VIX Lonjakan ke 150 Adalah Taruhan Opsi Terbesar Hari untuk 'Fear Gauge'

(Bloomberg) — Ketidakpastian tentang laporan pekerjaan yang akan datang mendorong Indeks Volatilitas Cboe, atau VIX, ditutup di atas 30 pada hari Kamis. Dan seseorang bertaruh bahwa itu tidak akan berhenti di situ.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Sesaat sebelum pasar ditutup, seorang pedagang bertaruh bahwa VIX dapat meningkat menjadi 150 pada akhir Maret. Melalui serangkaian perdagangan blok, pedagang – kemungkinan besar satu orang, menurut pelaku pasar – membeli 50,000 opsi panggilan, membayar $950,000. Itu adalah kontrak opsi VIX paling aktif pada hari Kamis.

"Ini mungkin dilihat sebagai cara murah untuk melakukan lindung nilai jika kita melihat penurunan signifikan lainnya," kata Michael Beth, direktur perdagangan di WallachBeth Capital. “Sementara kontrak memiliki delta rendah sekarang, jika semuanya bergerak cepat, kita dapat melihat nilai kontrak meningkat secara signifikan.”

Aktivitas masif semacam ini dalam kontrak yang jauh dari menguntungkan jarang terjadi. Dalam lingkungan yang tidak pasti seperti itu, pedagang cenderung tetap berpegang pada opsi jangka pendek yang tidak terlalu jauh dari in-the-money. VIX tertinggi yang pernah diperdagangkan pada basis intraday adalah 89.53 pada 24 Oktober 2008, menurut data Bloomberg sejak tahun 1990.

Antara sekarang dan 22 Maret ketika kontrak berakhir, investor menghadapi banyak peristiwa yang berpotensi menggerakkan pasar, seperti empat pengumuman suku bunga dan enam angka inflasi. Pembeli kontrak bisa berada dalam situasi di mana ia perlu memiliki lindung nilai yang dapat berfungsi sebagai perlindungan dalam skenario panik, jika hal itu terjadi, menurut Chris Murphy, co-head of derivatives strategy di Susquehanna International Group.

“Landung nilai ekor ini tidak membutuhkan VIX untuk benar-benar mendekati 150,” kata Murphy. “Tetapi jika VIX dan VVIX keduanya melonjak, nilai panggilan ini bisa tumbuh lima-10 kali lipat hanya karena Vega.”

Kisah berlanjut

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP