Suku bunga pinjaman Inggris mendekati tingkat krisis 'anggaran mini' tahun lalu

LONDON — Biaya pinjaman Inggris mendekati level yang tidak terlihat sejak pergolakan krisis pasar obligasi yang dipicu oleh anggaran mini yang menghancurkan mantan Perdana Menteri Liz Truss.

Data baru pada hari Rabu menunjukkan bahwa tingkat inflasi harga konsumen Inggris turun kurang dari yang diharapkan pada bulan April. Indeks harga konsumen tahunan turun dari 10.1% di bulan Maret menjadi 8.7% di bulan April, jauh di atas perkiraan konsensus dan perkiraan Bank of England sebesar 8.4%.

Dengan inflasi yang terus terbukti lebih kaku daripada yang diharapkan pemerintah dan bank sentral, sekarang hampir dua kali lipat tingkat yang sebanding di AS dan jauh lebih tinggi daripada di Eropa, pedagang meningkatkan taruhan bahwa suku bunga perlu dinaikkan lebih lanjut untuk membatasi kenaikan harga. .

Terutama, inflasi inti - yang tidak termasuk harga energi, makanan, alkohol dan tembakau yang mudah menguap - mencapai 6.8% dalam 12 bulan hingga April, naik dari 6.2% di bulan Maret, menambah kekhawatiran Bank of England tentang inflasi yang semakin mengakar.

Ahli strategi di BNP Paribas mengatakan dalam sebuah catatan Rabu bahwa "kekuatan berbasis luas" dalam cetakan inflasi Inggris membuat kenaikan 25 basis poin suku bunga pada pertemuan Bank Juni sebagai "kesepakatan selesai," dan menaikkan perkiraan tingkat terminal mereka dari 4.75 % sampai 5%.

Mereka menambahkan bahwa "kekuatan inflasi yang berkelanjutan dan potensi kekhawatiran seputar efek putaran kedua kemungkinan akan bertahan, mendorong kenaikan 25bp lagi di bulan Agustus."

Bank of England menaikkan suku bunga untuk pertemuan ke-12 berturut-turut awal bulan ini, mengambil suku bunga bank utama menjadi 4.5% karena Komite Kebijakan Moneter menegaskan kembali komitmennya untuk menjinakkan inflasi yang sangat tinggi. Suku bunga acuan membantu memberi harga berbagai macam hipotek dan pinjaman di seluruh negeri, berdampak pada biaya pinjaman bagi warga negara.

Sentimen ini digaungkan oleh Cathal Kennedy, ekonom senior Inggris di RBC Capital Markets, yang mengatakan Komite Kebijakan Moneter Bank dapat dituduh telah meremehkan, dan terus meremehkan, “efek inflasi putaran kedua yang saat ini memicu tekanan inflasi domestik.”

“CPI CPI [Rabu] mungkin menghapus segala tingkat perdebatan seputar kenaikan suku bunga Bank lebih lanjut di MPC Juni (saat ini kasus dasar kami), tetapi pasar telah bergerak melampaui itu dan sekarang menetapkan harga bahkan lebih dari dua kenaikan suku bunga 25bps penuh setelahnya. itu,” kata Kennedy.

Sebagai hasil dari taruhan pasar yang hawkish ini, imbal hasil obligasi pemerintah Inggris terus meningkat pada Kamis pagi. Hasil pada Emas 2 tahun Inggris naik menjadi 4.42% dan 10 tahun imbal hasil naik menjadi hampir 4.28%, tingkat yang tidak terlihat sejak Truss dan paket pemotongan pajak yang tidak didanai oleh Truss dan mantan Menteri Keuangan Kwasi Kwarteng menimbulkan kekacauan di pasar keuangan pada bulan September dan Oktober tahun lalu.