Dolar AS sekarang menembus level teknis utama 'seperti pisau panas dalam mentega'

Dolar AS kembali naik dan menuju ke level tertinggi tahun ini yang terlihat pada pertengahan Juli menyusul periode dormansi relatif selama sebulan terakhir karena investor menarik kembali ekspektasi resesi AS yang akan segera terjadi.

Indeks Dolar AS ICE
DXY,
+ 0.58%
melonjak 0.6% menjadi 108.12 pada hari Jumat dalam perjalanan menuju tertinggi 2022 yang tercatat pada 14 Juli. Semalam, greenback menembus level teknis utama terhadap tiga mitra utamanya — euro, sterling Inggris, dan yen Jepang — “seperti pisau panas di mentega," menunjukkan dolar memiliki momentum yang cukup untuk terus bergerak lebih tinggi, kata Marc Chandler, direktur pelaksana dan kepala strategi pasar di Bannockburn Global Forex di New York.

Banyak dari apa yang mendorong dolar tergantung pada apa yang terjadi di seluruh dunia. Dalam hal ini, zona euro terancam resesi, ekonomi Rusia telah berkontraksi dengan tajam, Inflasi Inggris berada di atas 10%, China bank sentral secara tak terduga telah memangkas suku bunga di tengah tanda-tanda pertumbuhan yang melambat dan negara-negara Lingkar Pasifik termasuk Jepang berada di ujung tanduk tentang kemungkinan perang atas Taiwan.

"Dalam kontes jelek, AS adalah yang paling jelek," mengingat tanda-tanda bahwa ekonomi terbesar di dunia dapat terus berkembang pada kuartal ketiga, kata Chandler melalui telepon. "Alasan mendasar untuk melanjutkan tren naik dolar adalah bahwa saingan dan pesaing kita lebih dirugikan daripada kita."

Dolar yang kuat cenderung menyertai kondisi keuangan yang lebih ketat di AS, sementara kondisi keuangan yang melemah biasanya melemahkan kekuatan greenback.

Memang, investor disibukkan dengan prospek suku bunga yang lebih tinggi pada hari Jumat, setelah pembuat kebijakan moneter Thomas Barkin dari Fed Richmond mengatakan Federal Reserve akan melakukan apa yang diperlukan untuk mengembalikan inflasi ke target 2%, meskipun itu tidak akan segera terjadi. . Barkin juga mengatakan mengembalikan inflasi ke target itu mungkin berarti "resesi bisa terjadi," meskipun itu tidak harus berarti penurunan "malapetaka" dalam kegiatan ekonomi, menurut Reuters.

Secara umum, pasar keuangan telah bergeser dari ketakutan akan resesi AS yang akan segera terjadi, menuju ekspektasi penurunan ekonomi yang lebih tradisional yang dapat membutuhkan waktu untuk bermain dan berubah menjadi pendaratan yang tidak terlalu sulit. Pergeseran sentimen itu ditopang sampai batas tertentu oleh komentar Barkin pada hari Jumat.

Kenaikan dolar pada hari Jumat disertai dengan aksi jual di saham dan obligasi. Ketiga indeks saham utama AS
DJIA,
-0.86%

SPX,
-1.29%

COMP
-2.01%
selesai lebih rendah di tengah kadaluarsa bulanan triliunan dolar dalam opsi terkait ekuitas, sementara aksi jual obligasi mendorong imbal hasil Treasury 10-tahun
TMUBMUSD10Y,
2.961%
ke tertinggi satu bulan 2.987%.

Pada simposium Jackson Hole tahunan Fed minggu depan di Wyoming, Ketua Jerome Powell “harus melawan pelonggaran kondisi keuangan baru-baru ini, yang prematur, dan bank sentral utama akan secara signifikan memperketat bahkan jika ekonomi mereka tergelincir ke dalam resesi. ,” kata Chandra. Semua faktor tersebut cenderung mendukung momentum lanjutan untuk dolar.

Lihat: Powell memberi tahu Jackson Hole bahwa resesi tidak akan menghentikan perjuangan Fed melawan inflasi yang tinggi

Data dari Eropa pada hari Kamis menunjukkan rekor inflasi tertinggi, meningkatkan prospek tindakan bank sentral yang lebih cepat di wilayah tersebut. Meski begitu, "dolar menguat [Jumat] pagi setelah menembus resistance semalam," kata Jim Vogel, wakil presiden eksekutif FHN Financial di Memphis. "Ini adalah perubahan teknis yang tidak terduga tanpa peringatan driver eksternal baru tentang risiko global sistemik."