Pemegang saham mengalami masa sulit tahun ini, dengan melonjaknya inflasi dan kekhawatiran akan resesi. Tapi ada cara untuk menguranginya: stok tembakau
Perusahaan (ticker: IMB.UK) menawarkan potensi pengembalian total di atas 22% selama 12 bulan ke depan, beberapa analis mengatakan. Ini memasarkan merek rokok termasuk Winston, JPS, L&B, dan Gauloises, dan kertas linting Rizla. Itu juga mengembangkan produk generasi berikutnya, atau NGP, yang mencakup bahan vaping dan nikotin oral.
Imperial Brands "sedang berada pada tahap awal membangun kembali budaya keandalan yang membosankan di bawah CEO barunya," menurut sebuah laporan oleh RBC Capital Markets. Dengan kata lain, bisnis stabil dan tidak mungkin menghasilkan guncangan yang tidak terduga.
RBC melihat saham menuju 22 pound sterling per saham ($25.52), naik 17% dari harga baru-baru ini sebesar £18.95. Selain itu, dividen tahunannya diproyeksikan sebesar £1.40, atau 7.4%. Pembayaran yang besar dan kuat itu membantu membuat saham menarik selama masa-masa yang bergejolak ini.
Garrett Nelson, seorang analis di CFRA di Richmond, Va., mengatakan kategori secara keseluruhan secara historis "menjadi salah satu industri yang paling tahan resesi." Memang, saham Imperial telah rally 17% tahun ini. Selama periode yang sama,
FTSE 100
indeks, yang melacak saham terbesar yang terdaftar di Inggris, dan
S&P 500
indeks, masing-masing turun 3.2% dan 17%.
Saham tetap murah, diperdagangkan pada 6.8 kali pendapatan forward, yang lebih rendah dari harga forward rata-rata lima tahun/kelipatan pendapatan 7.5, menurut data Morningstar.
Setidaknya sebagian penyebab rendahnya P/E adalah karena banyak institusi, terutama yang menganut prinsip lingkungan, sosial, dan tata kelola perusahaan, menolak membeli saham tembakau. Praktik itu, yang semakin meluas, berarti harga mereka kemungkinan akan tetap murah, relatif terhadap pasar yang lebih luas.
Sementara merokok berkurang di pasar maju, seperti AS dan Eropa, penurunan volume penjualan sebagian diimbangi oleh harga unit yang lebih tinggi dan pemotongan biaya.
“Penjualan unit menurun di pasar negara maju, dalam hal jumlah batang [rokok] yang terjual,” kata Steve Clayton, manajer dana di HL Select yang berbasis di Inggris. "Sebaliknya, perusahaan berkonsentrasi pada pasar yang kurang berkembang." Ini termasuk Amerika Selatan, Afrika, dan Asia.
Segmen NGP telah menunjukkan beberapa kekuatan, dengan pendapatan tumbuh 8.7% pada paruh pertama tahun ini, dibandingkan 0.1% untuk produk tembakau. Di semua daerah, pendapatan tembakau kerdil yang dihasilkan oleh NGPs. Pertanyaannya adalah seberapa cepat yang terakhir akan tumbuh dan apakah akan melampaui penurunan bisnis tembakau tradisional.
“Jika Anda seorang investor tembakau, Anda ingin menemukan bisnis yang memiliki arus kas sekuat mungkin yang keluar dari bisnis tradisional untuk mendukung pertumbuhan bisnis baru,” kata Clayton.
Imperial bukan satu-satunya pilihan tembakau bagi investor di saham Eropa. Clayton menunjuk ke
British American Tobacco
(BATS.UK) sebagai alternatif yang mungkin cocok untuk investor jangka panjang yang mencari pertumbuhan dengan mengorbankan dividen. Merek pasar British American seperti Lucky Strike, Camel, dan Dunhill, semuanya terkenal di AS
Dan BATS bertaruh besar untuk masa depan produk baru. “BAT memiliki portofolio yang kuat produk generasi berikutnya,” kata Clayton.
Trade-off adalah hasil yang lebih rendah. British American memiliki proyeksi dividen 6.3%, yang kurang dari Imperial. Ini juga memiliki P/E ke depan yang lebih tinggi sebesar 9.5, dibandingkan imperials 6.8. “Anda mendapatkan hasil yang sedikit lebih rendah, tetapi kepercayaan diri yang lebih besar dalam pertumbuhan,” kata Clayton.
Email: [email dilindungi]
