Indikator resesi AS berkedip merah sebagai pukulan baru bagi Presiden Biden

Salah satu pertanda pasar yang paling diawasi ketat dari resesi AS telah memerah untuk pertama kalinya dalam 16 tahun dalam pukulan lebih lanjut bagi Joe Biden ketika kepresidenannya yang sedang berjuang menghadapi ekonomi yang terhenti.

Tanda-tanda bahwa bank sentral perlu bertindak agresif untuk menekan inflasi memperdalam kekalahan obligasi global pada Senin pagi, mengirimkan imbal hasil pada utang pemerintah jangka pendek melonjak.

Biasanya obligasi jangka panjang memiliki hasil yang lebih tinggi daripada obligasi jangka pendek untuk mengimbangi investor yang menyimpan uang mereka lebih lama. Namun, sebagian dari hasil Treasury AS telah terbalik, yang berarti bahwa beberapa utang pemerintah dengan tanggal pendek memiliki hasil yang lebih tinggi daripada obligasi negara yang berjangka lebih panjang.

Pembalikan ini adalah tanda bahwa investor berpikir resesi di ekonomi terbesar dunia bisa dekat karena memprediksi bahwa bank sentral mungkin perlu memangkas suku bunga dalam menanggapi penurunan.

Imbal hasil Treasury lima tahun naik hampir 10 basis poin menjadi 2.64 persen sementara imbal hasil 30-tahun stabil di 2.58 persen. Itu adalah inversi pertama dari bagian kurva imbal hasil ini sejak 2006, tak lama sebelum krisis keuangan.

Perbedaan antara imbal hasil Treasury dua tahun dan 10-tahun, yang telah memperkirakan setiap penurunan dalam 50 tahun terakhir, juga mendekati inversi. Ini adalah indikator resesi yang paling diawasi ketat di pasar dan biasanya menandakan penurunan dalam 18 bulan ke depan.

Demokrat dan Biden bisa menghadapi pemilihan paruh waktu yang sulit akhir tahun ini jika indikator pasar terbukti benar.

Pergerakan tajam dalam imbal hasil utang jangka pendek mencerminkan meningkatnya ekspektasi investor terhadap Federal Reserve AS yang perlu secara agresif memperketat kebijakan moneter untuk mengendalikan inflasi. Bank sentral telah memicu ekspektasi dari serangkaian kenaikan suku bunga untuk mendinginkan tekanan harga.

Analis Deutsche Bank Jim Reid mengatakan: “Mengingat seberapa jauh The Fed berada di belakang kurva, adil untuk mengatakan bahwa jika siklus pasca krisis keuangan global dapat dihapus dari bank memori orang, maka saya pikir pasar mungkin menetapkan harga 300-400 basis poin. pendakian tahun ini.

"Namun fakta bahwa dekade terakhir begitu sekarat dari sudut pandang aktivitas dan inflasi berarti bahwa pasar masih menolak untuk percaya bahwa Fed bisa melangkah terlalu jauh."