AS Seharusnya Tidak Menalangi Deposan SVB, Katakanlah Investor Seperti Ken Griffin dan Carson Block

(Bloomberg) — Keputusan darurat pemerintah AS untuk mendukung sistem keuangan setelah runtuhnya Silicon Valley Bank mendapat pujian dari nama-nama terkemuka termasuk Larry Summers dan Bill Ackman.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Tetapi setelah akhir pekan yang heboh saat Federal Reserve dan pemerintahan Joe Biden mengambil tindakan ekstrem untuk melindungi para deposan di SVB dan bank-bank negara lainnya, sekelompok kecil tapi vokal kelas berat pasar telah muncul sebagai kritik terhadap paket penyelamatan.

Ken Griffin, miliarder pendiri hedge fund Citadel, mengatakan kepada Financial Times bahwa pemerintah AS seharusnya tidak melakukan intervensi untuk melindungi semua deposan di SVB yang berbasis di Santa Clara, California.

"AS seharusnya menjadi ekonomi kapitalis, dan itu runtuh di depan mata kita," kata Griffin, seorang donor utama dari Partai Republik, kepada FT pada hari Senin. “Ada hilangnya disiplin keuangan dengan pemerintah membebaskan deposan secara penuh.”

Miliarder quant investor Cliff Asness tweeted pada hari Senin bahwa regulator telah menciptakan moral hazard dan "itu tidak apa-apa."

Penyelamatan tersebut telah “sangat mengurangi” insentif bagi deposan untuk memikirkan risiko di mana mereka menaruh uang mereka, tulis Asness, salah satu pendiri AQR Capital Management LLC dan pendukung pemerintahan terbatas.

Carson Block, pendiri perusahaan perdagangan Muddy Waters Capital, mengatakan pemerintah seharusnya tidak "menyelamatkan" simpanan yang tidak diasuransikan di SVB karena hal itu memberi penghargaan pada "kegagalan massal" manajemen risiko.

“Deposan korporasi, khususnya, harus diharapkan untuk mengelola risiko rekanan mereka,” tulis Block, yang sering menghasilkan uang ketika pasar jatuh, dalam pernyataan bertanggal Minggu yang dia tweet. “Menyelamatkan deposan yang tidak diasuransikan di SVB, yang sebagian besar adalah korporasi, semakin membuat pasar menjadi infantil dengan mengirimkan pesan bahwa manajemen risiko seperti itu ketinggalan zaman.”

Kisah berlanjut

Penyitaan SVB Jumat, kegagalan bank AS terbesar sejak krisis keuangan 2008, dipicu oleh para deposan yang melarikan diri dan mengirimkan gelombang kejutan di pasar global.

Regulator mengambil langkah-langkah untuk menopang simpanan pada hari Minggu, bersamaan dengan pengumuman bahwa Signature Bank New York gagal. Keduanya runtuh mengikuti berita minggu lalu bahwa sesama bank yang ramah crypto, Silvergate Capital Corp. akan tutup.

Gundlach, Ackman Timbang Dampak Penyelamatan Bank Fed di Pasar

Biden mengatakan tidak ada kerugian yang akan ditanggung oleh pembayar pajak dan mereka yang bertanggung jawab atas keruntuhan bank akan dimintai pertanggungjawaban.

“Investor di perbankan tidak akan terlindungi,” katanya. “Mereka dengan sadar mengambil risiko dan ketika risiko itu tidak membuahkan hasil, investor kehilangan uang mereka. Begitulah cara kerja kapitalisme.”

Ekonom Nouriel Roubini mempertanyakan logika melindungi deposan di Signature Bank, menulis dalam tweet bahwa langkah tersebut adalah "ibu" dari semua bahaya moral.

Roubini, yang mendapat julukan "Dr Doom" karena pandangannya yang kasar tentang ekonomi global, adalah seorang kritikus cryptocurrency, menyebutnya "gelembung aset yang murni spekulatif."

Pada 8 Maret, Signature Bank masih menyimpan $16.5 miliar dalam simpanan terkait kripto.

“Semua bank yang melakukan crypto biz runtuh,” Roubini, yang juga CEO Roubini Macro Associates LLC, menulis di tweet lain. "Pembebasan yang bagus."

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP