Vladimir Putin cukup gegabah untuk menyerang Ukraina. Bisakah dia menggandakan taruhannya dengan memotong ekspor gas alam Rusia ke pendukung Ukraina di Eropa? Sepertinya tidak, untuk saat ini.
Pemimpin Rusia meluncurkan tatapan terakhirnya dengan Barat seminggu yang lalu, mengumumkan bahwa "negara-negara yang tidak bersahabat" harus mulai membayar gas mereka dalam rubel, bukan euro atau dolar. Rekan-rekannya yang tidak ramah di seluruh Uni Eropa sepatutnya menolak.
Tindak lanjut Putin, ketika tenggat waktu 31 Maret datang, tidak jelas. Kegagalan untuk membayar selanjutnya dalam rubel akan "dianggap sebagai pelanggaran kewajiban dengan semua konsekuensi berikutnya," katanya dalam pertemuan para menteri yang disiarkan televisi. Transkrip dari panggilan dengan Kanselir Jerman Olaf Scholz terdengar lebih seperti kompromi: Pembayaran mata uang keras dapat berlanjut jika disalurkan melalui gazprombank (ticker: GZPR.Russia), cabang keuangan monopoli ekspor milik negara Rusia. Pengiriman gas April hanya dibayar pada bulan Mei, memberikan brinkmanship satu bulan lagi.
Pembayaran rubel adalah garis merah yang menarik untuk ditarik oleh Putin.
Gazprom
(GAZP. Russia) telah menghasilkan Rusia $340 juta (€306 juta) sehari sejak perang dimulai lima minggu lalu, konsultan energi ICIS memperkirakan. Moskow membutuhkan uang tunai itu. Dua pertiga dari cadangan devisanya dibekukan oleh sanksi, dan bank sentral melaporkan bahwa mereka telah menghabiskan $39 miliar dari yang tersisa sejak pertengahan Februari. “Pikiran pertama saya adalah: Mengapa mereka tidak menginginkan mata uang keras?” kata Aaron Hurd, manajer portofolio mata uang senior di State Street Global Advisors.
Diperkirakan tujuan Putin adalah untuk menyuntikkan kembali likuiditas ke dalam rubel, yang sanksinya telah membuat semua tetapi tidak dapat diperdagangkan, meskipun mata uang itu melambung dalam beberapa hari terakhir. Pelanggan Eropa bertekad untuk menolak karena alasan yang sama. “Rubel yang jatuh bebas adalah bagian dari poin sanksi,” kata Samantha Gross, direktur keamanan energi dan inisiatif iklim di think tank Brookings.
Harapan bahwa AS dapat meredakan ketegangan energi Rusia di Eropa yang ditandai setelah kunjungan Presiden Joseph Biden baru-baru ini ke Benua itu. Biden menjanjikan tambahan 15 miliar meter kubik gas alam cair tahun ini, sepersepuluh dari yang dibeli UE dari Rusia. Sekitar 10 BCM ini telah dikirimkan, kata Jonathan Stern, pendiri Program Penelitian Gas di Institut Oxford untuk Studi Energi.
LNG bukanlah perbaikan cepat. Proyek AS saat ini dapat menghasilkan ledakan ekspor, mulai tahun 2026, Stern menghitung. Kemudian mereka akan membutuhkan 15 tahun kontrak penjualan untuk melunasi. Eropa mungkin tidak membutuhkan gas pada saat itu, jika mencapai target energi terbarukan.
Lalu ada kontrak Gazprom, yang telah dipenuhi kedua belah pihak sejak 1970-an. Eropa mengeluh bahwa proposal pembayaran rubel Putin akan melanggar perjanjian saat ini, yang menetapkan mata uang pembayaran. Tetapi target UE sendiri untuk memangkas dua pertiga impor gas Rusia akan membatalkan kewajiban “ambil atau bayar”, yang masih akan mencakup 90 BCM setiap tahun pada 2030, kata Stern.
“Tidak ada pengganti untuk gas Rusia yang diimpor Eropa,” kata Anne-Sophie Carbeau, peneliti global di Pusat Kebijakan Energi Global Universitas Columbia. “Implikasinya bagi industri Eropa akan menjadi bencana.”
Namun, ceritanya bisa berbeda dalam hal sejarah yang semakin disukai Putin. Begitulah tampilannya di Jerman, pelanggan terbesar dan dulunya paling ramah di Gazprom, kata Marcel Dirsus, seorang rekan di Institut Kebijakan Keamanan Universitas Kiel. “Ada semakin banyak tekanan bagi Jerman untuk berhenti mendanai kekuatan musuh,” katanya. “Ketergantungan nol pada Rusia bukanlah jika, tetapi kapan.”
