Saham Twitter Jatuh karena Kekhawatiran Musk Mungkin Meninggalkan Kesepakatan

Ukuran teks

Twitter

saham jatuh pada hari Rabu karena investor khawatir bahwa Elon Musk dapat mencoba melepaskan diri dari kesepakatan $44 miliar untuk membeli perusahaan media sosial dengan membayar biaya penghentian $ 1 miliar.

Saham Twitter (TWTR) turun 2.6%, atau $1.31, menjadi $48.37 pada awal perdagangan, dan sekarang menawarkan kenaikan 12% dari harga kesepakatan $54.20 per saham. Pengembalian tahunan bahkan lebih tinggi, lebih dari 20% ke tanggal penutupan kesepakatan yang diharapkan sekitar 1 Oktober.

Saham Twitter turun 3.9% Selasa sebagai reaksi terhadap penurunan 12%

Tesla

saham (TSLA). Jatuhnya saham Tesla mengguncang investor Twitter dengan meningkatkan beberapa kekhawatiran tentang pembiayaan Musk untuk kesepakatan Twitter, yang melibatkan pinjaman margin $ 12.5 miliar dan komitmen ekuitas $ 21 miliar. Tesla naik 4.7%, menjadi $917.75, pada awal perdagangan Rabu.

Beberapa investor Tesla tidak senang dengan kesepakatan itu, melihatnya sebagai gangguan bagi CEO Tesla.

dokumen penggabungan, dirilis Selasa malam, menyatakan bahwa Musk harus membayar a biaya penghentian $1 miliar jika dia gagal menyelesaikan transaksi. Ini telah memicu spekulasi bahwa dia mungkin memutuskan untuk keluar dari kesepakatan jika saham Tesla berada di bawah tekanan baru.

Namun, arbiter merger mengatakan bahwa tidak mudah bagi Musk untuk meninggalkan kesepakatan. Dokumen merger berisi bahasa, termasuk di bawah bagian 9.9, tentang "kinerja spesifik" yang dapat digunakan Twitter untuk memaksa Musk menyelesaikan kesepakatan.

Di antara klausul perjanjian (bagian 6.10) yang berusaha untuk menegakkan kesepakatan adalah bahwa Musk tampaknya secara pribadi terikat untuk perjanjian margin, yang dijamin oleh bagian dari saham Tesla-nya.

Seorang arbiter memberi tahu Barron bahwa "kondisi untuk kewajibannya cukup ketat dan ramah penjual, termasuk klausul MAC (perubahan merugikan yang material), dan kewajibannya untuk mendanai komitmen ekuitas."

Bahkan dengan saham Twitter di bawah tekanan, investor tampaknya menempatkan peluang lebih dari 50% – dan mungkin mendekati 75% – pada penutupan kesepakatan.

Saham Twitter bisa turun tajam—mungkin hingga pertengahan $30-an—jika kesepakatan itu berantakan. Itu di bawah harga sekitar $40 pada 1 April, sehari sebelum Musk mengungkapkan kepemilikannya sekitar 9%. Saham teknologi sejak itu berada di bawah tekanan, termasuk raksasa yang didukung iklan

Alfabet

(GOOGL) dan

Platform Meta

(FB).

Peluang tersirat dari penutupan kesepakatan Twitter dapat dihitung dengan membandingkan kenaikan dari harga saham saat ini dengan harga kesepakatan terhadap penurunan yang diharapkan jika kesepakatan berantakan. Jika sisi atas kurang dari sisi negatif yang diproyeksikan, peluang kesepakatan di atas 50%.

Transaksi ini diperkirakan tidak akan menghadapi masalah regulasi yang signifikan.

Kirim surat ke Andrew Bary di [email dilindungi]