Wall Street berpikir inflasi memuncak. Main Street mengharapkan lebih banyak rasa sakit

Lebih banyak pemain di pasar saham dan di antara jajaran ekonom profesional telah melihat bahwa inflasi telah memuncak atau sudah menurun, tetapi pemilik usaha kecil di Main Street tidak mengharapkan penangguhan hukuman dari harga tinggi dalam waktu dekat, menurut ke jajak pendapat CNBC baru.

Mayoritas (78%) pengusaha Amerika mengatakan mereka memperkirakan inflasi akan terus meningkat, menurut CNBC|SurveyMonkey Small Business Survey triwulanan. Itu secara efektif tidak berubah dari kuartal terakhir ketika 77% mengatakan mereka memperkirakan inflasi akan terus meningkat.

Keyakinan Main Street bahwa inflasi belum mencapai puncaknya muncul di tengah titik data ekonomi dan sentimen konsumen yang saling bertentangan baru-baru ini.

Harga grosir dilaporkan pada hari Jumat naik lebih dari yang diharapkan pada bulan November karena harga pangan terus melonjak. Namun, indeks harga produsen, ukuran dari apa yang diperoleh perusahaan untuk produk mereka di dalam pipa, naik 7.4% dari tahun lalu, laju 12 bulan paling lambat sejak Mei 2021. Sementara itu, indeks harga produsen Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan naik lebih dari yang diharapkan di tengah menurunnya ekspektasi inflasi, meskipun masih relatif tinggi dibandingkan sejarah baru-baru ini.

Megan Greene, kepala ekonom di Kroll Global, mengatakan di "Squawk Box" CNBC pada hari Jumat bahwa menurutnya "puncak inflasi mungkin sudah berlalu."

Tetapi kekhawatiran inflasi mengarah ke musim liburan paling hati-hati bagi pembeli sejak 2013, menurut laporan tersebut Survei Ekonomi Seluruh Amerika CNBC, dengan 41% konsumen mengatakan bahwa mereka berencana membelanjakan lebih sedikit tahun ini dibandingkan tahun lalu. Dari kelompok itu, sepertiga mengatakan mereka akan membelanjakan lebih sedikit karena inflasi.

CEO Walmart Doug McMillon mengatakan pada hari Selasa bahwa pembelanja Amerika adalah masih merasa "stres" oleh inflasi, bahkan jika efek itu tidak dirasakan secara merata di seluruh kategori.

Harga gas yang lebih murah dapat membantu mengurangi kekhawatiran tersebut, karena harga per galon sekarang diperkirakan turun di bawah $3 untuk lebih banyak orang Amerika pada akhir tahun. Menurut AAA, rata-rata nasional untuk satu galon gas tanpa timbal adalah $3.329 pada hari Kamis, jauh di bawah rekor harga $5.01 per galon pada 14 Juni dan di bawah harga yang terlihat menjelang invasi Rusia ke Ukraina.

Terlepas dari penarik ekonomi, inflasi tetap menjadi perhatian utama bagi pemilik usaha kecil.

Lebih banyak pemilik usaha kecil (45%) sekarang mengatakan bahwa inflasi adalah risiko terbesar bagi bisnis mereka daripada yang dilacak dalam survei triwulanan sebelumnya. CNBC|SurveyMonkey Small Business Survey untuk Q4 2022 dilakukan pada 9 November-November. 16 di antara hampir 2,600 pemilik usaha kecil. 

Secara keseluruhan, hampir semua pemilik usaha kecil (92%) mengkhawatirkan inflasi, menurut survei tersebut.

“Saya pikir banyak hal yang mendorong sentimen di antara pemilik usaha kecil baru-baru ini, tetapi terutama sejak Covid dimulai, adalah manajemen risiko murni,” kata Laura Wronski, manajer senior ilmu penelitian di Momentive, yang melakukan survei untuk CNBC. “Taruhan yang aman selama setahun terakhir adalah bahwa inflasi akan terus memburuk dari waktu ke waktu, karena jika pemilik usaha kecil siap menghadapi yang terburuk, mereka akan lebih mampu menangani setiap tantangan bisnis.”

Wronski mengatakan bahwa mengingat lingkungan ekonomi yang terlihat sepanjang tahun ini, "Main Street mungkin sedikit terbakar dari pengalaman mereka."

Pemilik usaha kecil tetap yakin bahwa resesi akan terjadi, meskipun data survei terbaru menunjukkan mendorong kembali ekspektasi penurunan ekonomi ke tahun depan. Sebelumnya, sebagian besar pemilik bisnis mengatakan kepada survei bahwa mereka mengira ekonomi sudah dalam resesi.

Manajemen risiko, kata Wronski, adalah “alasan mengapa kami melihat pemilik usaha kecil terus menunjuk inflasi sebagai perhatian utama mereka dan mengharapkan harga terus meningkat, bahkan ketika indikator ekonomi mulai bergeser.”

Sementara pemilik usaha kecil pada umumnya khawatir tentang inflasi, ada beberapa keberpihakan dalam hal kekhawatiran mereka tentang ekonomi. Lima puluh satu persen pemilik usaha kecil Republik mengatakan inflasi adalah risiko terbesar bagi bisnis mereka, dibandingkan dengan 35% pemilik usaha kecil yang Demokrat.

Kesenjangan politik itu juga hadir dalam perkiraan sekitar puncak inflasi, dengan hanya 11% pemilik usaha kecil Republikan yang mengatakan inflasi telah mencapai titik tersebut dibandingkan dengan 41% pemilik usaha kecil yang mengidentifikasi diri sebagai Demokrat. Angka-angka itu sebagian besar tidak berubah dari kuartal sebelumnya, dengan sedikit lebih independen dan Demokrat mengatakan inflasi telah mencapai puncaknya pada kuartal ini, sejalan dengan prospek yang sedikit lebih cerah dari pemilik usaha kecil yang mengidentifikasi diri sebagai Demokrat.

Pergeseran sentimen di antara Demokrat yang mengikuti survei membantu peringkat persetujuan Presiden Biden di Main Street naik untuk pertama kalinya selama masa kepresidenannya, meskipun naik dari level terendah sepanjang masa. Setelah terhapus pada peringkat persetujuan di antara pemilik usaha kecil sebesar 31% selama kuartal ketiga tahun 2022, ketika inflasi mencapai tingkat puncaknya hingga saat ini, peringkat persetujuan Presiden Biden meningkat menjadi 34% pada kuartal keempat, pertama kali selama delapan tahun. perempat dari kepresidenannya telah ada peningkatan dalam jajak pendapat triwulanan, dan memecahkan rekor enam penurunan triwulanan berturut-turut.

Tetapi kunci posisi Biden di Main Street, serta sentimen keseluruhan dari pemilik usaha kecil, adalah penurunan inflasi yang berkelanjutan, atau setidaknya tanda-tanda yang lebih jelas menuju ke arah yang benar.

Itu adalah sesuatu yang dikatakan oleh Ketua Federal Reserve Jerome Powell 30 November saat berpidato di Brookings Institution bahwa “dibutuhkan lebih banyak bukti untuk meyakinkan bahwa inflasi sebenarnya sedang menurun.”

“Dengan standar apa pun, inflasi tetap terlalu tinggi,” kata Powell. “Meskipun kebijakan lebih ketat dan pertumbuhan lebih lambat selama setahun terakhir, kami belum melihat kemajuan yang jelas dalam memperlambat inflasi. … Yang benar adalah bahwa jalan menuju inflasi masih sangat tidak pasti,” kata Powell.