Walmart, Home Depot memulai pendapatan ritel minggu ini

Setelah mendapat manfaat dari belanja besar-besaran di era pandemi, pengecer bersiap untuk pemeriksaan realitas.

Walmart dan Home Depot akan memulai musim pendapatan ritel pada hari Selasa dengan membagikan hasil kuartal liburan. Pengecer nama besar lainnya akan mengikuti, termasuk pemain besar seperti target dan Pembelian terbaik, dan staples mal seperti Macy dan Celah.

Laporan perusahaan akan datang sebagai ketakutan resesi awan tahun depan. Orang Amerika lebih khawatir tentang inflasi sekarang daripada tentang Covid. Orang-orang memilih untuk membelanjakan lebih banyak untuk makan di luar, bepergian, dan layanan lainnya sambil mengurangi barang. Suku bunga yang lebih tinggi mengancam pasar perumahan.

Perlambatan dalam pertumbuhan penjualan juga tampaknya mungkin terjadi setelah kenaikan tajam dalam tiga tahun terakhir.

Bagi investor, akhir dari gula ritel membawa gambaran yang beragam. Perusahaan mungkin berbagi prospek penjualan yang sederhana. Namun margin keuntungan yang lebih sehat bisa menjadi hikmahnya, karena biaya pengiriman turun dan pengecer memiliki kelebihan barang dagangan yang lebih sedikit untuk diturunkan. Plus, perusahaan mungkin memiliki rencana pengeluaran yang lebih berhati-hati, seperti pesanan inventaris yang lebih kecil dan perlambatan dalam perekrutan. Itu bisa meningkatkan margin keuntungan, meski konsumen tidak membelanjakannya dengan bebas.

“Dunia terfokus pada momentum top-line,” kata David Silverman, seorang analis ritel di Fitch Ratings. “Begitu banyak pelaku pasar yang berfokus pada apa itu pendapatan, apa itu pendapatan, apa itu pendapatan.”

Namun, dia menambahkan, "laba operasilah yang dapat bangkit kembali dengan baik dari tahun 2022 yang sulit."

Silverman mengatakan strategi pengecer telah berubah dari tahun lalu. Kemudian, mereka bertaruh pada penjualan setinggi langit menjadi normal baru dan membuat taruhan yang lebih berisiko, dari menempatkan pesanan lebih besar hingga membayar ekstra untuk mempercepat pengiriman. Itu merugikan margin perusahaan, karena barang dagangan yang tidak terjual berakhir di rak izin dan biaya merangkak naik, bersamaan dengan penjualan.

Sudah, pengecer mendapatkan dosis realitas. Walmart, Target, dan Macy's adalah beberapa perusahaan yang berbicara tentang konsumen yang lebih berhati-hati.

Beberapa pengecer sudah mempratinjau hasil liburan. Macy memperingatkan bahwa penjualan kuartal liburan akan datang di sisi yang lebih ringan dari harapannya. kata Nordstrom penjualan yang lebih lemah dan lebih banyak penurunan harga melukai hasil November dan Desembernya. Lululemon mengatakan margin keuntungannya akan lebih rendah dari yang diantisipasi, karena pengecer pakaian atletik menyulap kelebihan persediaan.

Hasil liburan di seluruh industri jatuh di bawah ekspektasi, juga, menurut Federasi Ritel Nasional. Penjualan pada bulan November dan Desember tumbuh 5.3% dari tahun ke tahun menjadi $936.3 miliar, di bawah prediksi grup perdagangan utama untuk pertumbuhan antara 6% dan 8% dari tahun sebelumnya. Pada awal November, NRF punya pengeluaran yang diproyeksikan antara $942.6 miliar dan $960.4 miliar.

Pemimpin ritel telah mencermati petunjuk, saat mereka bersiap untuk tahun fiskal yang akan datang. (Sebagian besar tahun fiskal pengecer berakhir pada bulan Januari.)

CEO Macy Jeff Gennette mengatakan kepada CNBC bulan lalu bahwa operator department store memperhatikan lebih sedikit pembeli liburan yang membeli barang untuk diri mereka sendiri saat berbelanja untuk hadiah. Dia mengatakan pembelian yang lebih rendah itu "lebih dari mengimbangi kabar baik yang kami dapatkan saat memberi hadiah dan acara."

Data kartu kredit perusahaan juga menunjukkan tanda peringatan, ia menambahkan: Saldo pelanggan pada kartu kredit Macy's, Bloomingdale's, dan co-branded American Express meningkat dan lebih banyak dari saldo tersebut dibawa ke bulan berikutnya daripada dilunasi.

“Ketika kami melihat portofolio kredit kami, Anda memiliki pelanggan yang berada di bawah tekanan lebih besar,” katanya.

Beberapa pengecer telah mengambil beberapa langkah sulit untuk mempersiapkan tahun yang sulit. Pengecer mewah Neiman Marcus dan Saks.com, pengecer e-niaga dipisahkan dari toko Saks Fifth Avenue, keduanya memiliki PHK baru-baru ini. Stitch Fix diberhentikan 20% dari tenaga kerja perusahaan. Wayfair diberhentikan 10% dari tenaga kerja globalnya. Amazon mulai memotong lebih dari 18,000 karyawan, termasuk banyak di divisi ritelnya.

Bed Bath & Beyond, yang telah memperingatkan potensi pengajuan kebangkrutan, baru-baru ini memangkas tenaga kerjanya lebih dalam karena juga daun jendela tentang 150 toko senama.

Target pada bulan November mengatakan akan memotong total biaya hingga $3 miliar selama tiga tahun ke depan, karena memperingatkan musim liburan yang lebih lambat. Itu tidak memberikan rincian tentang rencana itu. Perusahaan akan melaporkan hasil kuartal keempatnya pada 28 Februari.

Banyak pemimpin ritel mengatakan mereka juga mengantisipasi langkah-langkah pemotongan biaya untuk tenaga kerja mereka dalam 12 bulan ke depan, seperti mempekerjakan pekerja sementara daripada karyawan tetap, menurut survei terhadap 300 eksekutif ritel pada bulan Desember oleh perusahaan konsultan AlixPartners. Tiga puluh tujuh persen mengatakan mereka mengharapkan kenaikan atau promosi yang melambat dan 28% mengatakan mereka mengharapkan pemotongan tunjangan di perusahaan mereka di tahun mendatang.

Dari mereka yang disurvei, 19% mengatakan PHK telah terjadi di perusahaan mereka dalam 12 bulan terakhir dan 19% mengatakan mereka mengharapkan PHK terjadi dalam 12 bulan ke depan.

Marie Driscoll, seorang analis yang meliput kecantikan, kemewahan, dan mode untuk firma penasihat ritel Coresight Research, mengatakan dia mengharapkan perusahaan untuk melihat lebih dekat item baris lainnya, seperti pengiriman dan pengembalian gratis, serta biaya pemasaran digital.

Saat suku bunga naik, dia mengatakan pengecer mungkin "menemukan agama yang beroperasi."

"Pengecer melihat bisnis mereka dan mengatakan tidak setiap penjualan layak," katanya. “Fakta bahwa ada biaya uang yang nyata mengubah cara perusahaan memandang bisnis mereka.”

Namun beberapa faktor masih mendukung pengecer, katanya. Pasar tenaga kerja yang ketat dapat memberi konsumen kepercayaan diri untuk membelanjakan, bahkan saat inflasi tetap panas. Orang-orang berdandan dan membeli wewangian saat mereka keluar lagi, sebuah faktor yang mungkin terjadi mengangkat penjualan ritel Januari bersama dengan lebih banyak pengeluaran di bar dan restoran.

Dia mengatakan musim pendapatan akan membawa kejutan dan menunjukkan perusahaan mana yang dapat melewati perairan yang lebih sulit. Nike, contohnya, mengangkat pandangannya setelah melampaui ekspektasi Wall Street pada bulan Desember.

“Banyak yang bergantung pada konsumen dan kekuatan merek mereka,” kata Driscoll. "Ada kekuatan di luar sana."