VIX Jatuh Ke Death Cross. Itu Biasanya Baik untuk S&P 500

(Bloomberg) — Indikator pelawan volatilitas pasar saham mengirimkan tanda yang menggembirakan untuk ekuitas AS dalam beberapa minggu mendatang.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Indeks Volatilitas Cboe, atau VIX, jatuh ke formasi teknikal "death cross" pada hari Jumat untuk pertama kalinya sejak Agustus, ketika pasar ekuitas AS pingsan di tengah kekhawatiran baru bahwa Federal Reserve akan terus menaikkan suku bunga secara agresif untuk melawan inflasi.

VIX, yang dijuluki alat pengukur rasa takut Wall Street, mengukur ekspektasi pasar terhadap volatilitas 30 hari dan dapat berfungsi sebagai indikator penting tentang perasaan investor. Apa yang disebut pola death cross muncul ketika rata-rata pergerakan 50 hari jangka pendek VIX meluncur di bawah rata-rata pergerakan 200 hari.

Untuk saham atau indeks individual, death cross sering dianggap bearish. Tapi ketika itu terjadi pada VIX, itu bisa menjadi tanda harapan untuk ekuitas, menurut Jeffrey Hirsch, editor Almanac Pedagang Saham, dan Christopher Mistal, direktur riset di publikasi.

“Karena VIX dirancang untuk mengukur volatilitas pasar jangka pendek, semakin rendah semakin baik kinerja S&P 500,” tulis Hirsch dan Mistal dalam catatan penelitian kepada klien. "Dengan demikian, death cross VIX bisa menjadi indikasi bullish."

Sejak tahun 1990, telah terjadi 35 death cross untuk VIX sebelum yang sekarang, menurut Stock Trader's Almanac. Rata-rata, S&P 500 telah naik masing-masing 0.5% dan 0.6% satu dan dua minggu setelah pembentukan.

Dengan semua itu, pedagang ekuitas hanya yakin pada satu hal selama minggu depan: lebih banyak turbulensi.

Volatilitas telah mereda secara signifikan, dengan VIX jatuh di bawah 20 pada awal bulan ini setelah melonjak setinggi 34.53 intraday pada 12 Oktober. Namun, pada hari Senin, naik di atas 24 karena investor bersiap untuk ukuran penting inflasi konsumen pada hari Selasa , diikuti oleh keputusan suku bunga Fed sehari kemudian. Peristiwa penting itu kemungkinan akan membentuk apa yang akan terjadi di depan pasar saham yang terpukul pada tahun 2023.

Kisah berlanjut

"Ini akan menunjukkan bahwa salib kematian VIX saat ini kemungkinan besar bullish dalam waktu dekat, tetapi bukan indikasi yang bagus lebih dari dua minggu," tulis Hirsch dan Mistal.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP