Mengungkap Caps Mikro yang Menjanjikan Dengan Strategi Tiny Titans

Minggu ini, kami membahas strategi pengambilan saham O'Shaughnessy Tiny Titans dan memberi Anda daftar saham yang saat ini melewati layar kami berdasarkan pendekatannya. Strategi O'Shaughnessy Tiny Titans berfokus pada saham berkapitalisasi mikro yang memenuhi kriteria faktor nilai, ukuran, dan momentum. Saham berkapitalisasi kecil biasanya bekerja dengan baik selama pemulihan ekonomi.

Bagi investor dengan kesabaran dan kemampuan untuk menahan volatilitas jangka pendek dan risiko saham mikro yang lebih tinggi, ada potensi pengembalian jangka panjang yang kuat. Pada tanggal 31 Oktober, model penyaringan O'Shaughnessy Tiny Titans AAII memiliki keuntungan tahunan sejak awal (1998) sebesar 23.8%, dibandingkan 7.5% untuk indeks S&P SmallCap 600 selama periode yang sama.

Berinvestasi di Perusahaan Micro-Cap Menggunakan Layar O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII melacak beberapa layar dari James O'Shaughnessy, pendiri dan ketua O'Shaughnessy Asset Management LLC, sebuah perusahaan manajemen aset yang berkantor pusat di Stamford, Connecticut. Layar O'Shaughnessy yang dikembangkan AAII didasarkan pada strategi yang digariskan dalam bukunya "What Works on Wall Street: A Guide to the Best-Performing Investment Strategy of All Time," (Edisi ke-4, 2011, McGraw-Hill) dan "Memprediksi Pasar Masa Depan: Strategi Investasi Kontrarian untuk Dua Puluh Tahun Berikutnya," (2006, Penguin Group). Dari buku terakhir inilah konsep pendekatan Tiny Titans diturunkan.

Pendekatan Tiny Titans berfokus pada saham mikro. Banyak penelitian telah dilakukan mengenai keberhasilan berinvestasi dalam kategori kapitalisasi pasar ini. AAII Portofolio Saham Model Bayangan didasarkan pada sebuah penelitian yang menunjukkan bahwa saham-saham berkapitalisasi kecil dan mikro cenderung mengungguli pasar secara keseluruhan dalam jangka waktu yang lama.

O'Shaughnessy percaya alasan kinerja yang luar biasa ini adalah karena sedikit analis yang mengikuti saham-saham kecil ini. Selain itu, banyak investor institusi dan reksa dana tidak dapat memperdagangkan saham-saham ini tanpa memindahkan harga karena jumlah saham beredar yang relatif kecil. Ini menyisakan ruang untuk kejutan, yang dapat mengarah pada "pop" kinerja. O'Shaughnessy juga mengatakan bahwa saham mikro memiliki korelasi rendah dengan pasar saham secara keseluruhan, menjadikannya sebagai lindung nilai potensial dalam portofolio saham berkapitalisasi besar.

Rasio Harga-ke-Penjualan Rendah & Kekuatan Harga Yang Kuat Relatif dengan Pasar

Versi AAII dari layar saham Tiny Titans O'Shaughnessy terdiri dari sangat sedikit kriteria. Pertama, semua saham asing dan saham over-the-counter (OTC) dieliminasi. Selanjutnya, kapitalisasi pasar saham harus antara $25 juta dan $250 juta.

Setelah menyaring saham dengan kapitalisasi besar, layar Tiny Titans mencari saham dengan rasio harga-penjualan kurang dari 1.0. Rasio harga terhadap penjualan membandingkan harga saham saat ini dengan penjualan perusahaan. O'Shaughnessy menggunakan ini sebagai proxy untuk "murahnya," sebagai lawan dari rasio harga-pendapatan. Dia beralasan bahwa semua perusahaan yang layak memiliki penjualan, dan penjualan lebih sulit untuk dimanipulasi daripada pendapatan. Dalam edisi ketiga bukunya "What Works on Wall Street," O'Shaughnessy menemukan bahwa saham dengan rasio harga terhadap penjualan yang rendah menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi.

Akhirnya, O'Shaughnessy berpikir investor harus memegang 25 saham dalam portofolio mikro ini untuk mendiversifikasi risiko yang sejalan dengan memegang saham bergejolak tersebut. Dia mempersempit daftar menjadi 25 saham dengan kekuatan relatif 52 minggu tertinggi dibandingkan dengan indeks S&P 500. Jadi, bulanan, AAII hanya melacak 25 perusahaan dengan kekuatan relatif 52 minggu tertinggi.

Agar strategi investasi saham bermanfaat, itu harus dapat diinvestasikan. Itu berarti pendekatan kuantitatif perlu menghasilkan cukup banyak perusahaan yang lewat untuk melakukan uji tuntas tambahan untuk mengidentifikasi kandidat investasi. Karena layar O'Shaughnessy Tiny Titans mencari 25 perusahaan dengan kekuatan harga tertinggi selama setahun terakhir setelah menerapkan kapitalisasi pasar dan filter nilai, selalu ada perusahaan yang lewat. Namun, perlu diingat bahwa mungkin ada periode ketika perusahaan dengan kekuatan harga "terbaik" mungkin masih turun selama 52 minggu terakhir. Metodologi Tiny Titans mencari perusahaan dengan kinerja harga terkuat, tetapi belum tentu perubahan harga positif.

Kriteria Layar Tiny Titans

Berikut adalah daftar lengkap kriteria yang digunakan bersama dengan AAII Perangkat lunak Investor Saham Pro untuk menyaring saham yang lolos Layar O'Shaughnessy Tiny Titans:

• Perusahaan yang tidak berbasis di AS tidak termasuk
• Perusahaan yang berdagang di pasar OTC tidak termasuk
• Kapitalisasi pasar untuk kuartal fiskal terakhir (Q1) lebih besar dari atau sama dengan $25 juta dan kurang dari atau sama dengan $250 juta
• Rasio harga terhadap penjualan kurang dari satu
• Hasil akhirnya adalah 25 perusahaan dengan kekuatan harga relatif tertinggi selama 52 minggu terakhir

25 Saham Teratas Melewati Layar O'Shaughnessy Tiny Titans (Berperingkat berdasarkan Kekuatan Relatif 52-Minggu)

____

Stok yang memenuhi kriteria pendekatan tidak mewakili daftar "direkomendasikan" atau "beli". Penting untuk melakukan uji tuntas.

Jika Anda ingin keunggulan di seluruh volatilitas pasar ini, menjadi anggota AAII.