Analis Wall Street Menilai Saham Dengan Berbagai Label. Berikut Cara Membacanya.

Ukuran teks

Peringkat bisa membingungkan. Analis menampar label Beli, Beli Kuat, Jual, Berperforma Rendah, Netral, atau lainnya pada saham, tetapi investor harus menyadari bahwa, sungguh, hanya ada Beli atau Jangan Beli.

Pertimbangkan 3M (tiker: 3M). Sahamnya turun sekitar 50% dari rekor tertingginya, yang dicapai pada 2018—dan tidak sulit untuk mengetahui alasannya. 3M seharusnya menghasilkan jumlah yang kira-kira sama pada tahun 2023 seperti pada tahun 2018, sementara penjualan telah tumbuh pada klip 2% yang kurang kuat selama dekade terakhir. Perusahaan juga berurusan dengan signifikan—dan sulit diukur—kewajiban hukum. Ini bukan saham yang ingin dimiliki banyak investor akhir-akhir ini.

Ini terlihat dalam peringkat 3M di Wall Street. Hanya satu analis yang menilai produsen yang berbasis di Minnesota sebagai Beli, sementara tujuh analis menilainya sebagai Jual. Tetapi ada kelompok besar—13 analis—di tengah yang menilainya Tahan, atau setara, seperti Performa Pasar atau Netral. Investor tidak boleh berasumsi bahwa para analis tersebut benar-benar berpikir bahwa saham 3M layak untuk dipegang atau percaya bahwa saham itu akan mengikuti

S&P 500,
apa itu? Tahan menyarankan. Faktanya, mereka hanya panggilan Jual yang lebih lembut, kata Jim Osman, pendiri firma riset The Edge Group, yang menghindari peringkat itu.

“Tidak ada bisnis yang benar-benar dibuat berdasarkan rekomendasi Jual, dan analis juga tidak ingin terlihat bodoh, jika sebaliknya,” catat Osman. “Tahan adalah jalan tengah yang sebenarnya tidak berguna bagi investor, tetapi aman bagi analis.”

Keinginan analis untuk mempertahankan diri adalah salah satu motivasi untuk peringkat plin-plan ini. Direktur riset dapat menceritakan panggilan telepon dari perusahaan yang tersinggung, menuntut darah setelah Jual telah ditampar pada saham mereka. Lebih sulit untuk mengeluh tentang Hold.

Gagasan bahwa masalah bisnis, masalah reputasi, dan pertimbangan non-saham lainnya dapat memengaruhi peringkat—bahkan jika secara tidak sadar—mungkin terdengar lebih mengkhawatirkan daripada Penahanan yang sebenarnya adalah Penahanan. Tapi tidak ada hal buruk yang terjadi, kata Osman. Sebagian besar penelitian pialang dibuat untuk “investor canggih,” yang berarti orang-orang yang dibayar untuk membacanya untuk mencari nafkah.

Dan kebanyakan dari mereka tidak peduli apakah suatu saham diberi peringkat Beli atau Jual, tetapi tertarik pada pengetahuan industri seorang analis atau memiliki dewan suara untuk ide-ide mereka sendiri. “Kami menangani lebih dari 250 klien institusional, dari kecil hingga besar,” kata Osman. “Tidak banyak dari mereka yang melihat valuasi atau peringkat.”

Jadi, apakah kita harus peduli dengan rating? Ya. Studi akademis telah meneliti dampak penelitian Wall Street dari waktu ke waktu, dan banyak yang menemukan bahwa saham dengan nilai beli, rata-rata, mengungguli pasar. Ini adalah tanda bahwa analis, secara agregat, dapat mengidentifikasi perusahaan yang lebih baik di antara perusahaan yang mereka ikuti dengan cermat.

Ingat saja: Jangan menganggap semua peringkat secara harfiah.

Menulis untuk Al Root di [email dilindungi]