Nilai Saham Memiliki Beberapa Waktu Di Matahari

Inflasi yang meningkat dan kenaikan suku bunga menarik banyak perhatian pada tahun 2022, dengan proklamasi dari Jerome H. Powell dan rekan-rekannya di Federal Reserve sering kali menjadi katalisator untuk fluktuasi harga saham yang tidak stabil. Tentu saja, pergerakan tersebut umumnya ke arah selatan selama tiga kuartal pertama tahun ini, karena S&P 500 masuk ke wilayah Bear Market pada bulan Juni sebelum mencapai level terendah tahun ini pada 12 Oktober.

Tidak ada penghargaan atas kerugian pada saham Value selama sembilan bulan itu, tetapi ekuitas murah bertahan jauh lebih baik. Indeks Russell 3000 Value mengalami pengembalian negatif 18.0% sementara mitra Pertumbuhannya turun 30.6%, yang sesuai dengan bukti historis untuk kinerja Value yang lebih baik ketika inflasi tinggi, ketika Fed melakukan pengetatan dan ketika suku bunga naik.

Nilai saham terus membukukan pengembalian relatif yang lebih baik pada kuartal keempat, dengan reli yang solid terjadi untuk perusahaan dengan harga murah, bahkan saat perjuangan berlanjut untuk banyak saham dengan harga mahal. Begitulah dispersi kinerja sehingga kesenjangan antara komponen Nilai dan Pertumbuhan S&P 500 untuk tahun 2022 berada di peringkat #2 sejak indeks tersebut dibuat pada tahun 1996.

Selama 45 tahun terakhir, kami di The Spekulator yang Bijaksana tetap teguh dalam komitmen kami untuk memancing di kolam saham dengan harga murah dan kami melihat sedikit alasan untuk meninggalkan praktik lama kami dalam memiliki serangkaian perdagangan saham yang terdiversifikasi secara luas untuk penilaian relatif yang didiskon pada tahun 2023.

Saya pikir ini didukung oleh Survei Sentimen AAII mingguan, yang menunjukkan reli Q4 tidak banyak meningkatkan moral investor. Faktanya, penghitungan pertama Bulls pada tahun 2023 mencapai 20.3%, sedangkan jumlah Bears mencapai 42.0%. Mempertimbangkan bahwa biasanya ada lebih banyak orang yang optimis daripada pesimis, spread Bull-Bear minus 21.5% khususnya terkenal sebagai salah satu yang terendah dalam sejarah.

Dilihat secara luas sebagai ukuran pelawan, pengembalian pasar di atas rata-rata secara historis mengikuti tingkat optimisme di bawah rata-rata menurut survei, mendukung pepatah Wall Street, "Jadilah serakah saat orang lain takut dan takutlah saat orang lain serakah."

Spekulator yang BijaksanaLaporan Khusus: Tempat Berinvestasi di Tahun 2023 – Spekulan yang Bijaksana

Tetap disini dalam beberapa minggu mendatang saat saya membagikan beberapa tema yang harus diingat oleh tim saya dan investor saat kita melewati tahun 2023.