang dipegang oleh Exchange Stabilization Fund. Itu adalah kendaraan khusus yang berasal dari tahun 1930-an, di mana Menteri Keuangan memiliki kebijaksanaan yang luas.

Departemen Keuangan sebelumnya juga telah menangguhkan penerbitan seri Treasuries pemerintah negara bagian dan lokal. Sekuritas itu adalah tempat di mana pemerintah negara bagian dan lokal dapat memarkir uang tunai, dan mereka diperhitungkan dalam batas utang federal. Pemerintah tersebut perlu berinvestasi dalam aset lain ketika penerbitan SLGS ditangguhkan.

–Dengan bantuan dari Sydney Maki.

(Pembaruan dengan komentar analis di ruang kepala Departemen Keuangan, di paragraf ketiga dari akhir.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP