Kisah ini muncul di Majalah Forbes edisi Desember/Januari 2023. Berlangganan
Untuk mendorong lebih banyak eksekutif minoritas berbakat ke stratosfer perusahaan, Mellody Hobson dari Ariel Investments ingin menempatkan mereka di puncak bisnis yang ada—dan menghubungkan mereka dengan pelanggan dan modal agar berhasil.
Assiswa kelas enam di Chicago sekolah umum pada tahun 1980, Mellody Hobson merasa malu dengan gigi snaggle yang menonjol saat dia tersenyum. Itu tidak sesuai dengan masa depan yang dia bayangkan untuk dirinya sendiri.
Dia bertanya kepada teman-temannya yang memakai kawat gigi untuk nama ortodontis mereka, dan tanpa sepengetahuan ibunya, membuat janji, berjalan dari sekolah ke kantornya. Dia bilang dia harus memakai kawat gigi selama bertahun-tahun dan biayanya $2,500—jumlah yang sangat besar untuk rumah sakit Hobson. berjuang ibu tunggal, yang membesarkan dia dan lima saudara kandungnya di sebuah rumah di mana uang sangat ketat listrik padam secara berkala karena tagihan yang belum dibayar. Tidak penting. Gigi itu akan diperbaiki: Hobson dan ortodontis menyetujui rencana pembayaran sekitar $50 per bulan.
Di kelas delapan, bertekad untuk pergi ke salah satu sekolah menengah swasta terbaik di Chicago, dia bertanya kepada teman-teman di mana mereka melamar, menelepon sekolah dan mengatur untuk tur bersama ibunya. Dia berakhir di St. Ignatius College Prep dengan beasiswa.
Foto oleh Jamel Toppin untuk Forbes
Pada tahun 2020, setelah protes nasional George Floyd, CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon ingin membantu bisnis kulit hitam. Dia menelepon Hobson, yang saat itu menjadi anggota dewan JPMorgan, berharap untuk memanfaatkan kekuatan kemauan yang sama. “Saya berkata, 'Kami benar-benar membutuhkan upaya investasi yang berkelanjutan—sepenuhnya demi keuntungan—untuk berinvestasi di perusahaan minoritas,'” kenang Dimon. Dia mengatakan kepadanya bahwa dia menginginkan Ariel Investments, di mana Hobson adalah co-CEO dan presiden, terlibat, kemudian mengoceh tentang bisnis milik minoritas lainnya sebagai mitra potensial.
Hobson biasanya blak-blakan tetapi ceria. “Saya berkata kepadanya, 'Jamie, [beberapa] perusahaan ini hilang,' yang tidak dia ketahui. "Tapi kurasa aku punya ide." ” Dia menyusun memo empat halaman yang menguraikan "Project Black" dan mengirimkannya melalui email ke Dimon pada 8 September, seminggu setelah panggilan pertamanya.
Idenya: Ariel akan membentuk dana ekuitas swasta untuk berinvestasi di perusahaan pasar menengah dan memberi mereka modal—dan, yang lebih penting, kontak — diperlukan untuk menjual ke perusahaan besar yang ingin mendiversifikasi rantai pasokan mereka. Dimon langsung terjual. “Ketika orang berbicara tentang bisnis Hitam, mereka berbicara tentang akses ke modal, akses ke modal, akses ke modal,” kata Hobson. "Akses ke pelanggan mungkin lebih penting.” Saat ini, hanya 2% dari pengeluaran perusahaan yang masuk ke pemasok yang dimiliki minoritas.
Ada aspek penghancur kebijaksanaan konvensional lainnya dari strategi ini. Pengusaha kulit hitam memulai banyak bisnis, tetapi sangat sedikit yang tumbuh cukup besar untuk menjadi pemasok Walmart dunia; dari 500 atau lebih swasta perusahaan di AS dengan penjualan lebih dari $1 miliar setahun, hanya lima yang dimiliki orang kulit hitam.
Project Black bertujuan untuk melompati penghalang ukuran dengan mengakuisisi perusahaan dengan penjualan $100 juta hingga $1 miliar dan, jika mereka belum dijalankan oleh minoritas, menempatkan eksekutif Kulit Hitam dan Latin untuk mengelola mereka— "meminoritaskan" perusahaan, seperti yang dikatakan Hobson . Perusahaan-perusahaan ini kemudian harus diposisikan dengan baik untuk mengakuisisi perusahaan milik minoritas yang lebih kecil dan tumbuh menjadi perusahaan papan atas yang kompetitif pemasok—memuaskan kebutuhan rantai pasokan perusahaan besar dan tujuan keragaman pada saat yang bersamaan.
Hobson "merasa nyaman dengan barista paruh waktu seperti dia dengan orang terkenal mana pun," kata Howard Schultz dari Starbucks.
Pada tanggal 1 Februari, Ariel menutup dana Project Black pertamanya dengan komitmen $1.45 miliar dari AmerisourceBergen, Amgen, Lowe's, Merck, Next-Era, Nuveen, Salesforce, Synchrony, Truist, Walmart, Otoritas Investasi Qatar, yayasan keluarga Hobson dan mantan Microsoft CEO Steve Ballmer, yang memasukkan $200 juta. Itu semua di atas hingga Janji $200 juta yang dibuat JPMorgan pada tahun 2021 untuk mewujudkannya.
$1.45 miliar itu lebih dari lima kali ukuran rata-rata dana ekuitas swasta pertama kali dan mengelola aset di Ariel, termasuk reksa dana dan akun yang dikelola secara terpisah, di atas $16 miliar. Forbes angka Hobson hampir 40% saham di apa negara tertua (didirikan 1983) Toko investasi milik orang kulit hitam bernilai $100 juta. (John W. Rogers Jr., pendiri, ketua dan co-CEO, memiliki 34%.)
Seperti banyak hal lain yang telah dilakukan Hobson yang berusia 53 tahun selama karirnya yang unik, memo Project Black bukanlah produksi sendiri atau produksi solo. Sebaliknya, itu dibangun di atas kerja keras, analisis, dan jaringan selama bertahun-tahun. Setelah pembunuhan Floyd pada Mei 2020 oleh seorang polisi Minneapolis, Hobson mengorganisir panggilan Sunday Zoom dengan kader eksekutif bisnis kulit hitam teratas untuk bertukar pikiran tentang cara-cara agar kapitalis dapat mempersempit kesenjangan kekayaan rasial — dan menghasilkan keuntungan. “Saya berkata, 'Ini belum pernah dilakukan sebelumnya.' ”
Satu Zoom reguler adalah Leslie A. Brun, pendiri kelahiran Haiti berusia 70 tahun dan mantan kepala Hamilton Lane, yang sekarang mengawasi investasi alternatif senilai $824 miliar. Dia adalah CEO (dan, dengan Hobson, salah satu pendiri) Ariel Alternatives, yang menjalankan Project Black. “Kita dapat mengubah paradigma dan percakapan tentang apa artinya menjadi bisnis milik minoritas,” katanya, “karena jika Anda melihat definisi federal, itu kecil dan tidak menguntungkan. Kami ingin menjadi besar dan diuntungkan.”
Aantara perusahaan investasi nilai, Ariel Investments dikenal dengan pendekatan beli-dan-tahan yang sabar dan pelawan. Kura-kura dan kura-kura—patung logam, replika kayu, pahatan batu, dan cetakan kulit penyu—menghiasi hampir setiap kantor dan ruang konferensi baik di kantor pusatnya di Chicago maupun kantor utama Hobson di Presidio San Francisco.
Namun kebangkitan Hobson di Ariel sama sekali tidak lambat. Pendiri Rogers mempekerjakannya langsung dari Princeton dan memberi tahu dia, ketika dia baru berusia 25 tahun, bahwa dia berencana menjadikannya presiden pada saat dia berusia 30 tahun. “Kapan pun Anda memiliki bintang, Anda ingin mereka melihat jalur karier— itu bisnis dasar 101, ”kata Rogers, yang pertama kali melihat janji Hobson ketika dia masih SMA dan dia merekrut siswa Chicago untuk Princeton.
Back in the Game: Leslie A. Brun (kiri) dengan senang hati mengelola investasi keluarganya dan menjadi anggota dewan (termasuk Ariel Investments) ketika Hobson memintanya untuk menjadi CEO Ariel Alternatives dan menjalankan Project Black. “Tidak perlu berpikir untuk mengatakan ya,” katanya.
Jamel Toppin untuk Forbes
Bahkan di sekolah dasar, Hobson terpaku pada pendidikan sebagai tiketnya menuju masa depan yang aman. Dia sejauh ini adalah anak bungsu dari enam bersaudara Dorothy Ashley — saudara tertuanya lebih dari dua dekade lebih tua darinya. Hobson menggambarkan ibunya sebagai penyayang, optimis (terkadang tidak realistis) dan pekerja keras. Ashley berusaha mencari nafkah dengan merenovasi kondominium, tetapi antara diskriminasi dan keterampilan manajemen uang yang buruk, dia tidak selalu bisa membayar tagihan. Masa kecil Hobson dibumbui dengan banyak penggusuran dan pemutusan utilitas.
“Rasanya sangat tidak aman,” kata Hobson, yang telah menjadi pendukung kuat literasi keuangan. “Saya akhirnya tahu lebih banyak tentang kehidupan kita daripada yang seharusnya diketahui anak mana pun. Saya tahu berapa harga sewa kami. Saya tahu kapan tagihan telepon kami terlambat.”
Hobson telah diterima di Harvard dan Princeton dan ditempatkan di Harvard sampai dia menghadiri makan malam rekrutmen Princeton, yang diselenggarakan oleh Rogers, di Chicago Yacht Club. Kapitalis ventura Richard Missner duduk di sampingnya dan menyatakan bahwa dia bermaksud mengubah keduanya pilihan kuliah dan kehidupannya. Dia mulai meneleponnya setiap hari, akhirnya mengundang dia untuk sarapan untuk salah satu teman sekelasnya di Princeton — Senator AS saat itu dan mantan bintang New York Knicks Bill Bradley — mendudukkannya di sebelah tamu kehormatan.
“Mellody memberi kesan yang sangat mendalam pada saya,” kata Bradley. “Dia ada di sini hari ini karena nilai-nilai yang dia pegang sebagai siswa sekolah menengah atas, disiplinnya yang luar biasa, dan tingkat energi positif yang membuat orang ingin berada di dekatnya.” Hobson memilih Princeton, dan persahabatan yang langgeng pun lahir.
Ketika Bradley mencalonkan diri sebagai calon presiden dari Partai Demokrat pada tahun 2000, Hobson adalah penggalang dana yang tak kenal lelah, membuat pendukung Bradley lainnya terkesan: miliarder Starbucks Howard Schultz. Hobson bergabung dengan dewan Starbucks pada tahun 2005 dan menjadi ketua non-eksekutif pada tahun 2021, menjadikannya satu-satunya wanita kulit hitam yang saat ini mengepalai dewan S&P 500.
“Mata uang dari cara dia membawa dirinya penuh dengan kecerdasan emosional,” kata Schultz. “Mellody selalu hadir. Dia tidak mengudara. Dia merasa nyaman dengan barista paruh waktu seperti halnya dengan orang terkenal mana pun yang dapat Anda sebutkan.
Schultz memperkenalkan Hobson kepada CEO DreamWorks Animation Jeffrey Katzenberg, yang pada gilirannya merekrutnya untuk menjadi dewan direksi. Hobson menjadi ketua DreamWorks pada tahun 2012 dan pada tahun 2016 menegosiasikan penjualannya seharga $3.8 miliar (premi 50% dari harga sahamnya sebelum pembicaraan dipublikasikan) di hadapan CEO Comcast Brian Roberts, seorang penawar yang terkenal tangguh. “Dia belum pernah membeli atau menjual perusahaan sebelumnya, tetapi Anda akan mengira dia telah melakukan ini sepanjang hidupnya,” kata Katzenberg.
Koneksi film mungkin memberi Hobson sesuatu untuk dibicarakan ketika dia bertemu star Wars pencipta George Lucas di Aspen, Colorado, konferensi bisnis pada tahun 2006. Pada kencan makan malam pertama mereka, mereka berbicara tentang komitmen bersama mereka untuk mempromosikan akses pendidikan. Ketika dia menikah dengan miliarder pada tahun 2013 di Peternakan Skywalker miliknya di California, Bradley mengantarnya ke altar. (Lucas, Hobson, dan putri mereka yang berusia 9 tahun memiliki rumah utama di California, serta penthouse di Chicago.)
Ini adalah pola seumur hidup: Seorang teman atau rekan bisnis A-list kagum dan memperkenalkan Hobson kepada yang lain, yang mengulangi prosesnya. Dia bertemu juara Formula 1 Sir Lewis Hamilton pada 2007 melalui Lucas, seorang penggila balap; dia sekarang menyebut pengemudi Inggris itu sebagai "adik laki-laki" dan memasukkannya ke dalam grup kepemilikan baru Denver Broncos (Hobson memiliki 5.5%) yang dipimpin oleh miliarder Walmart pewaris Rob Walton.
Mantan COO Meta Sheryl Sandberg dan Hobson terikat saat keduanya bertugas di dewan Starbucks. Hobson ada untuknya, kata Sandberg, ketika suaminya meninggal mendadak karena penyakit jantung pada tahun 2015. Tenis hebat Serena Williams bertemu Hobson melalui seorang teman, penyanyi pemenang Grammy Alicia Keys. “Kami benar-benar cocok.
Saya mengagumi apa yang dia bicarakan, ”kata Williams. “Sekarang, ini sangat lucu. Saya tidak ingat apa pun yang dia katakan—saya hanya ingat benar-benar terpikat oleh betapa berwibawanya dia. Bagi saya, selalu menyenangkan melihat seseorang seperti dia, dalam posisi itu, begitu percaya diri untuk memiliki kepercayaan diri saat dia masuk ke sebuah ruangan.
Tidak hubungan sudah lebih penting bagi Hobson daripada magang-berubah-kemitraannya dengan pendiri Ariel John W. Rogers Jr. Rogers yang berusia 64 tahun tumbuh di dunia yang berbeda: Ayahnya adalah seorang Tuskegee Airman dan seorang hakim. Ibunya adalah wanita kulit hitam pertama yang lulus dari Sekolah Hukum Universitas Chicago dan cucu dari salah satu arsitek Greenwood, komunitas kulit hitam yang makmur di Tulsa yang dihancurkan oleh kerusuhan kulit putih pada tahun 1921. Rogers menjadi kapten tim bola basket Princeton saat Craig Robinson , saudara laki-laki Michelle Obama, adalah mahasiswa baru di dalamnya. Dia kemudian menjadi dekat dengan keluarga Obama, memimpin komite pelantikan pertama presiden terpilih dan memberinya kantor Ariel untuk bekerja setelah kemenangannya.
Ketika Hobson pulang dari Princeton untuk liburan Natal tahun keduanya, Rogers mengundangnya untuk bertemu ibunya, Jewel Lafontant, di apartemennya di Water Tower Place. “Saya berada di apartemen yang indah ini, dan itu tampak sangat normal bagi mereka, dan mereka berkulit hitam, yang belum pernah saya lihat sebelumnya,” kata Hobson. "Bilah disetel ulang pada saat itu."
Saat magang di Ariel pada musim panas berikutnya, Hobson tidak menyembunyikan ambisinya. Pada Sabtu pagi, Rogers akan pergi ke pusat kota McDonald's—di Wabash Avenue di bawah rel kereta api, kenang Hobson—memesan dua biskuit dengan mentega dan Diet Coke besar dan duduk di sana sambil membaca setumpuk koran. Hobson akan muncul dengan tumpukan kertas yang sama dan membacanya dalam urutan yang sama—agar dia siap kalau-kalau dia mengomentari apa yang dia baca.
“Dia selalu ingin melompat ke dalam mobil ke mana pun saya pergi,” kata Rogers. Dia membantunya magang dengan T. Rowe Price musim panas mendatang, dan dia mewawancarai Big Firma Wall Street mencari pekerjaan setelah lulus dari Princeton pada tahun 1991. Tapi dia malah bergabung dengan Ariel kecil. Daripada menjadi roda penggerak kecil di mesin besar, dia ingin memulai karirnya di ruangan tempat pengambilan keputusan.
Rogers mengelola pemilihan saham dan strategi investasi Ariel; Hobson mengawasi yang lainnya. Dia menjadi co-CEO pada tahun 2019, tahun yang sama dia membeli 14% saham kepemilikan Rogers — menjadikannya pemegang saham terbesar di Ariel, dengan 39.5%. (Baca lebih lanjut tentang pemilihan saham Rogers saat ini di sini.)
Selama 40 tahun, Ariel telah melalui beberapa masa sulit—yang paling mengerikan selama krisis keuangan global 2008, ketika Dana Ariel, yang terbesar, turun 48% dan investor melarikan diri. Aset perusahaan runtuh dari $21 miliar pada tahun 2004 menjadi hanya $3.3 miliar pada Maret 2009, dan terpaksa memberhentikan 18 dari 100 karyawannya. Hobson dan Rogers mengunjungi teman dan mentor mereka, investor miliarder Mario Gabelli, untuk meminta nasihat. “Tetap kencangkan sabuk pengamanmu. Jangan jual bisnisnya, ”kenang Gabelli memberi tahu mereka. “Jangan mencari mitra ekuitas. Simpan sendiri dan maju dengan kecepatan penuh. Mereka mengirimkan ucapan terima kasih kepada Gabelli, dan setelah Dana Ariel mengembalikan 63% pada tahun 2009, menghancurkan persaingannya, dia mengirimkan catatan itu kembali kepada mereka dalam bingkai dengan tulisan "Sudah kubilang" dengan huruf besar di atasnya.
Project Black membuat yang pertama investasi tahun lalu, mengakuisisi 52.5% Sorenson Communications yang berbasis di Utah dari investor ekuitas swasta lainnya dengan nilai perusahaan sebesar $1.3 miliar. Perusahaan berusia dua dekade ini, dengan penjualan sebesar $837 juta pada tahun yang berakhir pada September 2021, adalah pemimpin dalam layanan bagi penyandang tunarungu dan gangguan pendengaran—menyediakan semuanya mulai dari teks panggilan telepon hingga juru bahasa isyarat. CEO baru Sorenson adalah Jorge Rodriguez, 53 tahun veteran telekomunikasi, siapa sebelumnya menjalankan berbagai anak perusahaan untuk perusahaan América Móvil miliarder Meksiko Carlos Slim.
Dalam waktu kurang dari 12 bulan, perusahaan telah berubah dari satu orang kulit berwarna menjadi 13 orang di seluruh C-suite dan ruang rapatnya. Sorenson menambahkan layanan berbahasa Spanyol dan telah setuju untuk mengakuisisi 70% saham CQ Fluency, bisnis milik minoritas dengan pendapatan tahunan sebesar $45 juta, yang menyediakan layanan penerjemahan kepada perusahaan asuransi kesehatan termasuk Cigna, Aetna, dan UnitedHealth Group.
Selama tiga tahun ke depan, Project Black berencana untuk membeli, mengecilkan, dan memperluas perusahaan dengan cara serupa di enam hingga 10 area lain di mana ia melihat ruang untuk pertumbuhan, berdasarkan percakapannya dengan perusahaan yang lebih besar. Ini melihat layanan keuangan dan profesional, perawatan kesehatan, teknologi, manufaktur, dan logistik. “Kami tidak ingin menjadi penyedia layanan kebersihan,” tegas CEO Ariel Alternatives, Leslie Brun. “Kami ingin menjadi arus utama ekonomi dan memberikan layanan bernilai tambah.”
Hobson dan Brun tidak hanya mengerjakan kontak C-suite mereka sendiri. Beberapa dari peserta Sunday Zoom asli itu sekarang menjadi penasihat — orang-orang seperti William M. Lewis, mitra Apollo yang menjadi ketua perbankan investasi di Lazard selama 17 tahun yang berakhir pada 2021, dan James Bell, mantan CFO Boeing yang keanggotaan dewannya termasuk apel. Secara alami, Rogers, yang duduk di dewan direksi McDonald's, Nike, dan New York Times, juga menjadi penasihat.
Hobson, Brun, dan para pendukung mereka mengungkapkan banyak hal tentang apa yang dapat dicapai oleh Project Black dan upaya serupa. Selama dekade berikutnya, mereka memperkirakan, perusahaan portofolio mereka akan menghasilkan pendapatan tahunan tambahan $8 miliar hingga $10 miliar sambil menciptakan 100,000 pekerjaan untuk orang-orang yang kurang terwakili. Tapi itu baru permulaan. Beberapa perusahaan besar berbicara tentang meningkatkan pembelian dari pemasok yang dikelola minoritas dari 2% saat ini menjadi 10% atau bahkan 15%. Itu bisa diterjemahkan menjadi peluang triliunan dolar. Tesisnya, kata Steve Ballmer, adalah bahwa "ada pasar yang belum dimanfaatkan" yang "tidak hanya menguntungkan masyarakat tetapi juga akan menghasilkan keuntungan besar bagi kami sebagai investor." Brun mengatakan dia akan menganggap Project Black sukses jika menghasilkan dana investasi peniru.
Di luar angka, ini sebagian adalah permainan jaringan yang dirancang untuk mencocokkan modal dan orang—yang pada dasarnya adalah salah satu kekuatan super Hobson. Sudah, katanya, "kami telah memiliki orang-orang yang datang kepada kami dan berkata 'Jika Anda ingin membeli bisnis suatu hari nanti, mungkin saya bisa menjalankannya.' ” Dia membandingkannya dengan apa yang telah lama dia dengar dari bisnis besar. “Sering kali, terutama di perusahaan Amerika, mereka mengatakan bahwa mereka tidak dapat mengidentifikasi bakat [minoritas],” kata Hobson. “Kami mengenal mereka sebagai teman. Kami mengenal mereka dari atas ke bawah dalam rantai makanan di perusahaan Amerika. Kami mengenal mereka sebagai pengusaha. Kami mengenal mereka sebagai pemimpin bisnis.”
LEBIH DARI FORBES
Sumber: https://www.forbes.com/sites/maneetahuja/2023/02/01/wall-streets-most-connected-black-woman-has-an-ingenious-idea-to-narrow-the-wealth- celah/