(Bloomberg) — Bank-bank Wall Street yang meminjamkan $13 miliar untuk membantu mendanai pembelian Elon Musk atas Twitter Inc. diam-diam mengeluarkan dana lindung nilai dan manajer aset lainnya untuk kepentingan mereka dalam sebagian dari utang pembelian dengan harga diskon besar-besaran.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Beberapa dana telah menawarkan untuk mengambil bagian dari paket pinjaman dengan diskon serendah 60 sen dolar, yang akan menjadi salah satu penurunan harga paling curam dalam satu dekade. Bank-bank sejauh ini menganggap tawaran itu tidak menarik, menurut orang-orang yang mengetahui diskusi tersebut yang meminta untuk tidak disebutkan namanya karena pembicaraan itu bersifat pribadi.
Sambutan investor yang hangat menunjukkan betapa besarnya utang Twitter bagi kohort yang dipimpin Morgan Stanley yang berkomitmen untuk membiayai akuisisi Musk atas perusahaan media sosial pada bulan April, sebelum pasar kredit runtuh. Tujuh bank sekarang dibebani dengan pinjaman berisiko yang tidak pernah mereka maksudkan untuk dicatat, dan menghadapi perjuangan yang semakin berat untuk meminimalkan kerugian.
Baca selengkapnya: Tagihan Hutang Besar Twitter Menambah Urgensi pada Rencana Perubahan Haluan Musk
Diskusi sejauh ini telah berpusat di sekitar $6.5 miliar pinjaman leveraged dari pembiayaan, kata orang-orang. Bank tampaknya tidak mau menjual dengan harga di bawah 70 sen dolar, kata salah satu orang. Bahkan pada tingkat itu, kerugian bisa mencapai miliaran dolar, menurut perhitungan Bloomberg.
Diskusi itu informal, dan tidak ada kepastian bahwa mereka akan mengarah pada kesepakatan, kata orang-orang.
Barclays Plc, BNP Paribas SA, Mizuho Financial Group Inc. dan Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. menolak berkomentar. Bank of America Corp., Morgan Stanley dan Societe Generale SA tidak menanggapi permintaan komentar.
Pembelian Besar
Musk telah mengakui "penurunan besar-besaran" dalam pendapatan sementara prospek pertumbuhan perusahaan media sosial terlihat tidak pasti. Itu bukan pertanda baik untuk beban bunga tahunan Twitter, yang diperkirakan mencapai $1.2 miliar per tahun. Miliarder itu juga menyinggung pelonggaran kebijakan yang membatasi kebebasan berbicara, risiko yang menakutkan pengiklan.
Paket pembiayaan Twitter juga terdiri dari $6 miliar obligasi sampah yang dibagi secara merata antara uang kertas yang dijamin dan tidak aman dan pinjaman $500 juta yang disebut fasilitas kredit bergulir.
Obligasi sampah dan hasil pinjaman leverage telah melonjak sejak April, yang berarti bahwa bank-bank Wall Street berisiko kehilangan uang pada pembelian besar setelah setuju untuk memberikan pembiayaan dengan hasil yang lebih rendah daripada yang akan diterima pasar sekarang. Pemberi pinjaman telah mengalami kerugian miliaran dolar tahun ini setelah bank sentral di seluruh dunia mulai menaikkan suku bunga untuk menjinakkan inflasi.
Moody's Investors Service baru-baru ini memangkas peringkat Twitter dua tingkat menjadi B1, atau empat langkah ke wilayah sampah. Badan tersebut mengutip peningkatan substansial dalam utang dan pengurangan uang tunai serta tata kelola untuk tindakan pemeringkatan.
"Risiko tata kelola Twitter sangat negatif mencerminkan ekspektasi Moody untuk kebijakan keuangan yang agresif dan kepemilikan terkonsentrasi oleh Elon Musk," kata perusahaan pemeringkat itu.
–Dengan bantuan dari Gowri Gurumurthy dan Lisa Lee.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/twitter-buyout-loans-bid-60-201544721.html