“Absen Biosimilar, apa lagi yang harus dibicarakan VTRS dalam hal aset pertumbuhan di masa depan?” tulis analis Raymond James Elliot Wilbur dalam catatan Senin pagi. “Perusahaan telah menggembar-gemborkan Biosimilar sebagai platform pertumbuhan utama selama lebih dari sepuluh tahun.”
Berdasarkan ketentuan kesepakatan yang diumumkan Senin, Viatris akan menjual bisnis biosimilarnya ke a
Biokon
(532523.India) anak perusahaan yang disebut Biocon Biologics untuk $ 2 miliar tunai di muka, ditambah hingga $ 335 juta pembayaran tunai tambahan yang harus dibayar pada tahun 2024, dan $ 1 miliar dalam ekuitas preferen yang dapat dikonversi yang akan memberi Viatris 12.9% saham di Biocon Biologics .
Viatris mengatakan bahwa Biocon Biologics akan go public melalui penawaran umum perdana di India pada akhir 2023.
Viatris dan Biocon telah menjadi mitra lama, dan bermitra dalam sejumlah biosimilar yang sekarang dibeli Biocon. Biosimilar adalah padanan kasar dari obat generik untuk obat biologis kompleks. Berbeda dengan obat molekul kecil yang lebih tradisional, tidak mungkin bagi pesaing untuk merancang replika biologis yang tepat untuk dijual setelah paten mereka berakhir.
“Transaksi ini adalah langkah alami berikutnya yang tepat untuk kemitraan kami,” kata presiden Viatris, Rajiv Malik, dalam sebuah pernyataan. “Menciptakan apa yang kami harapkan sebagai pemimpin biosimilar global unik yang terintegrasi secara vertikal adalah kelanjutan dari perjalanan biosimilar kami dan memungkinkan kami untuk berpartisipasi dalam ruang ini dengan cara yang lebih optimal sambil membuka nilai penting yang terperangkap.”
Saham Viatris telah berjuang untuk mendapatkan pembelian sejak perusahaan itu didirikan pada November 2020 melalui penggabungan Mylan dan
Pfizer
's (PFE) unit Upjohn. Saham turun 5.4% antara merger dan penutupan perdagangan pada hari Jumat, periode di mana S&P 500 telah naik 23.2%.
Saham telah naik sejak awal Desember, naik 19.1% sementara S&P 500 turun 3.7%. Perdagangan pada hari Senin sejauh ini telah menghapus kenaikan tersebut. Itu
S&P 500
turun 0.1% pada hari Senin, dan
Dow Jones Industrial Average
jatuh 0.4%.
Juga pada hari Senin, Viatris melaporkan pendapatan untuk tahun 2021 yang memenuhi ekspektasi Wall Street. Perusahaan melaporkan pendapatan non-GAAP untuk tahun ini sebesar $3.70 per saham, menurut
Kumpulan Fakta
,
dekat ekspektasi konsensus FactSet sebesar $3.72. Dan perusahaan melaporkan penjualan untuk tahun ini sebesar $17.9 miliar, juga sejalan dengan perkiraan konsensus.
Dalam catatannya pada hari Senin, Wilbur dari Raymond James menulis bahwa kesepakatan dengan Biocon telah menjadi bahan spekulasi selama berbulan-bulan.
“Terlepas dari dampak negatif terhadap narasi pertumbuhan saat ini, total pertimbangan sebesar $3.335 miliar terlalu bagus untuk diabaikan menurut pandangan kami,” tulis Wilbur.
Dalam catatan terpisah, analis UBS Kevin Caliendo menulis bahwa persyaratan kesepakatan tampaknya "sangat menarik" bagi Viatris "pada awalnya."
Namun, dia menyebut kesepakatan itu mengejutkan, mengingat apa yang dikatakan para pemimpin perusahaan tentang harapan mereka untuk biosimilar sebagai "pendorong pertumbuhan masa depan bagi perusahaan."
Berbicara pada panggilan investor Senin pagi, CEO Viatris Michael Goettler mengatakan kesepakatan itu memberi Viatris penilaian yang menarik untuk bisnis biosimilarnya. "Ini segera membuka nilai," katanya. “Ini memberi kami $2 miliar langsung di muka. Kami terus terlibat dalam bisnis biosimilar, hanya dengan cara yang berbeda dengan memiliki 12.9%… saham di masa depan Biocon Biologics dengan potensi keuntungan yang menyertainya.”
Perusahaan akan memiliki kesempatan untuk menjelaskan lebih lanjut bagaimana manajemen melihat prospek pertumbuhan masa depan tanpa bisnis biosimilar pada hari analis yang diselenggarakan pada hari Selasa.
Kirim surat ke Josh Nathan-Kazis di [email dilindungi]
