Nilai IPO AS dan Eropa anjlok 90% tahun ini

Nilai penawaran umum perdana di AS dan Eropa telah turun 90 persen tahun ini karena perang Ukraina dan kenaikan inflasi dan suku bunga telah memaksa bisnis untuk mengesampingkan rencana untuk go public.

Hanya 157 perusahaan yang mengumpulkan total $17.9 miliar dalam lima bulan pertama tahun 2022, dibandingkan dengan 628 perusahaan yang mengumpulkan $192 miliar pada periode yang sama tahun lalu, menurut data dari Dealogic.

Secara global, nilai IPO turun 71 persen - dari $ 283 miliar menjadi $ 81 miliar - pada periode tersebut dan jumlah listing turun dari 1,237 menjadi 596.

Angka tersebut menunjukkan bahwa penurunan penerbitan pada kuartal pertama tahun 2022 yang dipicu oleh invasi awal Rusia ke Ukraina belum mereda, dengan volume juga akan turun tajam tahun-ke-tahun pada akhir kuartal kedua, akhir bulan ini. .

Tiga kuartal pertama tahun 2021 adalah periode tersibuk yang pernah ada untuk listing, karena perusahaan bergegas untuk go public setelah menunda rencana selama pandemi virus corona. Tapi volatilitas pasar, perang di Ukraina dan ancaman resesi global telah membuat banyak perusahaan enggan melakukannya tahun ini.

“Banyak orang yang bersemangat untuk pergi dan kemudian pertemuan faktor menghantam mereka sekaligus,” kata Martin Glass, mitra di firma hukum Jenner & Block yang memberi nasihat kepada perusahaan tentang IPO.

“Setelah semuanya stabil, kita akan melihat kembalinya aktivitas, bahkan jika tidak mencapai level tahun lalu. Orang-orang tidak meninggalkan kapal — mereka berhenti.” 

Dia menambahkan pasar AS telah sangat terpengaruh oleh hampir runtuhnya daftar perusahaan akuisisi tujuan khusus, perusahaan cangkang yang mendaftar untuk mengumpulkan uang dan kemudian menemukan target akuisisi.

Dalam dua tahun terakhir, kesepakatan Spac mencapai level rekor, tetapi ini telah melambat selama enam bulan terakhir, menyusul beberapa penampilan yang mengecewakan, pengawasan lebih dari regulator dan berkurangnya selera di antara bank-bank untuk menanggungnya.

Dealmaker mengatakan meskipun kondisi yang memburuk secara umum untuk IPO, harga energi yang lebih tinggi sebagai akibat dari perang Ukraina membuat listing menjadi pilihan yang lebih menarik bagi perusahaan minyak dan gas.

Ada juga beberapa IPO besar dalam persiapan yang bisa diselesaikan pada akhir tahun.

Grup farmasi Inggris GlaxoSmithKline memiliki meminta persetujuan peraturan untuk membawa perusahaan patungan kesehatan konsumennya Haleon ke pasar tahun ini dalam apa yang diharapkan menjadi listing terbesar di London selama satu dekade.

Pada bulan Maret, perusahaan asuransi AS AIG mengajukan IPO yang telah lama diharapkan dari bisnis manajemen aset dan kehidupan yang dapat memberi nilai unit lebih dari $20 miliar. Volkswagen sedang merencanakan peluncuran parsial senilai €20 miliar untuk Porsche akhir tahun ini.

Tetapi pengacara memperkirakan banyak IPO yang direncanakan akan didorong kembali ke tahun 2023 karena kondisi membutuhkan waktu untuk membaik.

"Mungkin jika kita kembali dari liburan musim panas pada bulan September dan untuk beberapa alasan aneh, segalanya tiba-tiba berubah menjadi lebih baik, mungkin akan ada lebih banyak aktivitas," kata mitra White & Case Inigo Esteve, yang memberi nasihat kepada perusahaan tentang IPO.

"Tapi saya tidak yakin banyak orang menahan napas untuk perubahan kondisi yang mendasarinya saat itu."

Dia menambahkan bahwa dia berharap banyak yang akan menunda hingga tahun depan paling cepat. “Mengapa Anda meluncurkan sekarang ketika Anda bisa menunggu kondisi yang lebih baik?”

Di antara 10 IPO dengan nilai tertinggi tahun ini, hanya dua yang terdaftar di bursa AS atau Eropa. Grup ekuitas swasta TPG mengumpulkan $1 miliar di Nasdaq pada bulan Januari, sementara produsen minyak dan gas Norwegia Vår Energi mengumpulkan $880 juta di Oslo.