Imbal hasil Treasury berakhir lebih tinggi setelah pembacaan inflasi AS

Hasil apa yang dilakukan?

• Hasil dari catatan Treasury 2 tahun
  TMUBMUSD02Y,
  4.318%
  naik 5.8 basis poin menjadi berakhir pada 4.321% pada pukul 2:14.1. Imbal hasil naik XNUMX basis poin untuk minggu ini. Hasil dan harga utang bergerak berlawanan satu sama lain.

• Catatan Treasury 10 tahun
  TMUBMUSD10Y,
  3.749%
  menghasilkan 3.746%, naik 7.7 basis poin pada hari Jumat dan 26.5 basis poin untuk minggu ini. Kenaikan mingguan adalah yang terbesar sejak April, menurut Dow Jones Market Data.

• Hasil pada obligasi Treasury 30-tahun
  TMUBMUSD30Y,
  3.821%
  naik 9.9 basis poin menjadi 3.821%, naik 28.8 basis poin untuk minggu ini.

Penggerak pasar

Indeks pengeluaran konsumsi pribadi naik hanya 0.1% di bulan November, menandai bulan kelima berturut-turut di mana inflasi mereda setelah memuncak pada level tertinggi 40 tahun selama musim panas. Tingkat inflasi tahunan, sementara itu, melambat menjadi 5.5% di bulan November dari 6.1% di bulan sebelumnya, berdasarkan indeks pengeluaran konsumsi pribadi. Itu kenaikan terkecil sejak Oktober 2021.

Pembuat kebijakan Federal Reserve melihat indeks PCE sebagai ukuran inflasi terbaik, terutama ukuran inti yang menghilangkan biaya makanan dan energi yang mudah berubah. Indeks inti naik 0.2% bulan lalu, sesuai dengan perkiraan Wall Street. Inflasi inti dalam 12 bulan terakhir turun menjadi 4.7% dari 5%. Pembacaan inti Oktober direvisi naik menjadi kenaikan bulanan 0.3% dari 0.2%.

Data ekonomi lainnya yang dirilis Jumat termasuk pesanan barang tahan lama November, yang menunjukkan penurunan 2.1%. dan pembacaan sentimen konsumen terbaru Universitas Michigan, yang berdetak lebih tinggi tapi tetap lemah.

Yield jangka pendek naik lebih tinggi pada Kamis setelah revisi naik data produk domestik bruto AS kuartal ketiga dan angka klaim tunjangan pengangguran yang tangguh yang menggarisbawahi ekspektasi investor bahwa Federal Reserve akan terus menaikkan suku bunga kebijakannya di tahun baru karena upaya untuk menurunkan inflasi.

Pembacaan yang lemah dari Indeks terkemuka Conference BoardNamun, terus menekan imbal hasil pada akhir panjang sesi Kamis, kata analis, menggarisbawahi kekhawatiran ekonomi bisa mengarah ke resesi.

Apa yang dikatakan analis?

Revisi ke atas PCE yang sedikit bearish pada bulan Oktober "merupakan takeaway terbesar" dari data inflasi dan "menetapkan nada untuk suku bunga yang lebih tinggi dalam sesi pra-liburan likuiditas rendah," kata Ian Lyngen, ahli strategi suku bunga di BMO Capital Markets, dalam laporannya. catatan.

"Pendapatan pribadi dan pertumbuhan belanja keduanya melambat di bulan November, menandakan konsumen yang lebih lemah menjelang akhir tahun," kata Sam Millette, ahli strategi pendapatan tetap untuk Commonwealth Financial Network. “Selain itu, deflator pengeluaran konsumsi pribadi inti (PCE) naik sedikit lebih dari yang diharapkan pada basis tahun ke tahun di bulan November, meskipun laju inflasi tahun ke tahun turun dibandingkan dengan bulan Oktober. Metrik inflasi ini diikuti oleh Fed dan perlambatan adalah tanda positif bahwa tekanan inflasi terus melambat, bahkan jika angka tahun ke tahun datang sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan."