Verizon Communications Inc. berada dalam "posisi yang sangat sulit" mengingat tren industri nirkabel saat ini, dan dinamika itu membuat seorang analis mengambil pandangan yang lebih suram tentang saham tersebut.
Analis MoffettNathanson Craig Moffett memangkas peringkatnya pada saham telekomunikasi menjadi berkinerja buruk dari kinerja pasar Kamis, menulis bahwa ia terus melihat "tidak ada jawaban yang mudah" untuk Verizon
Vz,
-2.54%
mengingat posisinya di industri dan tren persaingan yang berkembang di pasar nirkabel.
Saham Verizon turun hampir 3% dalam perdagangan Kamis sore.
Sebagai saingan AT&T Inc.
T,
+ 0.05%
berubah lebih promosi dalam beberapa tahun terakhir, Verizon telah mengikuti lebih banyak strategi campuran, menurut Moffett. Kadang-kadang Verizon juga meningkatkan penawarannya, tetapi baru-baru ini menguranginya. Seperti yang dikatakan Moffett, Verizon "jungkir balik"
antara periode promosi dan pengekangan keuangan, tidak mengoptimalkan keduanya.”
Promosi di seluruh industri yang agresif dapat menjadi perlombaan ke posisi terbawah di pasar nirkabel AS, dan Moffett di masa lalu telah menggambarkan Verizon sebagai semacam "negarawan tua" yang tampaknya mengakui manfaat industri yang lebih luas dari pengekangan promosi. Tetapi sementara Verizon secara historis mampu mempertahankan harga yang lebih tinggi berkat jaringannya yang kuat, T-Mobile US Inc.
TMUS,
+ 0.90%
memiliki keunggulan dalam kualitas di era 5G saat ini, dan juga memiliki harga yang lebih rendah.
“Dalam survei demi survei, T-Mobile menarik diri, menang secara konsisten tidak hanya untuk kecepatan unduh dan unggah, tetapi juga untuk cakupan dan ketersediaan,” tulis Moffett. "Basis pelanggan Verizon, yang dipilih sendiri untuk pemosisian 'jaringan terbaik' mereka, tampaknya sangat rentan."
Verizon sekarang juga harus bersaing dengan persaingan yang berkembang dari perusahaan kabel seperti Comcast Corp.
CMCSA,
-1.66%
dan Piagam Komunikasi Inc.
CHTR,
-1.55%,
yang menawarkan paket nirkabel mereka sendiri kepada konsumen tetapi memanfaatkan jaringan Verizon melalui perjanjian operator jaringan virtual seluler (MVNO).
Pengaturan tersebut memungkinkan Verizon mendapatkan keuntungan sampai tingkat tertentu dari pertumbuhan perusahaan kabel, tetapi pertumbuhan itu juga mengurangi peluang bagi Verizon untuk menambah dan mempertahankan pelanggan sejatinya sendiri. Plus, para pemain kabel mengenakan biaya lebih rendah daripada perusahaan nirkabel tradisional, dengan strategi penetapan harga yang telah memaksa Verizon dan rekan-rekan petahananya untuk menawarkan tingkat harga mereka sendiri yang lebih rendah untuk bersaing dengan lebih baik.
“Yang pasti, Verizon mendapatkan kembali beberapa nilai dari kontrak grosir mereka dengan Cable (selama mereka tidak kehilangan lebih dari bagian wajar mereka ke Cable),” tulis Moffett. “Tetapi perebutan kembali itu hampir pasti gagal untuk sepenuhnya mengimbangi bagian mereka dari kerugian pelanggan ritel ke Cable dan gangguan harga di seluruh industri yang diciptakan oleh harga agresif Cable dan keuntungan saham yang dramatis.”
Selain itu, Moffett menyoroti bahwa Verizon dan para pesaingnya belum menyadari manfaat 5G yang mereka harapkan, sampai pada titik di mana bahkan tim manajemen perusahaan tampaknya mundur dari diskusi semacam itu, dalam pandangannya.
“Hari ini, antusiasme [untuk peluang pendapatan tambahan dari 5G] sebagian besar hilang,” tulisnya. “Harus diakui, ekspektasi konsensus juga turun, jadi ada sedikit ruang untuk kekecewaan. Tetapi biaya dari antusiasme satu kali – terutama dalam hutang yang terkait dengan jumlah luar biasa yang dihabiskan Verizon untuk spektrum C-Band – tetap ada.”
Lihat juga: Saham Verizon diturunkan karena Bank of America menunggu 'untuk 5G menjadi sesuatu'
Moffett melihat Verizon dengan "sedikit pilihan yang enak," dan dia mengurangi target harga sahamnya menjadi $41 dari $55.
Dia juga memangkas target harga saham AT&T menjadi $17 dari $19, meskipun dia mempertahankan peringkat kinerja pasar.
Saham Verizon telah turun sekitar 10% selama tiga bulan terakhir, karena AT&T telah turun sekitar 9%. S&P 500
SPX,
+ 0.23%
naik hampir 5% selama rentang tiga bulan.
Verizon memiliki 'beberapa pilihan yang enak,' kata analis dalam downgrade
Verizon Communications Inc. berada dalam "posisi yang sangat sulit" mengingat tren industri nirkabel saat ini, dan dinamika itu membuat seorang analis mengambil pandangan yang lebih suram tentang saham tersebut.
Analis MoffettNathanson Craig Moffett memangkas peringkatnya pada saham telekomunikasi menjadi berkinerja buruk dari kinerja pasar Kamis, menulis bahwa ia terus melihat "tidak ada jawaban yang mudah" untuk Verizon
-2.54%
Vz,
mengingat posisinya di industri dan tren persaingan yang berkembang di pasar nirkabel.
Saham Verizon turun hampir 3% dalam perdagangan Kamis sore.
Sebagai saingan AT&T Inc.
+ 0.05%
T,
berubah lebih promosi dalam beberapa tahun terakhir, Verizon telah mengikuti lebih banyak strategi campuran, menurut Moffett. Kadang-kadang Verizon juga meningkatkan penawarannya, tetapi baru-baru ini menguranginya. Seperti yang dikatakan Moffett, Verizon "jungkir balik"
antara periode promosi dan pengekangan keuangan, tidak mengoptimalkan keduanya.”
Promosi di seluruh industri yang agresif dapat menjadi perlombaan ke posisi terbawah di pasar nirkabel AS, dan Moffett di masa lalu telah menggambarkan Verizon sebagai semacam "negarawan tua" yang tampaknya mengakui manfaat industri yang lebih luas dari pengekangan promosi. Tetapi sementara Verizon secara historis mampu mempertahankan harga yang lebih tinggi berkat jaringannya yang kuat, T-Mobile US Inc.
+ 0.90%
TMUS,
memiliki keunggulan dalam kualitas di era 5G saat ini, dan juga memiliki harga yang lebih rendah.
“Dalam survei demi survei, T-Mobile menarik diri, menang secara konsisten tidak hanya untuk kecepatan unduh dan unggah, tetapi juga untuk cakupan dan ketersediaan,” tulis Moffett. "Basis pelanggan Verizon, yang dipilih sendiri untuk pemosisian 'jaringan terbaik' mereka, tampaknya sangat rentan."
Verizon sekarang juga harus bersaing dengan persaingan yang berkembang dari perusahaan kabel seperti Comcast Corp.
-1.66%
-1.55% ,
CMCSA,
dan Piagam Komunikasi Inc.
CHTR,
yang menawarkan paket nirkabel mereka sendiri kepada konsumen tetapi memanfaatkan jaringan Verizon melalui perjanjian operator jaringan virtual seluler (MVNO).
Pengaturan tersebut memungkinkan Verizon mendapatkan keuntungan sampai tingkat tertentu dari pertumbuhan perusahaan kabel, tetapi pertumbuhan itu juga mengurangi peluang bagi Verizon untuk menambah dan mempertahankan pelanggan sejatinya sendiri. Plus, para pemain kabel mengenakan biaya lebih rendah daripada perusahaan nirkabel tradisional, dengan strategi penetapan harga yang telah memaksa Verizon dan rekan-rekan petahananya untuk menawarkan tingkat harga mereka sendiri yang lebih rendah untuk bersaing dengan lebih baik.
“Yang pasti, Verizon mendapatkan kembali beberapa nilai dari kontrak grosir mereka dengan Cable (selama mereka tidak kehilangan lebih dari bagian wajar mereka ke Cable),” tulis Moffett. “Tetapi perebutan kembali itu hampir pasti gagal untuk sepenuhnya mengimbangi bagian mereka dari kerugian pelanggan ritel ke Cable dan gangguan harga di seluruh industri yang diciptakan oleh harga agresif Cable dan keuntungan saham yang dramatis.”
Selain itu, Moffett menyoroti bahwa Verizon dan para pesaingnya belum menyadari manfaat 5G yang mereka harapkan, sampai pada titik di mana bahkan tim manajemen perusahaan tampaknya mundur dari diskusi semacam itu, dalam pandangannya.
“Hari ini, antusiasme [untuk peluang pendapatan tambahan dari 5G] sebagian besar hilang,” tulisnya. “Harus diakui, ekspektasi konsensus juga turun, jadi ada sedikit ruang untuk kekecewaan. Tetapi biaya dari antusiasme satu kali – terutama dalam hutang yang terkait dengan jumlah luar biasa yang dihabiskan Verizon untuk spektrum C-Band – tetap ada.”
Lihat juga: Saham Verizon diturunkan karena Bank of America menunggu 'untuk 5G menjadi sesuatu'
Moffett melihat Verizon dengan "sedikit pilihan yang enak," dan dia mengurangi target harga sahamnya menjadi $41 dari $55.
Dia juga memangkas target harga saham AT&T menjadi $17 dari $19, meskipun dia mempertahankan peringkat kinerja pasar.
Saham Verizon telah turun sekitar 10% selama tiga bulan terakhir, karena AT&T telah turun sekitar 9%. S&P 500
+ 0.23%
SPX,
naik hampir 5% selama rentang tiga bulan.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/verizon-has-few-palatable-options-analyst-says-in-downgrade-11660845612?siteid=yhoof2&yptr=yahoo