Volatilitas untuk mengejutkan investor di pasar yang berantakan: Subramanian BofA mengatakan

Investor harus berhati-hati, menurut Savita Subramanian dari BofA Securities.

Meskipun Februari dimulai dengan nada yang kuat, dia memperingatkan di "Uang Cepat" CNBC bahwa pasar sideways yang berantakan ada di depan.

"Ini akan menjadi tahun di mana kita dikejutkan oleh volatilitas," kepala penelitian ekuitas dan kuantitatif perusahaan AS mengatakan Selasa. “Ini adalah tahun di mana kami mengkalibrasi ulang ekspektasi ke lingkungan di mana hasil tunai cenderung bergerak dari nol – tidak berharga hari ini – menjadi sesuatu yang mendekati 2% pada akhir tahun.”

Sementara itu, tampaknya Wall Street dalam mode beli. Dow, S&P 500 dan Nasdaq berada dalam kemenangan beruntun tiga hari setelah Januari yang kasar. “

“Saya hanya merasa belum waktunya untuk membeli S&P 500 secara grosir,” kata Subramanian. "Saya tidak berpikir ini akan menjadi tahun di mana S&P menghasilkan keuntungan besar."

Berdasarkan survei ahli strategi pasar CNBC, Subramanian memiliki target harga S&P 500 terendah kedua di Street. Targetnya adalah 4,600, yang menyiratkan kerugian 1% dari penutupan Selasa dan sekitar penurunan 5% dari tertinggi sepanjang masa indeks.

"Antara hari ini dan akhir tahun, kami akan mencapai target itu beberapa kali, dan kami akan melihat beberapa ayunan besar dari pasar," katanya.

Dan, Subramanian yakin The Fed tidak akan datang untuk menyelamatkan.

"Kita perlu membiasakan diri dengan gagasan bahwa inflasi aset mungkin berada di belakang kita, dan kita sekarang menuju inflasi yang sebenarnya," katanya.

Tim ekonomi BofA memperkirakan Federal Reserve akan menaikkan suku bunga tujuh kali tahun ini. Subramanian mengantisipasi pergerakan tersebut akan menciptakan rasa sakit yang akut untuk area pasar yang populer.

“Saya tidak berpikir pasar menetapkan harga itu,” kata Subramanian. “Yang dirugikan adalah beberapa saham pertumbuhan berdurasi lebih lama ini di lingkungan di mana tingkat diskonto meningkat. Dan, di situlah saya pikir S&P mungkin bermasalah karena itu bobot yang lebih besar dalam tolok ukur.”

Saran Subramanian kepada investor: Hindari Big Cap Tech dan nama-nama pertumbuhan yang berkembang pesat selama era modal bebas dan tidak ada penghasilan. Sebaliknya, carilah perdagangan saham berkualitas tinggi dengan harga lebih rendah.

“Kabar baiknya adalah bahwa perusahaan dan konsumen memegang lebih banyak uang tunai daripada di tahun 2008 [dan] 2009,” kata Subramanian. “Ini sebenarnya bisa menjadi lingkungan yang lebih baik untuk beberapa perusahaan kaya uang.”

Subramanian mencantumkan energi sebagai contoh. Itu adalah grup S&P 500 dengan kinerja terbaik hari Selasa.

“Ini masih menawarkan arus kas bebas yang jauh lebih tinggi daripada mengatakan TIPS atau proksi lain untuk perlindungan inflasi.” dia berkata. “Ini masih salah satu sektor yang paling diremehkan oleh manajer lama saja.”

Dia juga menyukai topi kecil dan kelompok nilai termasuk keuangan dan perawatan kesehatan.

“Mantra saya untuk tahun ini adalah hanya menggunakan volatilitas sebagai peluang pembelian untuk menghasilkan arus kas bebas berkualitas tinggi,” kata Subramanian.

Penolakan tanggung jawab