(Bloomberg) — Dua pengukur inflasi utama AS membukukan kenaikan lebih besar dari perkiraan pada hari Jumat, meningkatkan kekhawatiran bahwa harga akan tetap tinggi dan mendorong kenaikan suku bunga agresif lanjutan dari Federal Reserve.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Indeks biaya pekerjaan Departemen Tenaga Kerja, ukuran upah dan tunjangan yang luas, meningkat 1.3% pada kuartal kedua dari tiga bulan sebelumnya, dibandingkan dengan perkiraan median 1.2% dari para ekonom. Secara terpisah, indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi Departemen Perdagangan, yang membentuk dasar untuk target inflasi Fed, naik secara bulanan di bulan Juni sebesar 1%, tercepat sejak 2005.
Pengusaha, dengan jumlah posisi terbuka yang mendekati rekor, mencoba menarik dan mempertahankan pekerja dengan gaji lebih tinggi dan fasilitas lainnya, sementara konsumen diperas secara keseluruhan dan terutama oleh biaya makanan dan bahan bakar. Pejabat Fed telah menerapkan kenaikan suku bunga tertajam dalam beberapa dekade dan telah mengisyaratkan prioritas utama mereka adalah untuk mengurangi inflasi yang tinggi, meskipun spekulasi meningkat di pasar keuangan minggu ini bahwa ekonomi yang melambat akan memaksa bank sentral untuk menurunkan biaya pinjaman awal tahun depan.
Imbal hasil Treasury dua tahun naik setelah data dan saham AS juga naik pada hari Jumat. Pasar berjangka dana federal menunjukkan para pedagang meningkatkan taruhan pada kenaikan 75 basis poin pada bulan September, meskipun mereka terus bertaruh bahwa kenaikan 50 basis poin adalah hasil yang paling mungkin.
Ketua Fed Jerome Powell sering merujuk ECI sebagai ukuran utama keketatan pasar tenaga kerja. Dalam konferensi pers Rabu menyusul keputusan bank sentral untuk menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin lagi, dia mengatakan indeks adalah "yang sangat penting karena menyesuaikan komposisi" pekerjaan.
Berbeda dengan ukuran pendapatan dalam laporan pekerjaan bulanan - yang diperkirakan akan menunjukkan minggu depan bahwa rata-rata pendapatan per jam dimoderasi pada bulan Juli - ECI tidak terdistorsi oleh pergeseran pekerjaan di antara pekerjaan atau industri. Dibandingkan dengan tahun sebelumnya, ukuran biaya tenaga kerja naik 5.1%, rekor baru dalam data kembali ke awal 2000-an.
Apa Kata Bloomberg Economics…
Indeks biaya pekerjaan (ECI) yang sangat tinggi, pengukur upah pilihan Fed, berarti perjuangan bank sentral dengan inflasi masih jauh dari selesai, dan taruhan pada "Fed put" untuk pasar jelas terlalu dini. Berlawanan dengan ekspektasi pasar — dan Bloomberg Economics — pertumbuhan upah menunjukkan tanda-tanda percepatan kembali. Titik data hari ini telah meningkatkan risiko bahwa Fed harus melakukan kenaikan suku bunga "luar biasa besar" lainnya ketika pertemuan berikutnya pada bulan September.
–Anna Wong, kepala ekonom AS
Klik di sini untuk catatan lengkapnya
Meskipun upah naik dengan cepat, mereka masih tidak mengikuti inflasi, memaksa banyak orang Amerika untuk membuat pilihan keuangan yang sulit. Komentar terbaru dari perusahaan seperti Walmart Inc. dan Best Buy Co. menunjukkan bahwa konsumen mendedikasikan sebagian besar anggaran mereka untuk hal-hal penting, meninggalkan sedikit sisa untuk pembelian lainnya.
Pengeluaran yang disesuaikan dengan inflasi hampir tidak naik pada bulan Juni setelah jatuh pada bulan sebelumnya, data Departemen Perdagangan menunjukkan. Karena harga yang lebih tinggi menggerogoti anggaran konsumen, penghematan semakin berkurang. Tingkat tabungan turun menjadi 5.1%, terendah sejak 2009, menurut laporan tersebut.
Laporan lain Jumat menunjukkan ekspektasi inflasi jangka panjang konsumen tetap tinggi di bulan Juli, membebani sentimen, menurut data dari University of Michigan.
Upah Naik
Upah dan gaji untuk pekerja sipil naik rekor 5.3% dari tahun sebelumnya. Keuntungan yang diperoleh 4.8%. Tidak termasuk pemerintah, upah swasta meningkat 5.7% dari tahun sebelumnya.
Sementara angka pendapatan per jam laporan pekerjaan bulanan menunjukkan peningkatan tahunan yang lebih kecil, pelacak pertumbuhan upah Fed Atlanta naik 6.7% pada bulan Juni dari tahun sebelumnya - data terbesar kembali ke tahun 1997. Powell juga mengatakan bahwa ECI belum mencerminkan perlambatan yang sama dalam pertumbuhan upah.
Laporan Jumat menunjukkan bahwa keuntungan kompensasi kuartal terakhir berbasis luas, dengan penjualan, keuangan dan perdagangan ritel di antara kenaikan terbesar.
Namun, ada tanda-tanda bahwa pasar tenaga kerja melemah. Perusahaan seperti Rivian Automotive Inc. dan Spotify Technology SA telah membiarkan pekerja pergi atau mengatakan mereka akan memperlambat perekrutan, dengan alasan ketidakpastian ekonomi. Klaim pengangguran umumnya telah meningkat, dan karena The Fed terus menaikkan suku bunga, itu kemungkinan akan mengekang permintaan tenaga kerja.
Untuk saat ini, pasar kerja masih "sangat ketat," menurut penilaian Powell, dan itu bisa membuat pertumbuhan upah tetap panas. Jumlah posisi yang kosong sedikit berkurang, tetapi masih mendekati rekor.
Banyak perusahaan masih berjuang untuk menemukan pekerja yang berkualitas, tetapi beberapa mulai membuat kemajuan.
“Kami benar-benar telah melihat hambatan tenaga kerja di babak pertama, tetapi seperti yang kami catat dalam komentar kami, kami mulai melihat kemudahan itu di bagian akhir kuartal kedua dan bahkan hasil yang kami lihat di bulan Juli sejauh ini,” CEO Northrop Grumman Corp Kathy Warden mengatakan pada panggilan pendapatan minggu ini.
Tetapi ekonomi kehilangan momentum, disorot oleh laporan Kamis yang menunjukkan penurunan kedua berturut-turut dalam produk domestik bruto. Itu kemungkinan akan membatasi kenaikan upah di masa depan.
(Pembaruan dengan data Universitas Michigan)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/us-employment-costs-top-estimates-123833281.html