Saham AS memancarkan sinyal bull-market yang langka untuk pertama kalinya dalam hampir 3 tahun, tetapi beberapa memiliki keraguan

Indikator teknis, yang hanya dikenal sebagai indikator dorongan luas, dipicu pada 12 Januari untuk pertama kalinya sejak 3 Juni 2020. Indikator ini dibuat oleh pensiunan analis Walter Deemer pada tahun 1973 saat dia bekerja di Putnam Investments. Perwakilan perusahaan menegaskan bahwa Deemer bekerja di sana antara tahun 1970 dan 1980.

Kedatangannya telah menimbulkan kehebohan di kalangan analis teknis, menurut wawancara MarketWatch dengan beberapa ahli strategi.

Lihat juga: Bagaimana 'sinyal beli tiga barel' dan bendera hijau lainnya dapat mengirim S&P 500 20% lebih tinggi, kata manajer uang ini

Indikator dorong lebar

Indikator dorongan luas didasarkan pada formula yang relatif sederhana: masukan utama adalah rasio saham New York Stock Exchange dan sekuritas lainnya yang naik selama 10 sesi perdagangan dibandingkan dengan yang menurun.

Ketika rasio naik di atas 1.97, indikator dipicu, kata Deemer. Hal ini jarang terjadi di tahun-tahun sejak penciptaannya, dan sering kali terjadi tepat saat pasar banteng baru dimulai.

Karena indikator dorongan luas semakin populer, yang lain telah membuat versi modifikasi mereka sendiri, yang, seperti aslinya, dimaksudkan untuk menawarkan pandangan yang lebih rinci kepada investor tentang bagaimana masing-masing saham memengaruhi kinerja pasar yang lebih luas.

Beberapa variasi hanya berfokus pada rasio penurunan muka saham biasa yang diperdagangkan di NYSE, sedangkan yang asli menggunakan ukuran luas yang mencakup tidak hanya saham biasa tetapi juga saham preferen, dana yang diperdagangkan di bursa dan produk lain yang diperdagangkan di bursa, kata Deemer.

'Percayai dorongan'?

Beberapa analis ekuitas percaya bahwa indikator dorongan lebar dan indikator tahap awal lainnya untuk meningkatkan luasnya pasar menjadi kurang membantu dalam beberapa tahun terakhir, sebagian karena banyak dari indikator tersebut lebih sering dipicu.

Ed Clissold, kepala ahli strategi AS di Ned Davis Research, mengatakan bahwa beberapa indikator serupa yang dipertahankan oleh perusahaannya dipicu selama gejolak pasar tahun lalu, menimbulkan pertanyaan tentang kegunaan lanjutannya.

"Klise Wall Street dulunya adalah 'percaya dorongan' karena mereka akan menjadi salah satu indikator pertama yang menandakan pasar bullish baru sedang berlangsung," kata Clissold dalam wawancara telepon.

“Tetapi karena indikator dorong ini menjadi lebih sering, kami sekarang mengatakan 'percaya tapi verifikasi.' Dan verifikasinya berasal dari indikator keluasan jangka menengah.”

Secara khusus, Clissold mengatakan dia ingin melihat saham yang lebih besar diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan 50 dan 200 hari mereka sebelum menerima bahwa perubahan yang bertahan lama dalam suasana pasar kemungkinan telah tiba.

Sinyal campuran

Indikator populer lainnya berdasarkan data penurunan muka NYSE tampaknya menunjukkan bahwa saham mungkin demikian sedikit kaya dihargai, menurut Katie Stockton, analis teknis di Fairlead Strategies.

Misalnya, McClellan Oscillator, alat populer lainnya untuk analisis teknis yang juga didasarkan pada data penurunan muka NYSE, telah mencapai level yang konsisten dengan puncak pasar saham jangka pendek tahun lalu, kata Stockton dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Rabu. Ini menunjukkan bahwa S&P 500 telah menjadi "overbought".

Saham AS jatuh untuk hari kedua berturut-turut pada hari Rabu sambil mencatat pullback harian terburuk mereka tahun ini sejauh ini. S&P 500
SPX,
-0.36%
turun 1.6% untuk menyelesaikan sesi di 3,928.86, menurut data FactSet.

Komposit Nasdaq
COMP
-0.51%
turun 1.2% menjadi sekitar 10,957.01, sedangkan Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.40%
turun 1.8% menjadi 33,296.96.