Inflasi AS Mereda Di Bulan November, Tapi Kenaikan Suku Bunga Lebih Lanjut Diharapkan

Inflasi IHK mereda lebih dari yang diharapkan pada bulan November. Harga naik 0.1% untuk bulan tersebut, atau 7.1% selama 12 bulan terakhir. Meskipun secara historis tinggi, itu merupakan kenaikan inflasi 12 bulan terkecil sejak Desember 2021. Dengan menghapus biaya makanan dan energi, harga naik 0.2% untuk bulan tersebut, atau 6% dalam tampilan 12 bulan.

Harga Turun

Banyak biaya turun di bulan November – terutama energi, tetapi biaya medis, tiket pesawat, dan harga mobil bekas juga turun. Di luar ini, bahkan dalam kategori di mana harga meningkat secara keseluruhan, biaya untuk banyak item menurun.

Misalnya, harga makanan naik, tetapi harga banyak protein sekarang turun. Gambaran luas ini serupa untuk pakaian jadi dan barang rumah tangga di mana harga konstituen tertentu sedang menurun. Ini adalah laporan yang lebih menggembirakan daripada yang paling diharapkan, dan harga bahkan turun secara absolut untuk bulan November berdasarkan penyesuaian non-musiman.

Biaya Perumahan Naik

Kontributor utama inflasi di bulan November adalah perumahan, karena biaya naik 0.6% untuk bulan tersebut. Namun, cara CPI menghitung biaya perumahan secara implisit berkembang dalam jeda sekitar 6 bulan dari harga saat ini.

Menurut perkiraan dari Zillow dan Redfin, Harga rumah AS telah mereda sejak musim panas. Ini berarti bahwa biaya perumahan dapat menurun dalam seri CPI hingga 2023. Seperti yang dikomentari Ketua Federal Reserve Jerome Powell pada pidato Brookings Institution pada 30 November, "Kami memperkirakan inflasi layanan perumahan akan mulai turun tahun depan." Itu kabar baik untuk inflasi, karena perumahan memiliki bobot terbesar dalam perhitungan tingkat inflasi.

Reaksi Fed

The Fed berusaha untuk mengecilkan data inflasi positif baru-baru ini, karena keseluruhan inflasi lebih dari 7% tetap sangat tinggi dibandingkan dengan tujuan Fed, dan biaya upah terus meningkat.

Namun, laporan November memberikan bukti lebih lanjut bahwa inflasi moderat. Pertanyaan bagi The Fed adalah seberapa cepat inflasi akan turun, dan pada level berapa inflasi akan turun. Kekhawatiran saat ini dari Fed adalah bahwa inflasi akan memakan waktu untuk tren lebih rendah dan bahkan kemudian, mungkin tidak mencapai tujuan inflasi Fed 2%. Namun, laporan IHK baru-baru ini jauh lebih menggembirakan daripada data dari awal tahun 2022.

Kemungkinan Kenaikan Harga

Meskipun data inflasi yang menggembirakan baru-baru ini, The Fed masih diperkirakan akan menaikkan suku bunga hingga awal 2023. Sama seperti tampaknya puncak inflasi telah terjadi, pasar juga memperkirakan suku bunga jangka pendek akan mencapai puncaknya pada tahun 2023.

Pasar saat ini dan ekspektasi Fed, suku bunga jangka pendek akan tetap sekitar 5% untuk sebagian besar tahun 2023. Jika laporan inflasi terus menunjukkan penurunan harga, seperti yang telah kita lihat baru-baru ini, Fed mungkin memilih untuk mempertimbangkan kembali pendekatan tersebut. Namun, pasar khawatir bahwa Fed dapat menurunkan suku bunga berdasarkan risiko resesi, daripada meningkatkan angka inflasi.