Trader VIX Menaruh Taruhan Bahwa Stock Pain Baru Ada di Depan

(Bloomberg) — Pedagang volatilitas bersiap-siap ketika saham AS bangkit kembali, dengan opsi menandakan tingkat kecemasan tertinggi sejak tepat sebelum jatuhnya pandemi 2020.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Rasio call-put pada Cboe Volatility Index, atau VIX, melonjak Rabu ke level yang tidak terlihat selama sekitar dua setengah tahun, didorong oleh taruhan pada gejolak pasar baru.

Opsi lindung nilai menunjukkan tanda-tanda kebangkitan setelah tetap tenang selama aksi jual ekuitas baru-baru ini. Serbuan untuk perlindungan mencerminkan kegelisahan investor dalam menghadapi kenaikan terpanjang S&P 500 dalam tiga bulan.

Dengan ukuran biaya opsi VIX melayang di dekat level terendah sejak 2019, para pedagang kemungkinan mengambil keuntungan dari apa yang tampak seperti asuransi murah terhadap pertarungan kekacauan pasar berikutnya.

Aktivitas lindung nilai menonjol mengingat fakta bahwa VIX, yang dikenal sebagai pengukur ketakutan Wall Street, gagal mencapai tertinggi baru sejak Maret bahkan ketika S&P 500 bergerak ke posisi terendah baru.

“Lindung nilai VIX tidak bekerja seperti yang Anda harapkan,” kata Danny Kirsch, kepala opsi di Piper Sandler & Co. “Pergerakan volatilitas tersirat telah diredam sepanjang tahun. Sejauh ini telah menjadi pagar yang mengerikan.”

Sebelum bulan ini, ada tanda-tanda bahwa investor profesional menghindari opsi ekuitas dan malah berbondong-bondong ke saham berjangka untuk melakukan lindung nilai.

Sekarang, permintaan opsi tampaknya kembali. Lebih dari 440,000 panggilan VIX berpindah tangan pada hari Rabu, melampaui penempatan dengan selisih 5.8 banding 1. Itu pembacaan tertinggi sejak Januari 2020.

VIX jatuh untuk hari kedua, tergelincir ke 25.91 pada 10:43 di New York, siap untuk level terendah satu bulan.

Saham menguat untuk hari keempat di tengah optimisme atas rencana stimulus China senilai $220 miliar. Meskipun melambung, S&P 500 turun sekitar 18% tahun ini karena investor menilai kembali valuasi ekuitas sehubungan dengan rencana agresif Federal Reserve untuk memperketat kebijakan moneter.

Kisah berlanjut

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP