Rekor Penghancuran Opsi Saham AS, Melampaui 10 Miliar Kontrak

(Bloomberg) — Lonjakan opsi pasar saham tidak menunjukkan tanda-tanda akan berhenti, karena jumlah kontrak AS yang diperdagangkan melampaui angka 10 miliar pada tahun 2022 untuk pertama kalinya, memainkan peran dalam penurunan ekuitas terbesar dalam lebih dari satu dekade

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Untuk tahun ketiga berturut-turut, kontrak di saham tunggal AS dan opsi indeks mencetak rekor, lebih dari dua kali lipat dari level tiga tahun lalu.

Kegilaan opsi adalah fitur utama dalam satu tahun ketika Indeks Nasdaq 100 turun 33% dan S&P 500 turun 20%.

Saat suasana memburuk, perdagangan "put" - kontrak yang memungkinkan pemegang untuk menjual - melonjak lebih dari 30% dibandingkan tahun 2021, sementara opsi "panggilan" bullish turun 12%.

Fitur lainnya adalah pertumbuhan eksplosif dalam kontrak jangka pendek, terkadang jatuh tempo dalam 24 jam. Menentukan volume yang tepat bisa jadi rumit tetapi opsi S&P 500 yang kedaluwarsa dalam satu hari terdiri lebih dari 40% dari total volume selama kuartal ketiga, hampir dua kali lipat dari enam bulan sebelumnya, perkiraan Goldman Sachs.

Pasar opsi jangka pendek ini semakin menarik para pedagang profesional dan lembaga bertenaga algoritmik, terutama seputar rilis data penting atau konferensi pers bank sentral. Dengan pemegang masuk dan keluar dalam sekejap, opsi seperti itu dilihat oleh banyak orang sebagai kontribusi terhadap volatilitas.

Namun, terlepas dari rekor keseluruhan, pertumbuhan perdagangan opsi tahun-ke-tahun melambat, setelah naik sepertiga pada tahun 2021 dan sebesar 50% pada tahun sebelumnya.

Peningkatan besar pada tahun 2021 dan 2020 dikaitkan dengan pedagang eceran kecil yang minatnya pada saham teknologi dan apa yang disebut saham meme seperti GameStop Corp. memicu permintaan besar untuk investasi dengan leverage seperti opsi dan turunan lainnya. Tetapi selama satu tahun kerugian ekuitas yang tajam, banyak dari peserta tersebut kemungkinan besar akan melarikan diri.

Kisah berlanjut

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP