Inflasi Turki yang meroket mengancam lebih banyak kerugian bagi bank-bank Teluk

DUBAI, Uni Emirat Arab — Bank-bank dengan eksposur ke Turki telah menghadapi kerugian sejak mata uang negara itu mulai terdepresiasi tajam pada 2018; sekarang, pemberi pinjaman di beberapa negara Teluk yang kaya minyak khususnya akan menerima pukulan di tahun depan karena hubungan mereka dengan negara itu, menurut laporan baru-baru ini oleh lembaga pemeringkat Fitch.

Bank-bank di Dewan Kerjasama Teluk - yaitu Bahrain, Kuwait, Oman, Qatar, Arab Saudi dan Uni Emirat Arab - dengan anak perusahaan Turki harus mengadopsi "pelaporan hiperinflasi" pada paruh pertama tahun 2022, tulis Fitch minggu ini, sebagai inflasi kumulatif di Turki selama tiga tahun terakhir melampaui kekalahan 100%.   

Fitch menghitung bahwa bank-bank GCC dengan anak perusahaan Turki membukukan kerugian bersih sekitar $950 juta pada semester pertama tahun ini. Di antara yang paling terpukul adalah Emirates NBD — bank andalan Dubai — dan Kuwait Finance House, bank terbesar kedua di Kuwait. Eksposur Turki untuk Kuwait Finance House dan Emirates NBD masing-masing adalah 28% dan 16% dari aset mereka. Qatar National Bank juga termasuk di antara mereka yang terkena dampak.

"Fitch selalu memandang eksposur Turki bank GCC sebagai kredit-negatif," tulis perusahaan pemeringkat. "Eksposur Turki adalah risiko untuk posisi modal bank GCC karena kerugian translasi mata uang dari depresiasi lira."

lira telah kehilangan 26% dari nilainya melawan dolar tahun-to-date, membuat impor dan pembelian barang-barang kebutuhan pokok jauh lebih menantang bagi 84 juta penduduk Turki. 

Kali ini lima tahun lalu, satu dolar membeli sekitar 3.5 lira Turki. Sekarang, satu dolar membeli sekitar 18 lira. Penurunan dimulai ketika ekonomi Turki tumbuh pesat tetapi bank sentralnya menolak menaikkan suku bunga untuk mendinginkan kenaikan inflasi. Itu dan hal-hal seperti defisit transaksi berjalan yang memburuk, menyusutnya cadangan devisa dan meningkatnya biaya energi—ditambah pertengkaran sesekali dengan AS yang hampir mengakibatkan sanksi terhadap Turki—tekanan mata uang lebih lanjut. 

Ekonom sangat menyalahkan Presiden Turki Recep Tayyip Erdogan, yang secara vokal menolak gagasan menaikkan suku bunga dan menyebut mereka "ibu dari segala kejahatan," dan yang disalahkan investor karena membatasi independensi bank sentral. 

Jika seorang kepala bank sentral menentang kebijakan Erdogan untuk mempertahankan suku bunga rendah, mereka akhirnya diganti; pada musim semi 2021, bank sentral Turki telah melihat empat gubernur berbeda dalam dua tahun.

Pemerintah Erdogan malah merancang metode alternatif untuk mencoba menopang mata uangnya dan meningkatkan pendapatan, seperti menjual FX-nya, memberlakukan aturan ketat pada pinjaman lira, dan meningkatkan hubungan dengan negara-negara Teluk yang kaya untuk menarik investasi. UEA dan Qatar sama-sama menjanjikan miliaran dolar investasi dalam ekonomi Turki.  

Pada pertengahan Agustus, Turki mengejutkan pasar dengan menurunkan suku bunga utamanya sebesar 100 basis poin — dari 14% menjadi 13% — meskipun inflasi hampir mencapai 80%, tertinggi dalam 24 tahun. Dengan sedikit solusi untuk kesengsaraan lira yang terlihat, bank-bank dengan eksposur Turki akan menghadapi lebih banyak masalah, kata para analis.

“Kami menghitung bahwa kerugian translasi mata uang agregat bank-bank GCC melalui 'penghasilan komprehensif lainnya' adalah USD6.3 miliar pada 2018–2021, terutama karena depresiasi lira,” tulis Fitch, menambahkan bahwa total laba bersih anak perusahaan bank di Turki, sementara itu, hanya lebih dari setengah jumlah itu di $3.3 miliar. 

“Kami memperkirakan kerugian mata uang akan tetap tinggi hingga setidaknya 2024 karena depresiasi lira lebih lanjut,” tulis agensi tersebut. 

Namun, Fitch tidak melihat dirinya harus menurunkan peringkat kelayakan bank-bank GCC yang memiliki anak perusahaan Turki, karena dikatakan “bank-bank tersebut memiliki kapasitas penyerapan kerugian yang baik.”

Itu juga tidak mengharapkan mereka untuk meninggalkan Turki sama sekali, terutama karena tidak ada pembeli potensial yang cukup, meskipun bank-bank Turki memperdagangkan setengah dari nilai buku aslinya.

“Bank-bank GCC akan bersedia dan mampu memberikan anak perusahaan Turki mereka dengan dukungan keuangan, jika diperlukan, dan ini tercermin dalam peringkat anak perusahaan,” tulis Fitch, menambahkan bahwa prospek eksposur mereka tetap kredit negatif khususnya karena meningkatnya risiko intervensi pemerintah di bank-bank Turki.